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In un senso ampio, i prezzi delle azioni bancari sono guidati dalle stesse forze di tutte le altre azioni. Principali fattori astratti includono il sentimento del mercato globale, le aspettative sul futuro, la valutazione fondamentale e la domanda di servizi bancari. Le banche sono un po 'uniche perché l'attività delle banche centrali, come la politica della Federal Reserve negli Stati Uniti, svolge un ruolo veramente significativo nelle operazioni bancarie.

La valutazione delle azioni dovrebbe riflettere sempre la salute attuale di un'impresa e il suo futuro potenziale di crescita. Per le banche, questo significa essere in grado di fare prestiti sani, ricevere interessi e commissioni su altri conti e limitare il rischio di controparte.

Componenti di valutazione

Gli investitori utilizzano un'ampia varietà di metodi di valutazione (in particolare gli investitori fondamentali), ma esistono diversi componenti fondamentali universali o quasi universali. Questi includono rischi presunti, crescita attesa, rendimenti futuri scontati e il costo del capitale.

Crescita

La crescita dovrebbe essere sostenibile. Gli investitori più fondamentali e di valore cercano dividendi e varie altre metriche contabili per mostrare il potenziale di crescita. Per le banche in particolare, la politica monetaria influenza la crescita e la redditività manipolando i tassi di interesse. A volte - come dopo la crisi finanziaria del 2007-2008 - i governi addirittura emettono direttamente banche in più per sostenere il settore finanziario.

Le banche probabilmente crescono e producono profitti attirando i depositanti, rendendo prestiti sostenibili, emettendo credito in altre forme o facendo investimenti. Poiché la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) garantisce i depositanti fino a $ 250.000, la maggior parte del rischio intrinseco per le banche è alleviata.

Rischi

Le azioni bancarie sono fortemente influenzate da tre tipi di rischio: rischio di tasso di interesse, rischio di controparte e rischio di regolamentazione.

La maggioranza delle attività e delle passività bancarie è sensibile al tasso di interesse. In generale, le banche cercano di massimizzare la quantità di interesse generato dai prestiti e di ridurre al minimo gli interessi che essi versano sui depositi. Tieni presente che i depositi sono passività e prestiti - crediti - sono beni per le banche.

Le attività di una banca sono solo buone come i debitori con cui agisce. Quando viene effettuato un prestito ipotecario o auto, le banche effettuano sottoscrizioni per assicurare che il mutuatario possa rimborsare il prestito. Tuttavia, la certezza di rimborso è molto difficile per gli investitori per avere un buon senso. Due banche, ognuna con 100 milioni di dollari in crediti, possono avere esposizione al rischio di controparte molto diversi.

La regolamentazione delle banche è un argomento controverso. Molti colpiscono regolamenti bancari per la vulnerabilità delle banche U. S. prima della Grande Depressione; altri ancora colpiscono la deregolamentazione per la crisi finanziaria del 2007-08.In entrambi i casi, i prezzi delle azioni bancari sono sensibili all'impatto percepito della mutevole influenza del governo.

Guadagni e rendimenti futuri

Le banche con rapporti prezzo / reddito più elevati (P ​​/ E) o valori di prezzo più elevati (P ​​/ B) tendono ad avere prezzi più alti delle azioni. Poiché le banche sono fortemente finanziate dalla natura, è molto importante che il flusso di cassa sia sufficientemente significativo per coprire gli obblighi a breve termine.

Costo del capitale

Il costo del capitale è difficile da valutare con le banche, quindi non è del tutto chiaro quale costo del capitale sia effettivamente riflesso nella valutazione delle banche. Questo perché la maggioranza delle banche ha molti strumenti fuori bilancio e, negli U.S., un particolare rapporto di prestito con la Federal Reserve.

La principale fonte di capitale bancario viene dai conti dei depositanti. Durante i bassi tassi di interesse, le banche devono bilanciare il costo perduto del capitale con la relativa difficoltà di attirare nuovi depositi.