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Il termine "stock-for-stock" viene utilizzato in due contesti diversi e redige regolarmente notizie di business in entrambi.

"Stock-for-stock" si presenta più comunemente nei titoli in riferimento alla fusione stock-for-stock. In questo tipo di fusione, l'impresa acquirente commercializza gli azionisti della società di destinazione un numero predeterminato di azioni proprie per ciascuna azione del portafoglio della società target. Questo tipo di fusione è spesso detto di essere più efficiente delle fusioni di azioni ordinarie tradizionali, in quanto i costi di transazione sono sostanzialmente inferiori e l'assetto forzato non allargherà la posizione monetaria dell'azienda acquirente.

In una fusione finanziata interamente in contanti, l'acquirente potrebbe dover andare sul mercato del debito per aumentare il denaro per pagare la fusione. Dato che le grandi acquisizioni sono molto costose, le società che acquisiscono spesso emettono titoli e debiti costosi che altrimenti non avrebbero sognato di emettere, come le obbligazioni convertibili a breve termine o le azioni privilegiate convertibili. Fare un accordo su un magazzino può risparmiare tempo e denaro. Le offerte che sono interamente finanziate con magazzino sono conosciute come "tutte le azioni". Tuttavia, è più comune vedere un'offerta di offerta combinata e una borsa per magazzino più di un accordo di tutte le azioni.

Potresti anche ascoltare il termine "stock-for-stock" utilizzato nel contesto del compenso esecutivo, in particolare in riferimento alle sovvenzioni di stock option per i dipendenti. Tipicamente, i dirigenti sono l'unico gruppo di dipendenti che sono assegnati così tante opzioni di opzione che non possono permettersi di utilizzarli tutti - questo è un caso in cui un dirigente può ricevere un titolo a borsa o esercitare una sovvenzione facendo pagare "magazzino-per-azione".

Quando un dirigente è concesso una opzione di riserva non qualificata (NSO) o un'opzione di stock incentive (ISO), egli ha effettivamente bisogno di ottenere le azioni che sono alla base dell'opzione per fare l'opzione vale la pena. Sia le opzioni di stock e le opzioni di incentivazione non qualificate vengono generalmente concesse a condizione che l'amministratore non possa venderli o farli uscire - deve scambiare le opzioni per la scorta. Questi termini sono scritti nei contratti dirigenti per aumentare la loro proprietà di azioni.

Diciamo che un dirigente possiede già 80.000 azioni della società per cui lavora, e la società assegna 50.000 ISO a un prezzo di esercizio di $ 5 per opzione. L'esecutivo deve arrivare a $ 250 000 (50.000 x $ 5) per esercitare le ISO e ottenere i titoli sottostanti (che presumereamo attualmente sono a $ 12.50). In un esercizio di magazzino, il beneficiario può trasferire alla società 20.000 azioni del suo già posseduto stock (20.000 x $ 12. 50 = $ 250.000). Una volta che l'esecutivo ha raggiunto tutti i periodi di mantenimento richiesti (di solito un anno), può ottenere la sovvenzione, e non avrebbe dovuto pagare i suoi interessi, come avrebbe dovuto se avesse prelevato un prestito dalla banca per pagare l'esercizio .

Per ulteriori informazioni su M & A, vedi il nostro tutorial in

Le nozioni di fusioni e acquisizioni

. Per ulteriori informazioni sulla compensazione di gestione, verificare Compensation Option - Parte prima e Compensation Option - Part Two .