Cosa significa effettivamente il flusso di cassa gratuito al capitale proprio (FCFE) ad un analista?

Lezione 5: Capitale circolante netto e calcolo del flusso di cassa per calcolo del fair price (Aprile 2025)

Lezione 5: Capitale circolante netto e calcolo del flusso di cassa per calcolo del fair price (Aprile 2025)
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Cosa significa effettivamente il flusso di cassa gratuito al capitale proprio (FCFE) ad un analista?
Anonim
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Gli investitori sono ansiosi di trovare il giusto insieme di metriche per valutare le prestazioni e la probabile crescita di un'azienda. Il flusso di cassa gratuito al capitale proprio (FCFE) è uno dei molti modi per valutare il valore della società. Viene spesso utilizzato come alternativa al modello di sconto del dividendo, in quanto tale modello è risultato difficile da applicare in pratica.

Un FCFE utile dipende dalle prime disponibilità di flussi di cassa liberi che sono accurati e trasparenti. Sebbene il flusso di cassa gratuito (FCF) indichi molto chiaramente come un'azienda possa prestare debiti, investire in crescita e subire minori fluttuazioni economiche, il modo in cui viene calcolato è soggetto a manipolazione. Poiché FCF è un indicatore del modo in cui i soldi vengono spesi in questo momento piuttosto che gli investimenti di capitale, le società che cercano investimenti possono sottrarre spese di investimento e costi di R & S, nessuno dei quali fa parte dei calcoli FCF. I metodi con cui vengono registrati i crediti possono anche essere manipolati per aumentare l'apparente FCF.

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Questi trucchi possono rendere difficile ottenere una lettura precisa sul FCF di un'azienda senza eseguire un'analisi approfondita. Ciò può influenzare ciò che i calcoli FCFE possono raccontare ad un analista. Una volta raggiunto un livello di fiducia nelle figure FCF, l'FCFE aiuta a quantificare i rendimenti probabili per gli investitori in quella attività.

Il calcolo è espresso come risultato netto - Utile netto di capitale - Variazione del capitale circolante netto + Nuovo debito - Rimborso del debito. Ciò è quindi un riflesso relativamente accurato del denaro disponibile per pagare dividendi agli investitori una volta rientrati nei costi aziendali e di sviluppo e quindi una valutazione aziendale moderatamente attendibile per i potenziali investitori.

Mentre un tale calcolo è puramente un indicatore piuttosto che un modo sicuro di elaborare il prossimo grande investimento, sapere come calcolare FCFE può aiutare a evitare le aziende che non dispongono di risorse sufficienti a crescere nel futuro.