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Durante le bolle immobiliari, i tassi di capitalizzazione si contraggono notevolmente a causa dei valori insostenibilmente allungati e dei redditi che non tengono al passo. Il periodo che ha portato alla fiasco del mutuo subprime 2008 è stato favorito da una bolla immobiliare molto segnalata negli Stati Uniti. Tra il 2001 e il 2007 i tassi di capitalizzazione per gli uffici commerciali sono scesi da 10 a 5. 5% a New York e da somme simili in altre località.

Il tasso di capitalizzazione è calcolato prendendo il reddito, dopo i costi, che una proprietà genera in un anno, dal noleggio o da altri flussi di reddito e dividendo per il suo valore. Ci sono due modi in cui un tasso di capitalizzazione può cambiare. Il primo è con una variazione dell'ammontare del reddito generato. Il secondo è con una modifica del valore di una proprietà.

Durante il normale periodo di tempo, sia i redditi che i valori dovrebbero apprezzare a passi costanti e modesti che mantengono un rapporto più o meno costante. Se il valore di una proprietà diventa molto elevato, a causa di speculazioni o di altri fattori di mercato, i redditi di accompagnamento che la proprietà genera potrebbero non essere in grado di recuperare e le percentuali di capitalizzazione si riducono. Quando ciò accade, in particolare con molte proprietà in un'area geografica specifica, si dice che si sia formata una bolla immobiliare.

Tutte le bolle d'asset non sono sostenibili, così come la bolla immobiliare U. S. a metà degli anni 2000. Quando i prezzi degli attivi sono tornati sulla terra in seguito, i tassi di capitalizzazione sono tornati a livelli che vanno dall'8-10%, più in linea con i tassi storici. I tassi di capitalizzazione forniscono agli investitori informazioni sulla quantità di reddito generata da un pezzo di immobili rispetto al suo valore. Le proprietà ad alto tasso storico sono considerate da alcuni investitori come investimenti interessanti.