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Ci sono notevoli benefici fiscali per possedere le quote di un partenariato master (MLP), anche se la maggior parte degli investitori non vuole detenere un interesse MLP in un conto pensionistico individuale (IRA). Le distribuzioni da MLP ai titolari di unità ricevono un trattamento fiscale favorevole sotto il codice IRS. Un MLP è un'entità pass-through, e il reddito della partnership viene tassato solo a livello del partner. Le distribuzioni non vengono tassate quando sono ricevute, a differenza dei dividendi, che sono tassati durante l'anno fiscale quando sono realizzati. Al contrario, le distribuzioni sono considerate una riduzione della base di costo nell'investimento nel MLP. La passività fiscale derivante dalle distribuzioni viene realizzata solo quando l'interesse per la MLP viene venduto e viene quindi differito.

Un MLP è un ibrido tra una partnership e una società quotata in borsa. Molti MLP operano nel settore dell'energia. Il Congresso ha limitato l'uso di MLP a soggetti che operano in determinati settori nel 1987, inclusi quelli che gestiscono le imprese associate alle risorse naturali. Le unità MLP emettono unità, in contrapposizione alle azioni, come le aziende fanno. Un investitore che acquista unità in un MLP è un partner limitato nell'attività. L'attività sul MLP è gestita dal socio generale.

I MLP offrono ancora una significativa liquidità, poiché un investitore può acquistare quote sulle borse nazionali. I redditi da un MLP non vengono tassati a livello aziendale, evitando il problema comune della doppia imposizione per le società. Molti MLP operano imprese ad alta intensità di capitale, come ad esempio impianti oleodotti e gasdotti e impianti di stoccaggio. Un investitore in un MLP riceve un piano K-1 dal MLP che indica la quota dell'investitore del reddito netto di MLP. I redditi da un MLP non sono tassati se le unità sono detenute in un'IRA, eliminando i vantaggi fiscali di un investimento MLP.