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Il rischio più noto nel mercato delle obbligazioni è il rischio di tasso di interesse - il rischio che i prezzi delle obbligazioni scenderanno quando i tassi di interesse aumentano. Acquistando un obbligato, il titolare di obbligazioni si è impegnato a ricevere un tasso di rendimento fisso per un determinato periodo. Se il tasso di interesse di mercato aumenta a partire dalla data dell'acquisto del titolo, il prezzo del titolo scenderà di conseguenza. Il prestito sarà poi scambiato a sconto per riflettere il rendimento inferiore che un investitore effettua sul prestito.
I tassi di interesse di mercato sono una funzione di diversi fattori, come la domanda e l'offerta di denaro nell'economia, il tasso di inflazione, lo stadio del ciclo economico e le politiche monetarie e fiscali del governo. Tuttavia, il rischio di tasso di interesse non è l'unico rischio di investire in obbligazioni; gli investimenti a reddito fisso rappresentano quattro tipi di rischio aggiuntivi per gli investitori:

Rischio di reinvestimento
Il rischio che i proventi di un prestito saranno reinvestiti ad un tasso inferiore rispetto al prestito originariamente previsto. Ad esempio, immagina che un investitore ha acquistato un obbligo di $ 1 000 che aveva una cedola annuale del 12%. Ogni anno l'investitore riceve $ 120 (12% * $ 1, 000), che può essere reinvestito in un altro legame. Ma immagina che nel tempo il tasso di mercato scenda all'1%. Improvvisamente, che 120 dollari ricevuti dalla obbligazione possono essere reinvestiti solo all'1%, al posto del tasso del 12% del bond originale.
Rischio di chiamata
Il rischio che un prestito sarà chiamato dall'emittente. Le obbligazioni callable hanno dispositivi di chiamata che permettono all'emittente obbligazionario di acquistare l'obbligazione dagli obbligazionisti e ritirare la questione. Ciò è di solito fatto quando i tassi di interesse sono diminuiti sostanzialmente dalla data di emissione. Le disposizioni sulle chiamate permettono all'emittente di ritirare le vecchie obbligazioni ad alto tasso e di vendere obbligazioni a tassi bassi in un'offerta per ridurre i costi del debito.
Rischio di default
Il rischio che l'emittente obbligazionario non sia in grado di pagare tempestivamente gli interessi contrattuali o il principio del prestito obbligazionario. I servizi di rating come Moody's, Standard & Poor's e Fitch forniscono rating di rating a emissioni obbligazionarie, che aiuta a dare agli investitori un'idea di quanto sia probabile che si verifichi un default di pagamento. Ad esempio, la maggior parte dei governi federali ha valutazioni di credito molto elevate (AAA); possono aumentare le tasse o stampare soldi per pagare i debiti, rendendo impossibile l'imputazione. Tuttavia, le piccole imprese emergenti hanno alcuni dei peggiori crediti (BB e più bassi). Essi sono molto più probabili di default nei loro pagamenti obbligazionari, nel qual caso gli obbligazionisti probabilmente perdono tutto o gran parte del loro investimento.
Rischio di inflazione
Il rischio che il tasso di aumento dei prezzi nell'economia deteriora i rendimenti associati al bond.Questo ha il maggior effetto sui titoli fissi, che hanno un tasso di interesse stabilito sin dall'inizio. Ad esempio, se un investitore acquista un prestito fisso del 5% e poi l'inflazione sale al 10% l'anno, il titolare di tali obbligazioni perderà denaro sull'investimento in quanto il potere d'acquisto dei proventi è stato notevolmente diminuito. I tassi di interesse delle obbligazioni a tasso variabile (floaters) sono regolate periodicamente per adattarsi ai tassi di inflazione, limitando l'esposizione degli investitori al rischio di inflazione.
Per ulteriori informazioni, vedere Che cosa è un rating di credito aziendale? , Funzioni di chiamata: Non farti catturare la guardia e il nostro Bond Basics Tutorial .