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Le azioni privilegiate rappresentano una quota di proprietà in un'azienda. I titolari di azioni privilegiate hanno un credito relativo alle attività e ai guadagni della società. Se dipende dalla struttura specifica di capitale di una società per quanto riguarda se le azioni privilegiate detengano gli stessi diritti di voto delle azioni ordinarie, le azioni privilegiate conferiscono ai proprietari diritti privilegiati sui dividendi, sui guadagni di capitale e sui pagamenti pre-fallimentari.

Anche se i dividendi pagati agli azionisti comuni non sono garantiti e si basano sia sulla redditività e sul versamento della società, i titolari di azioni privilegiate possono essere garantite pagamenti fissi a pagamento, pagati regolarmente. Se la società emittente delle azioni privilegiate chiede la protezione fallimentare, i titolari delle azioni privilegiate hanno la priorità rispetto ai possessori di azioni ordinarie quando si tratta di pagare dividendi e liquidare attività.

A causa di questi vantaggi, le azioni privilegiate sono spesso simili a obbligazioni; le azioni privilegiate beneficiano di un pagamento fisso mensile o trimestrale basato su percentuali e hanno anche valore sottostante. Questi vantaggi legati a obbligazioni rendono le azioni privilegiate meno volatili delle azioni ordinarie, poiché i loro pagamenti sono più noti e stabili.

Le azioni più privilegiate sono anche callable, il che significa che l'emittente può riscattare le azioni in qualsiasi momento. Questo fornisce agli investitori più opzioni rispetto alle azioni comuni. Mentre quasi tutti i vantaggi delle azioni privilegiate sono buone, ci sono anche alcuni inconvenienti. Gli azionisti preferenziali di solito non ricevono gli stessi diritti e benefici dei titolari di azioni comuni, che dissuadono alcuni investitori dall'investimento nelle azioni privilegiate altrimenti vantaggiose.