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Un alto tasso di fondi federali scoraggia le banche di prestarsi reciprocamente, il che rafforza l'offerta monetaria. L'aumento del tasso di fondi federali è una delle misure più comuni adottate dal governo per combattere l'alta inflazione.

Il tasso di fondi federali è il tasso di interesse in cui gli istituti bancari prestano denaro reciprocamente per una notte in modo che i requisiti di riserva siano soddisfatti. La Federal Reserve richiede che tutte le banche e le istituzioni di risparmio cominciano e finiscano ogni giorno con un livello minimo di riserve. Queste riserve possono essere detenute in denaro in vault o presso la Fed. Il requisito di riserva obbligatoria è solitamente il 10% dei depositi totali di una banca ed esiste per prevenire le operazioni bancarie, che hanno quasi portato giù l'intera economia U. dopo l'arresto del mercato azionario del 1929. Poiché le banche devono mantenere una percentuale di depositi totali prontamente disponibili, non possono prestare ogni dollaro che hanno, riducendo la possibilità di esaurire i contanti per i clienti che cercano i prelievi.

Quando una banca prestia prolificamente e trova le sue riserve obbligatorie alla fine della giornata, ha due opzioni. La banca può prendere in prestito i soldi dalla Federal Reserve stessa alla finestra di sconto, oppure può prendere in prestito i soldi da un'altra banca. Se prende in prestito dalla Federal Reserve, il tasso di interesse applicato è il tasso di sconto. La Fed ha piena autonomia nel fissare questa tariffa, di solito superiore al tasso federale dei fondi. Se prende in prestito da un'altra banca, il tasso di interesse applicato è fissato dall'altra banca. Il tasso di fondi federali è il tasso di mercato prevalente che le banche si addebitano in questo scenario.

- Un alto tasso di fondi federali crea un incentivo per le banche di evitare il prestito tanto che le loro riserve scivolino al di sotto del minimo richiesto, costringendole a prendere in prestito da altre banche per compensare la mancanza. Anche se questi sono prestiti durante la notte e il denaro viene normalmente pagato entro un giorno, il loro dollaro spesso raggiunge i milioni e l'alto interesse in cima a tale importo diminuisce i profitti di una banca. I livelli più bassi di prestiti da parte delle banche si traducono in meno soldi che circolano attraverso l'economia. Le imprese hanno difficoltà a procurarsi capitali e gli individui hanno più tempo a ottenere credito.

La restrizione dell'offerta di moneta tramite un tasso di fondi federali più elevato è una politica monetaria efficace per abbattere l'alta inflazione. L'ex presidente della riserva federale Paul Volcker ha spinto notevolmente i tassi di interesse fino al 20% nei primi anni '80 per abbassare un tasso di inflazione che aveva raggiunto quasi lo stesso livello. Un principio macroeconomico fondamentale afferma che quando l'offerta di denaro si restringe, il denaro stesso diventa più prezioso. La forza del dollaro USA negli anni '80 è dovuta in parte alle azioni di Volcker.