I fondi scambiati con valori di piccolo capitale (ETF) forniscono l'esposizione a titoli di piccola capta ritenuti sottovalutati dalle strategie dei fondi. Le scorte di valore di piccolo capitale tendono ad avere un potenziale più alto delle loro controparti; tuttavia, i potenziali ad alto rendimento sono accompagnati da elevati livelli di rischio. L'ETF Vanguard Small-Cap Value (NYSEARCA: VBR VBRVng Smll-Cp Vl127. 76-1. 03% Creato con Highstock 4. 2. 6 ) fornisce un'opzione efficiente per imitare le prestazioni di un gruppo diversificato di titoli di piccolo capitale.

AD:

Che cosa traccia

Il valore Vanguard Small-Cap ETF fornisce l'esposizione alle scorte di piccole capsule. L'indice di riferimento di VBR prima del 16 aprile 2013 è stato l'indice MSCI U. S. Small Cap Value, e successivamente il fondo ha seguito l'indice CRSP U. S. Small Cap Value. Attualmente, VBR cerca di tenere traccia delle prestazioni generali del CRSP U. S. Small Cap Value Index, il suo indice di riferimento. L'indice CRSP U. S. Small Cap Value è un indice ben diversificato delle scorte di valore delle aziende U. S. Small Cap.

Il centro per la ricerca sui prezzi di sicurezza, il fornitore di indici di riferimento, determina le proprie scorte di componenti utilizzando il rapporto prezzo / libro (P / B), il rapporto prezzo / reddito (P / E), il rapporto storico P / E, il rapporto dividendo / prezzo e il rapporto tra vendite e prezzo. L'indice di riferimento comprende le società U. S. che scendono tra il 2 e il 15% della capitalizzazione di mercato investabile. Al 30 giugno l'indice ha 1 471 società di componenti con una capitalizzazione di mercato media di $ 1. 55 miliardi.Per seguire l'indice CRSP U. S. Small Cap Value, VBR implementa un approccio passivo di indicizzazione full-replication. Il fondo tenta di replicare il suo indice di riferimento investendo tutto o una notevole quantità del suo patrimonio netto totale a scorte che comprendono l'indice con la stessa percentuale rispetto ai pesi nell'indice.

VBR assegna il proprio portafoglio con una percentuale approssimativamente uguale alle ponderazioni dell'indice di riferimento. Al 31 luglio 2015 VBR assegna il 4,1% del suo portafoglio al settore dei materiali di base, 7,2% al settore beni di consumo, 13,1% al settore dei servizi al consumo, del 30,7% al settore finanziario , 6,8% nel settore sanitario, 20,3% nel settore industriale, 3,7% nel settore petrolifero e gas, 7,3% nel settore tecnologico, 0,5% nel settore delle telecomunicazioni e 6. 3% al settore dei servizi pubblici.

Dall'inizio del VBR il 26 gennaio 2004, il fondo ha generato un rendimento annuo dell'8,91%, mentre l'Indice Small Cap Value degli Stati Uniti ha generato un rendimento del 8,92% al 31 luglio 2015 Questa bassa discrepanza nei rendimenti del VBR e del suo indice di riferimento indica un errore di tracciamento ridotto.VBR ha un errore di monitoraggio medio annuo di 0. 05%. Il fondo mantiene un errore di tracciamento ridotto a causa del suo approccio di indicizzazione completa di replica. Tuttavia, questa piccola discrepanza può essere attribuita alle commissioni e alle spese del fondo, poiché ricostituisce il suo portafoglio trimestralmente. Il basso rapporto di fatturato del fondo e le spese contribuisce a ridurre al minimo il suo errore di tracciamento.

Management

L'ETF Vanguard Small-Cap Value è sotto l'ombrello di ETF di Vanguard Stock. Le serie ETF di Vanguard Stock includono ETF che seguono vari tipi di azioni e indici, come la crescita a cappello, il mega-cap, il mid-cap, il valore medio di cap, la crescita del cappellotto e le scorte di valore; Indice P 500. VBR è stato rilasciato il 26 gennaio 2004, sulla Borsa di New York Arca del Gruppo Vanguard. Il gruppo Vanguard è una società di gestione degli investimenti fondata nel 1975 con quasi trilioni di dollari in asset globali in gestione dal 31 dicembre 2014 e quasi 300 U. e non U. S. fondi.

Caratteristiche

Come la maggior parte degli ETF di Vanguard, l'ETF Vanguard Small-Cap Value è legalmente strutturato come fondo aperto. VBR è consigliato dal gruppo Vanguard Equity Investment. Il basso rapporto tra fatturato del fondo del 12% del 31 dicembre 2014 e la sua strategia di investimento passivo contribuiscono a ridurre al minimo il rapporto di spesa. Il VBR ha un rapporto di spesa notevolmente basso del 0, 09%, mentre il rapporto medio di spesa dei fondi di piccolo valore è superiore a quattro volte quello del VBR.

A partire dal 31 luglio 2015, VBR ha un patrimonio netto complessivo di $ 5. 7 miliardi, un rapporto P / E del 22,5, un rapporto P / B pari a 1,9, un ROE (return on equity) del 10,9% e un tasso di crescita dei 10,1%.

Idoneità e Raccomandazioni

Il VBR è classificato come un fondo aggressivo ed è soggetto a fluttuazioni di prezzo estremamente ampie. Pertanto, il fondo potrebbe non essere adatto a tutti gli investitori. I principali rischi inerenti al valore Vanguard Small-Cap Value ETF includono il rischio azionario, il rischio di mercato, il rischio d'indice, il rischio di investimento degli investimenti e le piccole cappete. Sebbene il VBR abbia un alto grado di rischio e di volatilità, gli investitori sono compensati con rendimenti potenzialmente elevati, come mostrato nelle statistiche storiche negli ultimi tre e cinque anni.

A partire dal 31 luglio 2015, sulla base dei dati a tre anni trascorsi, il VBR aveva una beta (contro l'indice di benchmark del fondo, l'indice di Small Cap Value) di 1, un R-squared (contro il Small Cap Value Spliced L'indice) di 1, una deviazione standard dell'11,21%, un ritorno di 18,75%, un rapporto Sharpe di 1,6 e un alfa (contro l'indice Morningstar Small Value TR USD, il suo indice di best-fit) di 2 69.

Basato sulla moderna teoria del portafoglio (MPT), la beta di VBR indica che è perfettamente correlata e, in teoria, sperimenta la stessa volatilità del suo indice di riferimento. Il suo R-squared indica che il 100% delle fluttuazioni dei prezzi del fondo negli ultimi tre anni può essere spiegato dalle fluttuazioni dell'indice di riferimento di VBR.

La deviazione standard annuale del fondo indica che ha sperimentato una maggiore volatilità rispetto alla S &; P 500 TR USD, che aveva una deviazione standard di 8.56% nello stesso periodo. Tuttavia, il grado di rischio è stato compensato da un rendimento annuo del 18,75%. Il rapporto Sharpe di VBR indica che è in grado di fornire rendimenti adeguati su base adeguata al rischio. Il suo alfa indica che ha superato il suo best-fit indice di 2. 69% su base rischi-adjusted.

Il VBR è un investimento ad alto rischio e ricompensa e potrebbe non essere adatto agli investitori passivi a rischio. In termini di MPT, VBR è più adatto per gli investitori di valore con elevate tolleranze di rischio che stanno cercando l'esposizione a titoli di piccola captazione. Inoltre, il VBR è adatto agli investitori che vedono sottovalutati il ​​mercato azionario di piccole capsule, cercano un approccio di indicizzazione e hanno un orizzonte d'investimento intermedio a lungo termine (tra i tre ei 10 anni o più).

Come i clienti finanziari consiglieri potrebbero utilizzare questo ETF

A causa dell'elevato grado di rischio e volatilità di VBR, i consiglieri finanziari dovrebbero essere cauti quando investono in VBR per i loro clienti. Se gli investitori si occupano solo di generare alfa e hanno tolleranze di rischio elevate, i consulenti finanziari possono acquistare VBR per i loro clienti. VBR può aggiungere valore ai portafogli dei propri clienti generando rendimenti potenzialmente elevati con esposizione diversificata al mercato azionario a piccoli cap.

L'ETF Vanguard Small-Cap Value è più appropriato come piccola holding in un portafoglio ben diversificato per investitori di valore a lungo termine con elevate tolleranze di rischio. Inoltre, VBR può essere utilizzato per diversificare i portafogli azionari U. S. per inclinarli verso scorte di valore di piccolo cap. Il fondo ha il rapporto di spesa più basso nel suo segmento, che minimizza l'errore di monitoraggio ei costi. Il rendimento del SEC di 30 giorni del VBR di 1. 98% può indicare che gli investitori potrebbero prevedere di generare reddito mensile, che può aggiungere valore a un portafoglio azionario.

Principali concorrenti e alternative

VBR ha più concorrenti e alternative nel segmento ETF a piccoli cap. L'ETF iShares Russell 2000 Value fornisce l'esposizione alle azioni U. S. small-cap. Questo ETF è fortemente ponderato nei confronti dei finanziamenti, con il 42,71% assegnato alle società del settore finanziario a partire dal 17 agosto 2015. L'ETF iShares Russell 2000 Value ha un rapporto di spesa più elevato rispetto a quello del VBR, il che può aumentare il suo monitoraggio errore.

L'ETF di Small Cap Value di Morningstar di iShares è un concorrente e alternativa al VBR. L'ETF di Small Cap Value di Morningstar di iShares fornisce l'esposizione alle scorte di valore di Small Cap U. S. Analogamente a VBR, l'ETF di Small Cap Value di iShares Morningstar utilizza analisi fondamentali per determinare quali titoli sono sottovalutati. Questo fondo ha un rapporto di spesa superiore a tre volte quello di VBR ed è notevolmente meno liquido rispetto al VBR, che provoca ampie diffusioni bid-ask.