Fin dalla sua fondazione nel 1975 da John Bogle, il gruppo Vanguard si è distinto come innovatore, un avvocato per gli investitori e come il fornitore preminente di fondi indice a basso costo. Queste sono le ragioni della sua nascita come la più grande società del fondo a livello mondiale, con oltre 3 trilioni di dollari in attività gestite. L'azienda ha introdotto nel 1976 il primo fondo per l'indice azionario al mondo nel mondo degli investimenti al dettaglio. Dieci anni dopo ha aperto il primo fondo di indice obbligazionario mondiale, il Total Bond Market Index Fund (VBMFX), che ha superato il fondo PIMCO Total Return Fund "PTTAX") come il più grande fondo del mondo, con più di 150 miliardi di dollari in attività. Per quasi 30 anni, il fondo ha fornito un modo economico per guadagnare un'ampia esposizione al mercato delle obbligazioni, con rendimenti annuali strettamente corrispondenti ai rendimenti del suo indice di indice di riferimento.

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Strategia d'investimento

Il fondo di indice di Total Bond Market è gestito in maniera passiva, con l'obiettivo di monitorare le prestazioni dei Barclays US. Aggregato Float-Adjusted Index. Il fondo cerca di replicare la composizione dell'indice investendo in obbligazioni ad investimenti con un mix di scadenze.

Gestori degli investimenti

Dal 2013, il fondo è stato gestito da Joshua Barrickman, che è anche capo delle Americhe di indicizzazione dei redditi fisso di Vanguard. Barrickman è entrato a far parte del Vanguard nel 1999 e gestisce i portafogli dal 2005. Prima di assumere il fondo Total Bond Market Index, ha co-gestito il Comparto Intermediate-Term Bond Index. Ha conseguito un diploma di laurea presso l'Ohio Northern University e un Master in Business Administration presso l'Università Lehigh. È inoltre un analista finanziario specializzato (CFA).

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Il portafoglio di investimenti

Il fondo ha compiuto un ottimo lavoro di monitoraggio dell'andamento del suo indice di riferimento poiché il suo portafoglio di investimenti rispecchia la composizione dell'indice. Al 3 febbraio 2016, il fondo ha 151 miliardi di dollari in attività gestite investendo in più di 17.000 titoli diversi. Circa il 45% delle sue attività sono allocate agli Stati Uniti. titoli governativi, il 23% negli Stati Uniti. titoli di debito legati all'agenzia e il 27% alle obbligazioni societarie. Meno di un decimo dell'1% del patrimonio del fondo sono investiti in obbligazioni inferiori agli investimenti.

Prestazioni di investimento

Il fondo non pone sorprese con le sue prestazioni. Traccia attentamente la performance del suo indice di riferimento, proprio come è stato progettato. I suoi rendimenti unici, tre, cinque e dieci anni sono tutti entro 0. 23 punti base dell'indice dal lato negativo. In termini di performance rispetto al suo gruppo di confronto, il fondo è classificato vicino al 50 ° percentile per i suoi rendimenti quinquennali e 10 anni. È tornato il 4, 57% negli ultimi 10 anni e 3.35% negli ultimi cinque anni. A partire dal 3 marzo 2016, ha ottenuto 1,76% anno-to-date e costa 2,36% per i 12 mesi successivi. Il suo rapporto di spesa di 0,20% è considerato medio per la sua categoria.

Il ruolo del comparto del mercato totale di obbligazioni in un portafoglio

Il fondo è considerato un'azienda fondamentale per gli investitori conservatori che cercano un reddito corrente o come modo per bilanciare le loro allocazioni tra azioni e investimenti a reddito fisso. Poiché il portafoglio è fortemente ponderato nei confronti dei legami governativi, tendono a generare un rendimento modesto. L'accento pesante sul debito di alta qualità rende il prezzo delle azioni del fondo meno sensibile alle variazioni dei tassi di interesse. Tuttavia, esso continuerà ad essere soggetto a diminuzioni dei prezzi se i tassi di interesse aumentano.

Gli investitori che hanno bisogno di rendimenti più elevati potrebbero considerare l'aumento del fondo con fondi che sottolineano obbligazioni societarie e titoli esteri con una gamma più ampia di investimenti. L'aggiunta di posizioni inferiori nel Fondo Vanguard Intermediate Term Bond Index ("VBIIX") e del Comparto Vanguard Total International Bond Index ("VTIBX") aumenterebbe la resa con un minimo rischio aggiuntivo.