Il comparto Industrial Selezione SPDR Fund (NYSEACRA: XLI XLISel Sct Ind71. 87 + 0. 06% Creato con Highstock 4. 2. 6 ) è uno scambio ("ETF") che tiene traccia delle prestazioni del settore industriale della Standard & Poor's 500. Le Azioni Vanguard Industrials Index Fund Ammiral ("VINAX") è un fondo comune aperto che tiene traccia delle prestazioni del Standard & Poor's 500 Industrials Index, che misura i rendimenti di tutte le azioni industriali statunitensi. Gli industriali sono aziende che prendono ingressi grezzi e creano durevoli finiti. VINAX ha un valore patrimoniale netto di circa $ 2. 2 miliardi a partire da maggio 2016, mentre il patrimonio complessivo di XLI è di $ 6. 4 miliardi. Come un fondo di gestione passivo, VINAX ha un rapporto di spesa molto basso di 0. 10%. Il rapporto di spesa di XLI è solo leggermente superiore a 0,14%. L'investimento minimo per VINAX è di $ 100.000, mentre gli ETF non hanno una soglia di investimento minima.

Con VINAX e XLI che seguono indici simili, i fondi dispongono di metriche di valutazione comparabili. A partire da marzo 2016, le azioni VINAX erano di $ 52. 01 e le azioni XLI erano di $ 53. 56. A questi prezzi, il fondo comune e l'ETF avevano rapporti prezzo-guadagni rispettivamente di 18,4 e 15,51. VINAX aveva un rapporto prezzo-libro di 3,2, contro 3,65 per XLI. Il rendimento del SEC del 2. 9% SEC è stato leggermente inferiore a quello del 2,3% del ETF.

Holdings

Sia VINAX che XLI sono destinati a fornire un'esposizione ponderata allo stesso settore del mercato azionario U., ma il fondo comune è destinato a tenere traccia di un indice molto più ampio. Il portafoglio VINAX comprende 343 titoli diversi in un'ampia gamma di capitalizzazioni di mercato, mentre XLI si rivolge esclusivamente al S & P 500 e contiene 67 azioni. Poiché VINAX è più diluito, le maggiori partecipazioni di XLI costituiscono proporzionalmente più del suo portafoglio totale. Le 10 posizioni più grandi in VINAX rappresentano il 40,9% del fondo, mentre i 10 maggiori titoli di XLI sono 47,7% del fondo. La General Electric Company (NYSE: GE GEGeneral Electric Co20, 13-0,05% creata con Highstock 4. 2. 6 ) è la più grande partecipazione per ogni fondo all'11,62% di XLI e 12,8% di VINAX. Le prime 10 partecipazioni di ciascun fondo sono identiche, ma in ordini leggermente diversi in base alle percentuali. Per entrambi i fondi, l'esposizione più grande del settore è aerospaziale e difesa, seguita da conglomerati industriali. Queste industrie rappresentano più del 20% dei due portafogli.

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Performance

Poiché VINAX e XLI seguono la stessa industria e dispongono di grandi partecipazioni simili, la performance dei fondi è stata storicamente molto simile. Sono strettamente correlati con le prestazioni del S & P 500. A partire da marzo 2016, VINAX è sceso 3.10% rispetto ai 12 mesi successivi, mentre XLI è diminuito del 3,8%. Il S & P è sceso 1. 42% in questo periodo. Il ritorno triennale per VINAX è stato 35. 85%, migliorato leggermente da XLI a 37. 77%. Il S & P ha guadagnato 37. 73% durante quei tre anni. Nel corso di un periodo di cinque anni che termina il marzo 2016, VINAX ha apprezzato 61,16% e XLI è cresciuto di 61,88%, mentre il S & P ha apprezzato 67,16%.

Conclusioni

Per molti aspetti, c'è molto poco separazione VINAX e XLI. Entrambe tracciano le prestazioni dello stesso settore, anche se il fondo comune offre un'esposizione più ampia a più titoli azionari. Di conseguenza, entrambi hanno generato ritorni storici molto simili. Come fondi gestiti in modo passivo, entrambi hanno rapporti di spesa estremamente bassi, anche se VINAX ha un vantaggio a quattro punti base a questo proposito. Nessun fondo è significativamente più economico dell'altro, basato su tecniche di valutazione comuni, anche se le quote XLI sembrano leggermente più economiche basate sui guadagni delle partecipazioni costituenti. XLI ha anche un leggero vantaggio nella resa di distribuzione a 2. 13%.

Gli ETF spesso forniscono vantaggi fiscali sui fondi comuni di investimento a causa delle loro differenze strutturali. Poiché la liquidazione delle azioni di fondi comuni richiede che il fondo chiude le posizioni azionarie e riacquista le azioni dal detentore, il fondo può incorrere in passività fiscali che sono passate all'investitore. Gli investitori possono affrontare passività da plusvalenze derivanti da guadagni sulle posizioni ETF, ma il fondo stesso non subisce tali spese. L'ETF ha anche una liquidità intra-giorno che non è condivisa da fondi comuni. La determinante primaria dell'idoneità relativa per XLI e VINAX è probabilmente l'elevato investimento minimo per il fondo comune, che precluderà molti investitori, rendendo XLI più ampiamente adatto.