I Vanguard High-Yield Corporate Investor Shares ("VWEHX") sono stati creati nel dicembre 1978 per offrire un'esposizione a un portafoglio diversificato di obbligazioni societarie prevalentemente di tipo non investimento che prevedono maggiori rendimenti rispetto agli investimenti - obbligazioni. Il fondo ha accumulato 18 dollari. 9 miliardi di attività in gestione (AUM), a partire dal 30 giugno 2016, ed è uno dei fondi più economici tra i suoi coetanei. È gestito dal gruppo Vanguard, che è una delle più grandi società di gestione del risparmio nel mondo, con oltre 3 trilioni di dollari in AUM. Vanguard è noto per i suoi fondi comuni di investimento e fondi scambiati (ETF) altamente qualificati e poco costosi, progettati per singoli investitori.

Filosofia d'investimento

Il fondo sottolinea una forte gestione dei rischi. Come altri fondi ad alto rendimento, tende a trattenere obbligazioni di qualità superiore nel settore non investimento. Il fondo gestisce anche la sua liquidità e l'esposizione ad un rapido calo dei mercati tenendo gli Stati Uniti. obbligazioni statali e strumenti del mercato monetario in caso di fuoriuscite improvvise di capitali. I gestori del fondo sottolineano l'accento sull'analisi qualitativa del credito prima di prendere decisioni di investimento. Oltre all'analisi finanziaria, il team di gestione del fondo prende grande cura nel garantire che i legami siano d'accordo con la gestione e i fornitori di un'azienda.

Composizione del portafoglio di fondi

Il fondo detiene 411 obbligazioni di diversi emittenti con rendimento medio alla scadenza del 6,9% e tasso medio di cedola del 5,8% al 31 gennaio , 2016. Le obbligazioni societarie delle società di comunicazione rappresentano il 25,9% del patrimonio del fondo, mentre le obbligazioni emesse dalle società di servizi finanziari hanno una quota pari al 13,9%. I settori non ciclico ei settori dell'informazione dei consumatori hanno rispettivamente 12.5 e 10. 8% di stanziamenti. Circa il 44% del portafoglio del fondo è valutato al livello B o inferiore e il 47% è classificato BB, il più alto rating sulla scala non di investimento. Il fondo ha alcune partecipazioni degli Stati Uniti. obbligazioni governative, che rappresentano il 3,1% delle sue attività. La sua durata media è di 4,5 anni, il che rende il suo portafoglio un po 'sensibile alle variazioni dei tassi di interesse.

Team di gestione del fondo

Il fondo è diretto da Michael Hong, analista di credito fisso e portfolio manager presso Wellington Management, società indipendente di gestione degli investimenti che consiglia e gestisce molti fondi comuni di Vanguard . Hong ha conquistato Wellington Management nel 1997 e ha guidato la squadra di ricerca di credito ad alta resa dell'azienda.

Hong ha gestito il fondo dal 2009. Dal momento che sottolinea un interessante compromesso di rischio / remunerazione, il fondo non inclinerà il proprio portafoglio verso obbligazioni non di investimento con rating molto bassi e rendimenti estremamente elevati.Costruisce il portafoglio del fondo per gli investitori che cercano reddito che cercano un'esposizione conservatrice alla parte alta dei mercati obbligazionari.

Performance del Fondo

Il fondo ha generato una resa di 30 giorni del Securities and Exchange Commission (SEC) del 6, 53%, a partire dal 2 marzo 2016, che è in linea con la resa media dei suoi coetanei in alto - categoria di obbligazioni. Per il triennio, il fondo ha mostrato un rendimento medio annuo del 2,33% e una deviazione standard del 4,82%, con un rapporto Sharpe di 0,43. Ha un record migliore per il periodo quinquennale , con un rendimento medio annuo del 4. 93%, una deviazione standard del 5. 49% e un rapporto Sharpe di 0. 89. Per il periodo di 10 anni, ha un rendimento medio annuo del 5,8%, uno standard la deviazione del 9,17% e un rapporto di Sharpe pari a 0,54.

Il fondo ha ricevuto un rating complessivo a quattro stelle e un rating analista d'argento di Morningstar nella categoria bond bond ad alto rendimento per la sua gestione coerente e la forte risk- rettificato. Ha inoltre ricevuto una valutazione a quattro stelle per il periodo triennale, una valutazione a cinque stelle per il periodo di cinque anni e una valutazione a tre stelle per il voto di dieci anni.

Termini d'investimento

Le Azioni di Investimento del Fondo Aziendale High-Yield Vanguard hanno un rapporto netto di spesa di 0, 23%, pari al 79% in meno rispetto al rapporto di spesa medio dei suoi coetanei. Il fondo è inoltre disponibile per gli investitori qualificati come un fondo comune ad ammiraglio a basso costo ("VWEAX"), che presenta un rapporto di spesa netta ancora inferiore del 0,13%. Il fondo richiede un investimento minimo di $ 3 000 e non ha costi di carico.