La volatilità minima di iShares MSCI USA (NYSEARCA: USMV USMViSh Edg MSCI MV51. 44 + 0. 16% creata con Highstock 4. 2. 6 (ETF) è stato creato nel 2011 per monitorare l'andamento dell'Indice Minimo Volatilità MSCI USA, composto da azioni negoziate su borse statunitensi che hanno una minore volatilità rispetto al più ampio mercato azionario statunitense. A partire dall'agosto 2015, l'ETF ha generato un tasso medio di rendimento annuo medio del 15,7% dal suo inizio e il rendimento totale dell'anno passato è di circa il 10,4%.

Il processo di selezione per l'MSCI USA Minimum Volatility Index inizia con l'MSCI USA Index e segue regole specifiche per determinare i ponderazioni dei titoli che producono il rischio totale minimo possibile. USMV impiega un approccio di investimento passivo utilizzando una metodologia di campionamento rappresentativa per riflettere i risultati degli investimenti dell'Indice di volatilità MSCI USA. I principali componenti del fondo comprendono l'assistenza sanitaria, i punti di consumo e le scorte tecnologiche.L'ETF investe solo in azioni americane e alloca il 32% sulle società di capitale di mercato gigante, mentre le società di capitale di grandi e medie imprese rappresentano il 46% e il 22% rispettivamente delle attività investite del fondo. Il fondo ha 164 società nel suo portafoglio, mentre l'indice sottostante contiene 639 azioni. Storicamente, le partecipazioni del fondo sono state inclinate verso i settori sanitario, finanziario e tecnologico. Le aziende sanitarie hanno solo il 20% delle loro partecipazioni. Le società finanziarie e tecnologiche rappresentano rispettivamente il 18% e il 15% del portafoglio USMV. Le aziende del settore dei grafici a consumo hanno una quota pari al 14%. Altre industrie con una ripartizione inferiore al 10% comprendono utilities, consumatori discrezionali, industriali e materiali.

Il fondo è ben diversificato e nessuna società del portafoglio USMV rappresenta più del 2%. Le prime cinque partecipazioni del fondo rappresentano circa il 7% e includono società quali AT & T Inc., McDonald's Corp., Verizon Communications Inc., PepsiCo Inc. e Public Storage REIT. Le prime 10 partecipazioni della società hanno una quota pari al 14%.

Sin dalla sua creazione, USMV ha seguito i risultati degli investimenti dell'indice sottostante all'interno di un errore di tracciamento inferiore a 0. 50%. I gestori del fondo prevedono che l'errore di monitoraggio di USMV non supererà il 5%, che può derivare da costi di transazione, differenze di prezzo e spese e spese del fondo.

Management

USMV è gestito da BlackRock Fund Advisors, un gestore di investimenti privatamente conosciuto come Barclays Global Fund Advisors. È una filiale della BlackRock Institutional Trust Company, N.A., che fa parte di BlackRock, Inc., società multinazionale di gestione degli investimenti con sede a New York City. BlackRock Fund Advisors gestisce vari fondi comuni di investimento azionario, a reddito fisso, commodity e valuta.

Caratteristiche

USMV è stato avviato il 18 ottobre 2011 da BlackRock Fund Advisors e utilizza una strategia di investimento indicizzando selezionando azioni che producono risultati di investimento simili a quelli dell'indice sottostante. Il fondo ha una capitalizzazione di mercato media di 43 miliardi di dollari e il tasso di rotazione del portafoglio è del 24% nel 2014. Nonostante un elevato tasso di fatturato, l'USMV ha un rapporto annuo di spesa dello 0,15%, che sembra molto attraente rispetto ai suoi coetanei 'il rapporto medio di spesa di 0, 36%. Nella selezione dei suoi stock, utilizza un modello multifattoriale proprietario che esamina la volatilità di non solo singole azioni, ma anche il portafoglio aggregato del fondo. USMV viene scambiato sulla Borsa di New York e le sue azioni possono essere acquistate attraverso diversi broker di investimento.

idoneità e raccomandazioni

Storicamente, le aziende che dimostrano una bassa volatilità tendono ad avere guadagni con maggiore stabilità. Le scorte a bassa volatilità tipicamente operano nelle industrie i cui prodotti sono meno discrezionali nei budget dei consumatori, come le telecomunicazioni, la sanità e gli alimenti. A causa della domanda inelastica di questi prodotti meno discrezionali, le diminuzioni dei ricavi e dei profitti durante le recessioni non sono così drammatici come quelli per le società che vendono prodotti e servizi discrezionali, come beni di lusso e altri beni di premio.

Storicamente, le scorte a bassa volatilità offrono un rendimento migliore rispetto alle loro controparti ad alta volatilità. Numerosi studi accademici non riescono a confermare il legame tra l'assunzione di più rischi e la ricezione di rendimenti più elevati. D'altra parte, la teoria finanziaria trova che le scorte di volatilità tendono ad avere migliori risultati durante i mercati in aumento, superando le scorte di bassa volatilità. Gli investitori devono valutare attentamente i loro obiettivi di investimento e l'orizzonte temporale degli investimenti per la loro disponibilità a impegnare fondi a USMV.

Poiché il fondo ha partecipazioni sostanziali nel settore sanitario, i potenziali investitori sono esposti ai rischi inerenti a questo settore. Storicamente i rendimenti del settore sanitario dipendono dalla regolamentazione e dai programmi del governo, dato che oltre la metà della spesa medica negli Stati Uniti proviene da vari programmi governativi, come Medicaid, Medicare e U.S. Department of Veterans Affairs. Inoltre, la scadenza del brevetto svolge un ruolo negativo per i ritorni del settore sanitario se le aziende mediche non sono in grado di trovare un altro farmaco alternativo.

Per coloro che seguono la teoria del portafoglio moderno (MPT), questo ETF è più adatto per investire dividendo e, in qualche misura, investire in valore. USMV ha una resa stabile del dividendo di 1,83%, che è al di sopra del rendimento del dividendo per l'indice S & P 500. Inoltre, il fondo ha molte azioni che si sovrappongono fortemente agli indici delle scorte di valori, come il Russell 1000 Value Index.

A partire dal mese di agosto 2015, il fondo è esistito per un breve periodo di tempo e fornisce poca conoscenza dei suoi rischi e restituisce il compromesso. USMV dimostra una deviazione standard triennale dell'8,27%, che è circa la stessa dello scostamento standard dell'8,56% per l'indice S & P 500 Total Return. Il fondo ha un ritorno medio triennale inferiore del 14,9% rispetto al ritorno del 17,6% per l'Indice di Ritorno Totale S & P 500. USMV ha un rapporto di Sharpe di tre anni pari a 1,73, che è leggermente inferiore al rapporto Sharpe di 1,93 per l'Indice di Ritorno Totale S & P 500 a causa dei rendimenti inferiori del fondo. Poiché il fondo ha una correlazione più bassa con l'ampio mercato U. S., USMV mostra una beta di tre anni di 0,80 contro l'Indice di Ritorno Totale S & P 500.

USMV è più appropriato per gli investitori che sono preoccupati per la volatilità dei rendimenti e vogliono ottenere l'esposizione alle azioni U. S. di società che presentano una crescita più stabile e matura del flusso di cassa con rendimenti superiori ai dividendi medi.

Come consigliere finanziario Clienti potrebbe utilizzare questo ETF

Quando si consiglia di USMV, i consulenti finanziari dovrebbero rendere consapevoli ai loro clienti che, poiché il fondo investe in azioni a bassa volatilità, i rendimenti di USMV mostrano probabilmente fluttuazioni più piccole rispetto al mercato più ampio. Anche se i portafogli USMV dovrebbero offrire un miglior rendimento adattato al rischio nel lungo periodo, il fondo può generare rendimenti inferiori rispetto agli indici di mercato più ampi come il S & P 500 durante i mercati in aumento.

Molte delle partecipazioni del fondo, come AT & T, McDonald's e PepsiCo, hanno registrato rallentamenti significativi o persino diminuzioni della loro crescita dei flussi di cassa, dei ricavi e dei profitti. Poiché i miglioramenti dell'economia degli Stati Uniti possono presto spingere la Federal Reserve di U. per aumentare il tasso di interesse di riferimento, le aziende a crescita lenta del portafoglio del fondo potrebbero essere ancora più peggiori in termini di rendimenti azionari. Tuttavia, i consulenti finanziari dovrebbero notare i rendimenti superiori al dividendo delle partecipazioni di USMV potrebbero rivelarsi un importante fattore di compensazione nell'ambiente delle valutazioni in declino a seguito dell'incremento del tasso di interesse.

Principali concorrenti e alternative

Quando si tratta di alternative a USMV, sono disponibili diverse opzioni per gli investitori. L'ETF a bassa volatilità di PowerShares S & P 500 ha un rapporto di spesa più alto di 0, 25% e sceglie 100 aziende dell'indice S & P 500 che presentano la minima volatilità nell'ultimo anno.

Il fondo SPDR Russell 1000 Low Volatility ha un rapporto di spesa leggermente inferiore del 0,1% e detiene 82 titoli scelti dal Russell 1000 Low Volatility Index. Questo fondo ha un peso maggiore nei confronti di grandi aziende piuttosto che gigante di cappuccio quando si confronta con l'USMV.

L'ETF di minima volatilità di iShares MSCI EAFE offre agli investitori un'ampia copertura delle azioni globali a bassa volatilità al di fuori degli Stati Uniti. Il fondo addebita un rapporto di spesa del 0,2%.