Gli Stati Uniti 12 Mesi Oil Fund (NYSEARCA: USL USLUS 12 Mo Oil Partnership Units19.96-0.25% Creato con Highstock 4. 2. 6 ) è un fondo scambiato in borsa (ETF), simile al fondo petrolifero statunitense, progettato per offrire agli investitori un'esposizione al Texas Occidentale o all'olio grezzo WTI. USL fornisce l'esposizione ai contratti futures del petrolio WTI senza la necessità di un conto futures su merci.

L'USL tiene traccia delle variazioni percentuali giornaliere e fornisce l'esposizione al petrolio greggio WTI, detenendo prevalentemente contratti futures su petrolio greggio WTI e altri contratti futures legati all'olio. Il fondo può anche investire in altri contratti derivati, quali contratti forward e swap. A differenza del suo fondamento sorella USO, USL investe in 12 contratti futures diversi del WTI, uno per ogni mese consecutivo, da consegnare a Cushing, Oklahoma.

Per esempio, a partire dal 4 agosto 2015, USL detiene contratti futures NYMEX WTI Crude Oil che scadono ogni mese da settembre 2015 a agosto 2016. Oltre a queste partecipazioni, USL detiene diversi titoli del Tesoro USA e contanti.

Il benchmark del fondo è il PR USD di WTI Light Sweet Crude Oil, misurato in base alle fluttuazioni quotidiane dei contratti futures a breve termine ei contratti futures per i prossimi 11 mesi. Se i contratti futures del petrolio greggio WTI vicino al mese sono entro due settimane dalla data di scadenza, la misurazione si basa sui contratti futures che scadono il mese successivo ei contratti per i successivi 11 mesi consecutivi.

- <->

Caratteristiche

L'American Fund 12 Month Oil è quotato alla Borsa di New York Arca e gli investitori e gli operatori commerciali possono scambiare l'ETF su più piattaforme. Simile a quello degli altri Stati Uniti Commodity Funds, l'amministratore della USL è Brown Brothers Harriman &; Co., il suo socio generale è il United States Commodity Funds LLC. , e il suo distributore è ALPS Distributors, Inc.

A differenza di altri fondi petroliferi WTI che investono in contratti futures, USL prende posizione in 12 contratti futures differenti del petrolio WTI, al fine di mitigare gli effetti del contango. Gli ETF di merci, quali USO, che investono solo in contratti futures a breve termine, sono sensibili alla forma della curva futura dei prodotti sottostanti. Se i futures sono in contango, può causare un rendimento negativo di roll. Tuttavia, dal momento che USL investe in vari contratti futures, diversifica le proprie partecipazioni per un periodo più lungo e il fondo è meno sensibile alle mosse a breve termine nel prezzo spot del petrolio greggio WTI. USL serve a mitigare gli effetti del contango con la strategia solo scorrendo una frazione dei suoi contratti ogni mese.

Considerato il rapporto medio di spesa della categoria USL delle materie prime, l'energia è di 0.Il 57%, USL ha un rapporto di spesa eccezionalmente elevato dello 0. 93%. Questo rapporto non include le commissioni di broker; gli investitori dovrebbero tenerne conto.

Adeguatezza e raccomandazioni

Come altri prodotti petroliferi, gli investitori e potenziali investitori di USL dovrebbero prestare attenzione ai prezzi futuri del petrolio greggio, delle notizie geopolitiche e meteo, del settimanale EIA Petroleum Status e dell'energia a breve termine Rapporti di Outlook. Gli investitori e gli investitori potenziali dovrebbero prestare particolare attenzione alle fluttuazioni settimanali della produzione di petrolio greggio WTI. Come tutte le materie prime, il livello di approvvigionamento del petrolio greggio WTI influisce sui prezzi della merce, che a sua volta influenza la performance del fondo.

Il rischio associato all'USL è trasparente quando analizza le sue statistiche di teoria del portafoglio moderno (MPT). A partire dal 29 giugno 2015, sulla base dei dati finali di cinque anni, l'USL aveva un alfa, contro l'indice MSCI ACWI NR USD, pari a -4. 10; una beta, contro l'indice MSCI ACWI NR USD, di 1,11; e un rapporto Sharpe di -0. 15.

Queste metriche indicano che USL non è adatto agli investitori avversi al rischio. Allo stesso modo, USL potrebbe non essere adatto per i commercianti di giorni attivi a causa del suo basso volume giornaliero di quota giornaliera. USL è un commercio ad alto rischio che ha il potenziale per generare rendimenti elevati. Considerando la natura della strategia del fondo, USL è più adatto agli investitori di valore a lungo termine che sono rialzisti sul petrolio greggio WTI e credono che i prezzi della merce siano pronti a salire. La sua strategia per ridurre potenzialmente gli effetti dell'inversione e del contango può portare a ridurre i costi di produzione del roll, vantaggiosamente per gli investitori a lungo termine.