Pfizer Inc. (NYSE: PFE PFEPfizer Inc35 .32-0.65% Creato con Highstock 4. 2. 6 ), un biofarmaceutico globale basato sulla ricerca società, è una forza primordiale dell'industria quando si tratta di portare le scoperte di ricerca medica alla realizzazione delle operazioni commerciali. Sfidata alla gestione di cicli di vita limitati di prodotti, le aziende farmaceutiche come Pfizer devono avere continuate innovazioni di prodotto per mantenere una performance finanziaria costante, se non una crescita. In realtà, i risultati aziendali possono essere irregolari nel tempo, in quanto le aziende vedono i prodotti brevettati in bicicletta e nuovi prodotti emergenti.

Azionariato

Pfizer è una delle poche società mega-cap quotate in Borsa U. S. Ha avuto una capitalizzazione di mercato di 211 miliardi di dollari a partire dal 16 agosto 2016. Tuttavia, sui libri della società, il totale del patrimonio netto deve ancora registrare una crescita annua dal 2011, diminuendo da 82 dollari. 2 miliardi alla fine del 2011 a 64 dollari. 7 miliardi alla fine del 2015. Pfizer ha un programma di acquisto di azioni, e nel corso degli anni le azioni acquistate dalla società hanno aumentato il valore del titolo di tesoreria a partire da $ 31. 8 miliardi alla fine del 2011 a 79 dollari. 3 miliardi alla fine del 2015. Un conto controvaliazioni, azioni proprie, riducono direttamente il totale del patrimonio netto. Pertanto, aumentando il valore del titolo di tesoreria, il patrimonio complessivo è diminuito.

La società ha anche pagato dividendi annuali tra i 65 ei 71 miliardi di dollari dal 2011 al 2015, riducendo i profitti rettificati e, di conseguenza, contribuendo a rendere conto delle quote azionarie sempre più basse. L'utile accumulato non ha avuto un accumulo positivo nel 2015, quando i ricavi totali di Pfizer, il reddito operativo e il reddito netto hanno registrato i risultati più bassi nei cinque anni dal 2011. I ricavi sono diminuiti, mentre il risultato operativo e il risultato netto hanno registrato risultati non uniformi rispetto al periodo di cinque anni. Con meno entrate e costi potenzialmente più alti, il livello di flusso di cassa operativo aziendale è sceso da $ 20. 2 miliardi nel 2011 a 14 dollari. 5 miliardi nel 2015. Il ritiro della capitalizzazione di capitale obbligava l'azienda a mantenere un certo livello di debito come controgasto.

Capitalizzazione del debito

Il debito totale di Pfizer è stato di $ 38. 94 miliardi e 38 dollari. 9 miliardi a fine 2011 e 2015, rispettivamente, con cambiamenti limitati nel corso degli anni. Il debito a lungo termine è stato in un certo senso in flessione, ma compensato da sovraccarichi di debito a breve termine in alcuni anni. Come società di ricerca biofarmaceutica, Pfizer deve impegnare fondi significativi per la ricerca e lo sviluppo (R & S), nonché l'acquisizione di imprese i cui prodotti sono innovativi e promettenti potenziali di mercato.

La spesa R & S della società è rimasta costante tra i 7 miliardi e 8 miliardi di dollari ogni anno, dal 2011 al 2015.La spesa per acquisizioni di imprese è stata di $ 16. 5 miliardi nel 2015. Ulteriori aree di assegnazione dei fondi includono l'acquisto di immobilizzazioni e altre spese di investimento, che insieme hanno assunto alcuni miliardi di dollari l'anno. Nel complesso, le varie spese di investimento di Pfizer sembravano essere ad un ritmo misurato, richiedendo solo una moderata capitalizzazione del debito per fornire il denaro necessario. Il suo rapporto totale / indebitamento totale è stato di soli 0,17 alla fine del secondo trimestre del 2016.

Enterprise Value

Con una politica attiva di rendimento del capitale e con un basso indebitamento del debito, Pfizer sembra non perseguire alcun bene espansione, che avrebbe potuto essere il caso di una società farmaceutica leader a livello mondiale. Invece, l'attività complessiva dell'azienda è stata contratta da 188 miliardi di dollari alla fine del 2011 a 167 miliardi di dollari alla fine del 2015, un potenziale trascinamento sul valore dell'impresa. La capitalizzazione di mercato, tuttavia, ha lavorato a favore della società, in aumento da 163 dollari. 9 miliardi alla fine del 2011 a 213 dollari. 6 miliardi di dollari alla fine di giugno 2016.

Malgrado i guadagni inferiori, le retribuzioni irregolari e il minor utilizzo del capitale nel tempo, il mercato ha mantenuto una visione più positiva sui fondamentali di business della società per quanto riguarda la ricerca e l'innovazione dei prodotti. A partire dal 17 agosto 2016, ha raggiunto un aumento del 60% rispetto al prezzo di borsa a partire dalla fine del 2011. Il valore d'impresa di Pfizer, visto dal mercato, è stato di $ 254. 4 miliardi alla fine di giugno 2016, rispetto al valore contabile delle sue attività di $ 170. 7 miliardi.