Amazon. com, Inc. (NASDAQGS: AMZN AMZNAmazon.com Inc1, 120. 66 + 0. 82% Creato con Highstock 4. 2. 6 ) è una società Fortune 50 e il più grande rivenditore online al mondo dei prodotti di consumo. Mentre gli azionisti di Amazon hanno visto apprezzare le proprie azioni di oltre il 150% negli ultimi tre anni, molti sarebbero sorpresi di sapere che la maggior parte della struttura di capitali di Amazon è costituita dal debito.

La capitalizzazione di una società è solo un calcolo dell'ammontare del debito rispetto al patrimonio netto che l'azienda detiene sul suo stato patrimoniale. L'equità indica semplicemente quale parte di un'azienda è di proprietà degli azionisti e viene generalmente misurata sottraendo l'ammontare del titolo di tesoreria dalla somma di azioni ordinarie e utili retribuiti. Il patrimonio azionario di Amazon ammonta a 13 dollari. 384 miliardi, a partire dal 10-K per l'esercizio chiuso a dicembre 2015. Questo comprende ulteriori capitali e azioni ordinarie a valore nominale di $ 13. 399 miliardi, guadagni di $ 2. 545 miliardi, titoli di tesoreria di $ 1. 837 miliardi e ha accumulato altre perdite complessive di 723 milioni di dollari. A partire dall'8 agosto 2016, Amazon ha 474 milioni di titoli in circolazione e 10 milioni di titoli convertibili, noti come azioni diluite. Il rivenditore online è in negoziazione a $ 766 per azione, pari a una capitalizzazione di mercato (capitale di mercato) di circa 363 dollari. 35 miliardi.

Capitalizzazione del debito

L'altro fattore della struttura del capitale, del debito, misura l'importo totale di denaro dovuto ai creditori. Come le attività dell'azienda, il debito è suddiviso in due categorie: le passività correnti, maturando entro un anno, e tutte le altre passività che devono essere pagate in un periodo di oltre un anno. La distinzione tra questi due tipi di debito è importante perché le passività correnti possono diventare una minaccia immediata per la solvibilità di un'impresa. Amazon 10-K da dicembre 2015 mostra che la società ha 33 dollari. 899 miliardi di passività correnti, con $ 20. 397 miliardi di conti pagabili, $ 10. 384 miliardi di spese accantonate e entrate non realizzate di $ 3. 118 miliardi. Debiti a lungo termine e altre passività a lungo termine ammontano a $ 8. 235 miliardi e 9 dollari. Rispettivamente, 926 miliardi, con una passività totale di 52 dollari. 06 miliardi, un aumento del 144% da dicembre 2012.

Leverage

A causa della politica monetaria accomodante della Federal Reserve (Fed), i tassi di interesse sono stati a livelli storicamente bassi dopo la crisi finanziaria del 2008. Ciò ha indotto molte aziende, tra cui Amazon, ad aumentare la loro leva attraverso l'emissione di obbligazioni. Dall'inizio del 2009, Amazon ha sottoscritto quasi 8 miliardi di dollari in obbligazioni ad un tasso di interesse medio ponderato di 3.Il 44% e un mediano del 3, 3%. Tuttavia, questo aumento dell'emissione del debito ha cambiato significativamente la struttura del capitale di Amazon. A partire dal dicembre 2012, il rapporto corrente e l'acido-test di Amazon sono scesi rispettivamente a 1. 08 e 0. 774, rendendo più difficile per l'azienda soddisfare i propri obblighi finanziari a breve termine.

Inoltre, il rapporto debito / capitale di Amazon ha visto una crescita notevole. Questa misura di leva viene utilizzata per calcolare la proprietà di una società rispetto alla quantità di denaro che è dovuta ai creditori. Il rapporto debito / capitale è rilevato dividendo le passività totali con il patrimonio netto. Nel dicembre 2012, l'Amazon ha già avuto un elevato rapporto del 336% rispetto ai suoi concorrenti, ad esempio Apple Inc. (NASDAQGS: AAPL

AAPLApple Inc174. 25 + 1. 01%

Creato con Highstock 4. 2. 6 ), che aveva un rapporto del 49%. Tuttavia, negli ultimi tre anni, tale rapporto è cresciuto ulteriormente al 389%. Enterprise Value Il valore dell'impresa (EV) è spesso utilizzato dai banchieri di investimento per misurare il prezzo di un'azienda se si dovrebbe vendere sul mercato. EV è determinato innanzitutto calcolando la somma del debito totale e della copertura del mercato di un'impresa, quindi sottraendo tale numero per cassa totale e altre attività liquide. Dal 2012 al 2015, l'EV di Amazon è aumentato del 166%, a partire da $ 146. Da 117 a 389 dollari. 255 miliardi, in quanto il suo capitale di mercato e il debito netto sono cresciuti rispettivamente del 168% e del 145%. Mentre la quantità di leva di Amazon può provocare incertezza tra gli investitori, è il nuovo normale per la maggior parte delle imprese. Finché la Fed mantiene i tassi di interesse vicino allo 0%, la tendenza all'accumulo del debito è probabile che continui.