Il conto corrente, il conto capitale e il conto finanziario costituiscono il saldo di pagamenti di un paese (BOP). Insieme, questi tre racconti raccontano una storia sullo stato di un'economia, la sua prospettiva economica e le sue strategie per raggiungere i propri obiettivi desiderati. Un grande volume di importazioni e di esportazioni, ad esempio, può indicare un'economia aperta che sostiene il libero scambio. D'altra parte, un paese che presenta scarse attività internazionali nel suo conto capitale o finanziario può avere un mercato sottosviluppato di capitali e una piccola valuta estera che entra nel paese sotto forma di investimenti diretti esteri.

Qui ci concentriamo sui conti finanziari e sui conti finanziari, che raccontano la storia degli investimenti e dei regolamenti del mercato dei capitali all'interno di un determinato paese.

Il conto capitale e finanziario
Oltre alle operazioni relative a attività non finanziarie e non prodotte, il conto capitale si riferisce a operazioni che includono il perdono del debito, il trasferimento di beni e di attività finanziarie da parte dei migranti che abbandonano o entrano in un paese, il trasferimento di proprietà sulle immobilizzazioni, il trasferimento di fondi ricevuti alla vendita o all'acquisizione di immobilizzazioni, tasse di donazione e di successione, diritti di morte, brevetti, diritti d'autore, royalties e danni non assicurati alle immobilizzazioni.

In dettaglio il conto finanziario sono attività di proprietà pubblica (vale a dire, diritti speciali di prelievo presso il Fondo Monetario Internazionale (FMI) o riserve estere), attività del settore privato detenute in altri paesi, attività locali detenute da stranieri (governo e privati), investimenti diretti esteri, flussi monetari globali relativi agli investimenti in affari, immobiliare, obbligazioni e scorte.

Il capitale trasferito da un paese per l'investimento è registrato come addebito in uno di questi due conti. Questo perché il denaro sta lasciando l'economia. Tuttavia, perché è un investimento, c'è un ritorno implicito. Questo rendimento - se una plusvalenza da investimento di portafoglio (un debito sotto il conto finanziario) o un rendimento effettuato da investimenti diretti (un debito sotto il conto capitale) - è registrato come credito nel conto corrente (questo è dove l'investimento di reddito è registrato nel BOP). Il contrario è vero quando un paese riceve il capitale: pagando un rendimento su un investimento in questione sarebbe stato notato come addebito sul conto corrente.

Cosa significa questo?
Teoricamente, il BOP dovrebbe essere zero. Così, il conto corrente da un lato e il conto capitale e finanziario dall'altro dovrebbero bilanciare l'un l'altro. Tuttavia, quando un'economia ha conti positivi sul capitale e sui conti finanziari (un flusso finanziario netto), i debiti del paese sono più che i suoi crediti (a causa di un aumento delle passività verso altre economie o di una riduzione dei crediti in altri paesi).Di solito in parallelo con un deficit di conto corrente; un afflusso di denaro significa che il rendimento di un investimento è un debito sul conto corrente. Così, l'economia utilizza il risparmio mondiale per soddisfare le sue esigenze di investimento e di consumo locali. È un debitore netto per il resto del mondo.

Se i conti patrimoniali e finanziari sono negativi (un deflusso finanziario netto), il paese ha più reclami rispetto a passività sia a causa di un aumento dei crediti da parte dell'economia all'estero o di una riduzione delle passività da economie estere. L'attuale conto dovrebbe registrare un avanzo in questa fase, indicando che l'economia è un creditore netto, fornendo fondi al mondo.

Conti Liberali
I conti finanziari e finanziari si intrecciano perché entrambi registrano flussi di capitali internazionali. Nell'economia globale di oggi, il movimento illimitato del capitale è fondamentale per garantire il commercio mondiale e, infine, secondo la teoria, una maggiore prosperità per tutti. Affinché ciò accada, tuttavia, i paesi sono tenuti a disporre di politiche "aperte" o "libere" del capitale e dei conti finanziari. Oggi molte economie in via di sviluppo attuano come parte del loro programma di riforme economiche (spesso in collegamento con l'FMI) "liberalizzazione del conto capitale", un processo che elimina le restrizioni sul movimento dei capitali.

Questo movimento illimitato di capitale significa che i governi, le corporazioni e gli individui sono liberi di investire capitali in altri paesi. Questo apre la strada non solo per più investimenti diretti esteri (FDI) in industrie e progetti di sviluppo, ma anche per investimenti di portafoglio nel mercato dei capitali. Pertanto, le aziende che cercano mercati più grandi e mercati più piccoli che cercano un maggiore capitale e obiettivi economici nazionali possono espandersi nell'arena internazionale, con conseguente economia globale più forte.

I vantaggi che il paese beneficiario ricava da un FDI include un flusso di capitali esteri nel suo paese, nonché la condivisione di competenze tecniche e gestionali. Il beneficio per una società che effettua un FDI è la capacità di ampliare la quota di mercato in un'economia straniera, raccogliendo così maggiori rendimenti. Alcuni hanno sostenuto che anche le politiche politiche e macroeconomiche domestiche del paese sono influenzate in maniera più progressiva, perché le aziende estere che investono in un'economia locale hanno un valore prezioso nel processo di riforma dell'economia locale. Queste società straniere diventano "consulenti esperti" per il governo locale sulle politiche che agevoleranno le imprese.

Gli investimenti esteri di portafoglio possono incoraggiare la deregolamentazione dei mercati dei capitali ei volumi di borsa. Investendo in più di un mercato, gli investitori sono in grado di diversificare il rischio di portafoglio, aumentando i loro rendimenti, derivanti dall'investimento in un mercato emergente. Un mercato del capitale d'approfondimento, basato su un'economia locale riformante e una liberalizzazione dei conti finanziari e finanziari, può quindi accelerare lo sviluppo di un mercato emergente.

Dalla teoria alla realtà: un piccolo controllo può essere buono Oltre alle ideologie politiche, alcune buone teorie economiche indicano perché un controllo del conto capitale può essere buono.Ricordiamo la crisi finanziaria asiatica nel 1997. Alcuni paesi asiatici avevano aperto le loro economie al mondo e una quantità di capitale straniera senza precedenti stava attraversando le frontiere in queste economie, soprattutto in forma di investimenti di portafoglio (un credito di conto finanziario e un conto corrente addebito). Ciò ha significato che gli investimenti sono stati a breve termine e sono facili da liquidare invece che più a lungo termine e più difficili da disporre rapidamente.

Quando la speculazione è aumentata e il panico si diffonde in tutta la regione, la prima cosa che è accaduta è stata un'inversione dei flussi di capitali: i soldi sono stati ora estratti da questi mercati di capitali. Le economie asiatiche ora hanno dovuto pagare le loro passività a breve termine (addebiti sul conto corrente) poiché i titoli sono stati venduti prima che i guadagni di capitale potessero essere raccolti. Non solo l'attività del mercato azionario soffre, ma le riserve estere sono state esaurite, le valute locali sono ammortizzate e le crisi finanziarie si trovano.

Gli analisti sostengono che il disastro finanziario potrebbe essere stato meno grave se ci fosse stato qualche controllo dei capitali. Ad esempio, se l'ammontare del prestito estero fosse limitato (che è un debito in conto corrente), gli obblighi a breve termine sarebbero stati limitati e il danno all'economia potrebbe essere stato meno grave.

La linea di fondo Le lezioni della crisi finanziaria asiatica hanno portato a nuovi dibattiti sul modo migliore per liberalizzare i conti finanziari e finanziari. Infatti, l'FMI e l'Organizzazione mondiale del commercio hanno storicamente sostenuto il libero scambio di beni e servizi (liberalizzazione dei conti correnti) e si trovano ad affrontare la complessità della libertà di capitale. L'esperienza ha dimostrato, tuttavia, che senza alcun controllo un'inversione inversa dei flussi di capitali non solo può distruggere un'economia, ma può anche determinare una maggiore povertà per una nazione.