Il saldo dei pagamenti (BOP) è il luogo in cui i paesi registrano le loro transazioni monetarie con il resto del mondo. Le transazioni sono contrassegnate come credito o addebito. All'interno del BOP vi sono tre categorie distinte in cui vengono classificate diverse transazioni: il conto corrente, il conto capitale e il conto finanziario. Nel conto corrente vengono registrati beni, servizi, proventi e trasferimenti correnti. Nel conto capitale sono registrate attività fisiche quali un edificio o una fabbrica. E nel conto finanziario vengono rilevati attivi relativi a flussi monetari internazionali, ad esempio investimenti in attività o portafoglio. In questo articolo, ci concentreremo sull'analisi dell'account corrente e su come rifletta la posizione complessiva dell'economia.

Il conto corrente

Il saldo del conto corrente ci dice se un paese ha un disavanzo o un surplus. Se c'è un disavanzo, vuol dire che l'economia è debole? Un surplus significa automaticamente che l'economia è forte?

Non necessariamente. Ma per comprendere il significato di questa parte del BOP, dobbiamo iniziare a guardare le componenti del conto corrente: beni, servizi, redditi e trasferimenti correnti.

1. Merci - Sono movimentabili e fisiche in natura e per un'operazione da registrare in "merci", un cambiamento di proprietà da / verso un residente (del paese locale) da / verso un non residente (in un paese straniero) deve avvenire. Le merci mobili comprendono merce generica, merci usate per la trasformazione di altre merci e oro non monetario. Un'esportazione è contrassegnata come credito (i soldi vengono in arrivo) e un'importazione viene considerata come un debito (soldi in uscita).

2. Services - Queste operazioni derivano da un'azione immateriale come il trasporto, i servizi alle imprese, il turismo, le royalties o la licenza. Se il denaro viene pagato per un servizio, viene registrato come un'importazione (debito) e, se viene ricevuto il denaro, viene registrato come un'esportazione (credito).

3. Reddito - Il reddito è il denaro in entrata (credito) o fuori (debito) di un paese da stipendi, investimenti di portafoglio (per esempio dividendi), investimenti diretti o qualsiasi altro tipo di investimento. Insieme, le merci, i servizi e il reddito forniscono un'economia con carburante funzionante. Ciò significa che gli elementi di queste categorie sono risorse reali trasferite da e verso un paese per la produzione economica.

4. Trasferimenti correnti - I trasferimenti correnti sono trasferimenti unilaterali, senza ricevere nulla. Queste includono le rimesse dei lavoratori, le donazioni, gli aiuti e le sovvenzioni, l'assistenza ufficiale e le pensioni. A causa della loro natura, i trasferimenti correnti non sono considerati risorse reali che influenzano la produzione economica.

Ora che abbiamo coperto i quattro componenti fondamentali, dobbiamo esaminare l'equazione matematica che ci permette di determinare se l'account corrente sia in deficit o in eccedenza (se ha più credito o addebito). Ciò ci aiuterà a capire dove possono derivare eventuali discrepanze e come le risorse possono essere ristrutturate per consentire una migliore economia di funzionamento.

X = Esportazioni di beni e servizi

M = Importazioni di beni e servizi NY = Reddito netto all'estero Le variabili seguenti vanno nel calcolo del saldo del conto corrente (CAB) NCT = Trasferimenti correnti netti

La formula è:

CAB = X - M + NY + NCT

Cosa ci dice?

Teoricamente, il saldo dovrebbe essere zero, ma nel mondo reale questo è improbabile, quindi se l'account corrente ha un surplus o un deficit, questo ci dice qualcosa sul governo e lo stato dell'economia in questione, sia sul suo proprio e in confronto ad altri mercati mondiali.

Un surplus è indicativo di un'economia che è un creditore netto del resto del mondo. Mostra quanto un paese risparmia rispetto agli investimenti. Ciò significa che il Paese sta fornendo un'abbondanza di risorse ad altre economie e deve pagare denaro in cambio. Fornire queste risorse all'estero, un paese con un avanzo CAB dà alle altre economie la possibilità di aumentare la propria produttività mentre esegue un disavanzo. Questo è indicato come finanziamento di un deficit.

Un deficit riflette il governo e un'economia che è un debitore netto verso il resto del mondo. Sta investendo più di quanto sta risparmiando e sta utilizzando risorse da altre economie per soddisfare i propri bisogni nazionali di consumo e di investimento. Ad esempio, diciamo che un'economia decide di dover investire per il futuro (per ricevere reddito d'investimento a lungo termine), quindi, invece di risparmiare, invia il denaro all'estero in un progetto di investimento. Questo sarebbe contrassegnato come addebito sul conto finanziario della bilancia dei pagamenti in quel periodo, ma quando i rendimenti futuri saranno effettuati, essi sarebbero iscritti come proventi di investimento (un credito) nel conto corrente sotto la sezione reddito.

Il deficit di conto corrente è generalmente accompagnato dall'esaurimento delle attività in valuta estera, poiché tali riserve sarebbero destinate all'investimento all'estero. Il disavanzo potrebbe anche significare un aumento degli investimenti stranieri nel mercato locale, nel qual caso l'economia locale è tenuta a pagare in futuro il reddito degli investimenti in economia estera.

È importante capire da dove deriva un disavanzo o un surplus, perché a volte l'analisi del conto corrente nel suo insieme potrebbe essere fuorviante.

Analisi del conto corrente

Le esportazioni implicano la domanda di un prodotto locale mentre le importazioni indicano una necessità di forniture per soddisfare i requisiti di produzione locali. L'esportazione è un credito a un'economia locale mentre un'importazione è un debito, un importo significa che l'economia locale è tenuta a pagare un'economia straniera. Pertanto, un deficit tra le esportazioni e le importazioni (beni e servizi combinati) - altrimenti conosciuto come deficit di bilancio (più importazioni rispetto alle esportazioni) - potrebbe significare che il paese importa più per aumentare la sua produttività e infine escludere più esportazioni.Questo, a sua volta, potrebbe finalmente finanziare e alleviare il deficit.

Un deficit potrebbe anche derivare da un aumento degli investimenti provenienti dall'estero e dall'incremento degli obblighi da parte dell'economia locale a pagare i proventi da investimenti (un debito sotto il reddito del conto corrente). Gli investimenti provenienti dall'estero hanno generalmente un effetto positivo sull'economia locale, in quanto, se usati saggiamente, forniscono in futuro un aumento del valore di mercato e la produzione di tale economia. Ciò può consentire all'economia locale di aumentare le esportazioni e, di nuovo, invertire il suo disavanzo.

Quindi un deficit non è necessariamente una cosa negativa per un'economia, specialmente per un'economia nelle fasi di sviluppo o in riforma: un'economia deve talvolta spendere soldi per fare soldi. Per eseguire intenzionalmente un deficit. Tuttavia, un'economia deve essere disposta a finanziare questo deficit attraverso una combinazione di mezzi che contribuiranno a ridurre le passività esterne e ad aumentare i crediti dall'estero. Ad esempio, un deficit di conto corrente finanziato da investimenti di portafoglio a breve termine o da prestiti è probabilmente più rischioso. Questo perché un fallimento improvviso in un mercato dei capitali emergenti o una sospensione imprevista di assistenza del governo straniero, forse dovuta alle tensioni politiche, comporterà una cessazione immediata del credito sul conto corrente.

La linea inferiore

Il volume del conto corrente di un Paese è un buon segno dell'attività economica. Esaminando le quattro componenti di esso, possiamo avere un quadro chiaro dell'estensione dell'attività delle industrie del paese, del mercato dei capitali, dei servizi e dei soldi che entrano nel paese da altri governi o tramite rimesse. Tuttavia, a seconda della fase di crescita economica della nazione, dei suoi obiettivi e, ovviamente, dell'attuazione del suo programma economico, lo stato dell'attuale conto è relativo alle caratteristiche del paese in questione. Ma quando si analizza un disavanzo o un surplus di conto corrente, è fondamentale sapere cosa sta alimentando il credito o il debito extra e cosa si fa per contrastare gli effetti (un surplus finanziato da una donazione non può essere il modo più prudente per gestire un'economia ). Su una nota distinta, l'attuale conto mette in evidenza quello che viene scambiato con altri paesi e rappresenta un buon riflesso del vantaggio comparativo di ciascuna nazione nell'economia globale.