I grandi gestori di denaro sono come le stelle rock del mondo finanziario. Mentre Warren Buffett è un nome famigliare a molti, i geek di riserva, Graham, Templeton e Lynch portano a conversazioni estese sulle filosofie e le performance degli investimenti.

I maggiori gestori di fondi comuni producono ritorni a lungo termine e ribelli sul mercato e hanno aiutato molti investitori individuali a costruire importanti uova di nido.

Criteri Prima di arrivare all'elenco, esaminiamo i criteri usati per scegliere i primi cinque:

• Interpreti a lungo termine : consideriamo solo quei manager con una lunga storia di prestazioni di mercato.
• Solo gestori pensionati : consideriamo solo quei manager che hanno finito le loro carriere.
• Nessun fondo "team managed" : questi non sono stati valutati perché le squadre potrebbero cambiare a metà dei risultati. Inoltre, come afferma John Templeton, "non sono a conoscenza di un fondo comune che è stato gestito da un comitato che abbia mai avuto un record superiore, tranne che accidentalmente."
• Contributi : I top manager hanno anche contribuito alla l'industria degli investimenti, così come le proprie società.

Benjamin Graham
Il "padre dell'analisi della sicurezza" è al primo posto. Molti non possono pensare a Benjamin Graham come gestore di fondi, ma si qualifica perché gestisce l'equivalente moderno di un fondo comune chiuso con il suo partner Jerome Newman dal 1936 al 1956.

Stile di investimento : investimento profondo. (Per ulteriori informazioni sull'investimento di valore, leggere Strategie di scambio di azioni: Investimento di valore e Investimento di valore utilizzando l'Enterprise Multiple .)

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GEICO (NYSE: BRK. A) - Ha spuntato agli azionisti di Graham-Newman a $ 27 per azione ed è salito all'equivalente di $ 54 , 000 per azione. Stranamente, l'acquisto GEICO è diventato il suo investimento di maggior successo, anche se non rientrava molto bene nella sua strategia di sconto profondo. La maggior parte delle posizioni di Graham sono state vendute in meno di due anni, ma ha tenuto la scorta di GEICO per decenni. I suoi investimenti principali erano numerose situazioni di arbitraggio a basso rischio. Contributi importanti : ha scritto "Analisi della sicurezza" con il collega di professore David Dodd (1934), "L'interpretazione dei rendiconti finanziari" (1937) e successivamente "The Intelligent Investor" (1949) Buffett per cercare Graham e studiare sotto di lui alla Columbia e poi a lavorare per lui alla Graham-Newman Corporation.

Graham ha anche aiutato a iniziare quello che sarebbe diventato il CFA Institute. Graham ha iniziato a Wall Street nel 1914 - molto tempo prima che i mercati dei titoli siano stati regolati dalla Securities and Exchange Commission (SEC) e hanno visto la necessità di certificazione degli analisti della sicurezza - quindi l'esame CFA. (Per ulteriori informazioni sull'esame CFA, vedere Preparazione per i tuoi esami CFA

.) Oltre a Buffett, Graham ha anche mentorato numerosi allievi che hanno continuato ad avere carriere d'investimento favolose proprie, ma i cui nomi non sono all'opinione pubblica. (Per ulteriori informazioni su Graham, leggere L'investitore intelligente: Benjamin Graham

e I tre principi di investimento più timidi .) Ritorno stimato : Le relazioni variano a seconda del periodo in questione, nonché i metodi di calcolo utilizzati, ma John Train ha riferito in "Money Masters" (2000) che il fondo Graham, la Graham-Newman Corporation, ha guadagnato 21% ogni anno per 20 anni. "Se uno ha investito 10.000 dollari nel 1936 , uno ha ricevuto una media di $ 2, 100 all'anno per i prossimi 20 anni e ha recuperato alla fine l'originale di $ 10.000. "

Sir John Templeton Secondo

Forbes Magazine,
Templeton è il "decano di investimenti globali" ed è stato cavalcato dalla Regina d'Inghilterra per i suoi contributi. Templeton era un filantropo, Rhodes Scholar, CFA Charter Holder e un benefattore di OxfordUniversity che ha promosso l'investimento globale e ha trovato le migliori opportunità in situazioni di crisi. Stile di investimento : Global contrarian e investitore di valore.

La sua strategia era quella di acquistare investimenti quando, nelle sue parole, colpirono "il punto del massimo pessimismo". Come esempio di questa strategia, Templeton ha acquistato azioni di ogni società pubblica europea che commerciavano per meno di $ 1 per azione all'inizio della seconda guerra mondiale, tra cui molti in fallimento. Lo ha fatto con 10.000 dollari di denaro in prestito. Dopo quattro anni, li ha venduti per $ 40.000. Questo profitto ha finanziato il suo incidente nel settore degli investimenti. Templeton ha anche cercato di sottovalutare le storie di successo fondamentali in tutto il mondo. Voleva scoprire quale paese fosse pronto per un giro prima che tutti gli altri sapessero la storia. L'Europa, all'inizio della seconda guerra mondiale

Giappone, 1962

Ford Motors (NYSE: F), 1978 (era vicino al fallimento) > Perù, anni '80.

• Azioni tecnologiche corte nel 2000
• Contributi principali
• : Costruito una parte importante di Franklin Resources (Franklin Templeton Investments) di oggi. TempletonCollege a SaidBusinessSchool di OxfordUniversity è anche chiamato da lui. Return Estimated
• : ha gestito il Templeton Growth Fund dal 1954 al 1987. Ogni $ 10.000 investito nelle azioni di classe A nel 1954 sarebbe cresciuto a più di 2 milioni di dollari entro il 1992 (quando ha venduto l'azienda) i dividendi reinvestiti, o un rendimento annuo di circa il 14,5%.
• T. Prezzo di Rowe, Jr.

T. Rowe Price è entrato Wall Street negli anni '20 e ha fondato un'impresa di investimento nel 1937, ma non ha iniziato il suo primo fondo fino a molto tempo dopo. Il prezzo ha venduto la ditta ai suoi dipendenti nel 1971, e alla fine è andato a pubblicare la metà degli anni '80. Egli è comunemente citato come dire, "ciò che è buono per il cliente è anche un bene per l'azienda." Stile d'investimento

: Valore e crescita a lungo termine. Il prezzo investito in società che credeva fosse una buona gestione, era in "campi fertili" (attraenti industrie a lungo termine) e erano leader del settore.Voleva le aziende che avrebbero potuto crescere per molti anni perché preferiva tenere investimenti per decenni.

Migliori Investimenti
:

Merck (NYSE: MRK) nel 1940; ha riferito di aver fatto più di 200 volte il suo investimento originale.

(NYSE: MMM),

Prodotti Avon (NYSE: AVP) e IBM ( NYSE: IBM) sono stati altri investimenti notevoli. Maggiore Contributi : il prezzo era uno dei primi a pagare una tassa sulla base delle attività in gestione e piuttosto che una commissione per la gestione del denaro. Oggi è una pratica comune. Il prezzo ha anche ispirato lo stile di crescita dell'investimento puntando ad acquistare e sostenere per lungo tempo e combinandolo con un'ampia diversificazione. Fondò il gestore degli investimenti pubblici T. Rowe Price (Nasdaq: TROW) nel 1937. (Per maggiori informazioni sugli investimenti in crescita, vedere Strategie di raccolta di azioni: crescita di investimenti .)

Risultati non sono molto utili in quanto gestisce un certo numero di fondi, ma due sono stati menzionati nel libro di Nikki Ross "Lezioni dalle leggende di Wall Street" (2000). Il suo primo fondo è stato avviato nel 1950 e ha avuto la migliore performance di dieci anni del decennio - circa il 500%. Emerging Growth Fund è stato fondato nel 1960 ed è stato anche uno standout performer con nomi come Xerox (NYSE: XRX), H & R Block (NYSE: HRB) e Texas Instruments < (NYSE: TXN) (anche una lunga durata di Philip Fisher).

John Neff Il Neff, nato in Ohio, è entrato a far parte di Wellington Management Co. nel 1964 e ha rimasto con la società da oltre 30 anni a gestire tre dei suoi fondi. Una delle tattiche di investimento preferite di John Neff era quella di investire nelle industrie popolari attraverso percorsi indiretti, ad esempio in un mercato caldo di homebuilder che avrebbe cercato di acquistare società che fornivano materiali ai costruttori di casa. Stile d'investimento : Valore, o basso P / E, investimento ad alto rendimento. Neff si è concentrato sulle aziende con bassi rapporti prezzo-guadagno (rapporto P / E) e forte rendimento dei dividendi. Ha venduto quando i fondamenti degli investimenti si sono deteriorati o il prezzo ha raggiunto il prezzo indicativo. La psicologia dell'investimento è stata una parte importante della sua strategia. Inoltre amava aggiungere il rendimento del dividendo alla crescita dei guadagni e dividere questo per il rapporto P / E per un rapporto "ottieni quello che paghi". Ad esempio, se il rendimento del dividendo è stato del 5% e la crescita degli utili è del 10%, aggiungerà questi due e dividerà per il rapporto P / E. Se questo fosse di 10 anni, ha preso 15 (il numero "quello che ottieni") e lo ha diviso per 10 (il "cosa paghi"). In questo esempio il rapporto è 15/10 = 1. 5. Tutto oltre 1. 0 è stato considerato attraente. Miglior investimento : nel 1984/1985, Neff ha iniziato ad acquisire una grande partecipazione in Ford Motor Company; tre anni dopo, era aumentato a quasi quattro volte quello che aveva originariamente pagato.

Contributi principali
: ha scritto un libro di investimento che copre tutta la sua carriera anno per anno dal titolo "John Neff on Investing" (1999).

Risultati : John Neff ha gestito il Windsor Fund per 31 anni che termina nel 1995 e ha guadagnato un ritorno di 13.7%, contro il 10.6% per il S & P 500 in quel periodo di tempo. Ciò implica un guadagno di oltre 55 volte un investimento iniziale fatto nel 1964.

Peter Lynch

Laureato alla scuola di Business di Wharton di Penn, Lynch praticava quello che chiamava "inseguimento implacabile". Ha visitato la società dopo l'azienda per scoprire se ci fosse un piccolo cambiamento per il meglio che il mercato non aveva ancora raccolto su ancora. Se lo amasse, avrebbe comprato un po 'e se la storia sarebbe migliorata, avrebbe comprato di più, alla fine possedeva migliaia di titoli in quello che è diventato il più grande fondi di fondi attivi gestiti nel mondo, il Fidelity Magellan Fund.

Stile di investimento : Crescita e recupero ciclico

Lynch è generalmente considerato un investitore a lungo termine di stile di crescita, ma si dice che abbia fatto gran parte dei suoi guadagni attraverso il recupero ciclico tradizionale e il valore giocato. Migliori Investimenti

: Pep Boys

(NYSE: PBY), Dunkin 'Donuts, McDonald's (NYSE: MCD); erano tutti "tenbaggers"
Major

Contributi : Lynch ha fatto Fidelity Investments in un nome di famiglia. Ha anche scritto diversi libri, vale a dire "One Up on Wall Street" (1989) e "Beating the Street" (1993). Ha dato speranza di fare-da-te gli investitori dicendo "usa quello che sai e compri per battere i guru di Wall Street al loro gioco".

Risultati

: Lynch è ampiamente citato come un $ 1 000 in Magellan il 31 maggio 1977 avrebbe valso 28.000 dollari entro il 1990. Conclusione Questi top manager di denaro hanno accumulato grandi fortune non solo per se stesse, ma per coloro che hanno investito anche nei loro fondi. Una cosa che tutti hanno in comune è che spesso hanno adottato un approccio non convenzionale per investire e sono andati contro la mandria. Come ogni investitore esperto sa, forgiare il proprio percorso e producendo a lungo termine i rendimenti di mercato non è un compito facile. Come tale, è facile vedere come questi cinque investitori hanno scolpito un posto per se stessi nella storia finanziaria. Per ulteriori informazioni sui fondi comuni di investimento, vedi la nostra

Feature Speciale: Mutual Funds .