I fondi comuni di obbligazioni comunali di California investono principalmente in obbligazioni municipali di emittenti domiciliati in California e consentono agli investitori di acquisire un'esposizione a questo settore del mercato obbligazionario, fornendo un flusso costante di reddito privo di imposta. I fondi obbligazionari comunali di California sono progettati per gli investitori in classi di imposta più elevate che risiedono in California e cercano reddito esente da imposta fiscale federale e della California. Questo tipo di fondi comuni di investimento offre un'esposizione più diversificata alle obbligazioni di emittenti in California rispetto alle obbligazioni municipali della California di vaniglia.

Dal momento che questo tipo di fondi comuni di investimento offre un flusso costante di reddito con un grado di volatilità da basso a moderato, è generalmente attraente per investitori ad alto reddito e ad alto rendimento della generazione del boom del bambino residente in California. Gli investitori potenziali dovrebbero essere disposti ad assumere un basso o moderato grado di rischio di credito e un rischio moderato / alto di tasso di interesse, nonché il rischio di liquidità, rischio di reddito, rischio di chiamata e rischio di non diversificazione.Azioni di investitori di fondi esenti da franchigia a lungo termine di Vanguard California

Emessa il 7 aprile 1986, con il patrocinio di Vanguard, è stata progettata la Vanguard California Long-Term Tax-Exempt Fund Investor Shares per gli investitori ad alto reddito a reddito fisso residenti in California. Il gruppo Vanguard Fixed Income serve come consulente per gli investimenti del fondo e lo gestisce professionalmente per un rapporto a basso costo dello 0. 20%.

In condizioni normali di mercato, questo fondo investe almeno l'80% del suo patrimonio netto totale in obbligazioni comunali di investimento concessi da Stati della California, dai governi locali e dai finanziamenti pubblici e dalle autorità governative regionali. Il reddito di questi titoli di debito è esente dalle tasse federali e statali della California. Il fondo non ha limitazioni sulle scadenze dei titoli che sceglie. Tuttavia, il consulente per gli investimenti prevede che la scadenza media del fondo ponderata del dollaro scenda tra i 10 ei 25 anni.

A partire dal 31 luglio 2015 il fondo detiene 681 obbligazioni nel suo portafoglio, con 39,60 e il 33% del portafoglio assegnato a obbligazioni con scadenze residue tra i 10 ei 20 anni e rispettivamente dai 20 ai 30 anni. Le azioni di investimento del fondo a lungo termine di Vanguard California hanno un rendimento fino alla scadenza del 2,4% e una durata media effettiva di 6,6 anni. La durata moderatamente elevata del fondo causa il suo valore patrimoniale netto più sensibile alle variazioni dei tassi di interesse rispetto ai fondi obbligazionari comunali di breve durata.

A partire dal 31 agosto 2015, le Azioni Investor del Comparto a lungo termine di Vanguard California hanno una deviazione standard o una volatilità del 5,22%; un rendimento medio annuo del 4,39%; e un rapporto di Sharpe pari a 0. 59. Il fondo ha un livello di rischio moderato ed è più adatto per gli investitori residenti in California che sono in classi di imposte elevate cercando di ottenere un'esposizione al mercato obbligazionario comunale della California, generando un basso, ma costante, mensile reddito.

Vanguard California Intermediate-Term Fondi esenti da investitori di azioni di investimento

Le Azioni di investitori del fondo fiscale esente da Vanguard California sono state rilasciate il 4 marzo 1994 da Vanguard. È il fondello della Vanguard California Long-Term Tax-Exempt Fund Investor Shares. A partire dal 31 luglio 2015, questo fondo è uno dei maggiori fondi comuni di investimento che offre esposizione a obbligazioni comunali della California con $ 9. 7 miliardi di attività nette totali, che comprendono tutte le classi di azioni. Il fondo fornisce un'esposizione a basso costo sul mercato obbligazionario comunale della California e addebita un rapporto a basso costo dello 0. 2%.

Questo fondo cerca di fornire un reddito mensile più elevato rispetto ai fondi obbligazionari California a breve termine con una durata minore efficace rispetto ai fondi obbligazionari a più lungo termine. A differenza delle Azioni di investimento del fondo a lungo termine di Vanguard California, questo fondo investe principalmente in titoli di debito con scadenze rimanenti tra i tre ei cinque anni, dai cinque ai dieci anni e dai 10 ai 20 anni. In circostanze normali, il fondo investe l'80% delle sue attività nette totali in titoli di debito di emittenti in California, i cui redditi sono esenti dalle tasse federali e statali della California.

Le Azioni di Investitori del Fondo Esente da Imprime Vanguard California sono titolari di 2, 086 obbligazioni nel portafoglio, che hanno una durata media di cinque anni; una cedola media del 4,3%; e un rendimento alla scadenza del 1,9%. Dal momento che ha una durata più efficace rispetto al suo fondo sorella, le Azioni di investitori del fondo fiscale esenti da Vanguard California hanno una resa di SEC di 30 giorni, pari all'1,7%, mentre le Azioni a lunga scadenza delle Azioni di Investimento una resa di SEC di 30 giorni del 2. 24%, a partire dal 4 settembre 2015.

A partire dal 31 agosto 2015, sulla base dei dati di tre anni di volatilità, il fondo ha una deviazione standard pari a 3.39 % e un rapporto Sharpe di 0,92. Queste statistiche indicano che il fondo ha sperimentato un basso o moderato grado di fluttuazione dei prezzi delle azioni e ha fornito rendimenti soddisfacenti su base di rischio adeguata in questo periodo.

Per quanto riguarda la moderna teoria del portafoglio (MPT), questo fondo è più adatto per gli investitori a reddito fisso che vivono in California con un grado di tolleranza al rischio basso e moderato e gli orizzonti di investimento a medio termine che cercano di ricevere flussi costanti di esentasse reddito mensile. Dal momento che fornisce un'esposizione specializzata al mercato obbligazionario California, questo fondo è meglio detenuto come una holding satellitare in un portafoglio di reddito ben diversificato.

Franklin California Fondo di reddito fiscale A

Il fondo Franklin California Tax-Free Fund A è stato rilasciato il 1 ° febbraio 1977 da Franklin Templeton Investments. È consigliato da Franklin Advisers, Inc. e addebita un rapporto di spesa netta relativamente basso del 0. 58%. Al 31 luglio 2015 il fondo ha un patrimonio netto complessivo di circa 13 dollari. 65 miliardi, che comprende tutte le classi di azioni del fondo.

La classe A di Franklin California Tax-Free Income Fund normalmente investe almeno l'80% del proprio patrimonio netto in titoli municipali di investimento qualificati i cui redditi sono esenti da tasse sul reddito federale e statale della California.Sebbene il fondo intenda investire un notevole importo delle sue attività nette totali in titoli di debito esenti da imposte, può investire fino al 20% in titoli di debito soggetti all'imposta minima alternativa federale. Il fondo può anche investire fino al 35% del suo patrimonio netto totale in obbligazioni comunali emesse dai territori U. S., che possono portare più elevato grado di rischio creditizio rispetto a quelli delle obbligazioni comunali emesse dalla California.

A partire dal 31 luglio 2015, i fondi settoriali della classe A di Franklin California Tax-Free Fund Funds comprendono i trasporti, le obbligazioni obbligatorie, l'ospedale e l'assistenza sanitaria e le utilità. Il fondo attribuisce rispettivamente a 21, 56, 17, 53, 14, 17 e 12, 40%. Esso detiene 570 obbligazioni nel suo portafoglio, che ha una durata media effettiva di 6,45 anni; un tasso medio di cedola del 5,32%; e una scadenza media ponderata di 21,7 anni. Per compensare il rischio di tasso di interesse da moderato a elevato, il fondo offre una resa di SEC standardizzata di 30 giorni e una resa di distribuzione del 3,98%.

Sulla base dei dati triennali trascorsi, la classe A del fondo a reddito fiscale Franklin California ha registrato un grado di volatilità superiore al livello medio rispetto alla deviazione standard media dei fondi obbligazionari comunali. Tuttavia, ha avuto un rapporto di Sharpe di 0.80 in questo periodo, il che indica che gli investitori hanno un rendimento adeguato su una base adeguata al rischio. Questo fondo è più adatto per gli investitori a reddito fisso in California con moderati gradi di tolleranza al rischio che vogliono assumere gradi più elevati di rischio di tasso di interesse rispetto ai fondi comuni di investimento a breve termine per ricevere reddito mensile privo di imposta.