La fattibilità delle combinazioni nel trading delle opzioni consente opportunità redditizie in diversi scenari. Sia che i prezzi azionari sottostanti salgano, scendendo o rimanendo stabili, le combinazioni di opzioni opportunamente selezionate offrono un potenziale di profitto adeguato.

Questo articolo introduce "Opzioni di striscia", una delle strategie di negoziazione del mercato neutrale con un potenziale di profitto a prezzo di entrambi i lati (vedi "Ottenere risultati con i fondi neutrali del mercato" movimento. "Strip" nasce come una versione leggermente modificata di straddle. Straddle offre un potenziale di profitto uguale da entrambi i lati del movimento dei prezzi sottostante (rendendolo una strategia "perfetta" del mercato neutrale), mentre la striscia è una strategia "neutrale" del mercato che dà il doppio potenziale di profitto sul movimento dei prezzi verso il basso rispetto all'equivalente . (Ulteriori informazioni sulla sua controparte: "Opzioni di cinghia: una strategia mercantile neutrale di mercato")

Le opzioni di striscia offrono un potenziale di profitto illimitato sul movimento dei prezzi verso l'alto del sottostante e limitato potenziale di profitto sul movimento dei prezzi verso il basso. Il rischio / perdita è limitato al premio totale opzionale pagato (più brokeraggio e commissione).

Costruzione:

Il costo per la costruzione della posizione dell'opzione di striscia è elevato in quanto richiede 3 opzioni di acquisto:

Acquista 1 No. * Bancomat

1. Comprare 2 numeri * Bancomat

Tutte e tre le opzioni dovrebbero essere acquistate sullo stesso sottostante, con lo stesso prezzo di strike e la stessa scadenza.

Funzione Payoff con un esempio:

Supponi che stai creando una posizione di opzioni di striscia su un titolo attualmente in negoziazione di circa $ 100. Poiché vengono acquistate le opzioni ATM (At-The-Money), il prezzo di esercizio per ciascuna opzione dovrebbe essere più vicino al prezzo sottostante, i. e. $ 100.

Ecco le funzioni di payoff di base per ciascuna delle tre posizioni di opzione. Il grafico blu rappresenta l'opzione LONG CALL dell'opzione $ 100 di strike (assumere $ 6). I grafici Giallo e Rosa sovrapposti rappresentano le due opzioni LUNGO PUT (che costano $ 7 ciascuna). Prenderemo in considerazione il prezzo (premi dell'opzione) all'ultimo passo.

Ora aggiungiamo insieme tutte queste posizioni di opzioni per ottenere la seguente funzione di payoff netto (colore turchese):

Infine, prendiamo in considerazione i prezzi. Il costo totale sarà ($ 6 + $ 7 + $ 7 = $ 20). Poiché tutte le opzioni LONG sono i. e. gli acquisti, vi è un debito netto di 20 dollari per la creazione di questa posizione. Quindi, la funzione di payoff netto (turchese grafico) si sposterà verso il basso di $ 20, dandoci la funzione di payoff netto colorato con i prezzi prenduti in considerazione:

Scenari di profitto e rischio:

. e. dove la funzione di spesa BROWN rimane sopra l'asse orizzontale.In questo esempio di opzioni di striscia, la posizione sarà redditizia quando il prezzo sottostante si sposta sopra i $ 120 o scende sotto i $ 90. Questi punti sono conosciuti come punti di rottura come sono i "marcatori di limiti di perdita di profitto" o "no-profit, no-loss" punti.

In generale:

Upper Breakeven Point

• = Prezzo Strike di Call / Puts + Net Premium Pagato = $ 100 + $ 20 = $ 120, per questo esempio

Prezzo di chiamata / posizioni - (Premium Premium pagato / 2)

• = $ 100 - ($ 20/2) = $ 90, per questo esempio Profitto e profilo di rischio di opzioni di striscia:

Oltre il punto di breakeven superiore . e. sul movimento dei prezzi al rialzo del sottostante, il commerciante ha un potenziale di profitto UNLIMITED, in quanto teoricamente il prezzo può passare a qualsiasi livello verso l'alto offrendo un profitto illimitato. Per ogni singolo movimento di prezzo del sottostante, il trader riceverà un punto di profitto - i. e. un aumento del dollaro nel titolo sottostante aumenta il pagamento di un dollaro.

Sotto il punto di rottura inferiore, i. e. sul movimento verso il basso dei prezzi del sottostante, il trader ha un potenziale di profitto limitato poiché il prezzo sottostante non può scendere al di sotto di $ 0 (scenario di fallimento peggiore). Tuttavia, per ogni singolo movimento verso il basso del prezzo del sottostante, il commerciante otterrà due punti di profitto.

Questa è la posizione in cui la prospettiva ribassista per l'opzione Strip offre un miglior guadagno sul lato negativo rispetto al rialzo e questo è dove la striscia è diversa da quella abitativa che offre un potenziale di profitto uguale da entrambi i lati.

Sfruttare l'opzione Strip in direzione verso l'alto = Prezzo del Sottostante - Prezzo Strike di Call - Premium Premium

- Brokerage &

Commissione Assumendo che i sottostanti terminano a $ 140, quindi profitto = $ 140 - $ 100 - $ 20 - Intermediazione = $ 20 - Brokeraggio

Profitto in Opzione Strip in direzione verso il basso = 2 x (Prezzo di scontro - Prezzo di sottostante) - Premium Premium

- Brokerage &

Commissione Assumendo che i limiti sottostanti siano di $ 60, quindi profitto = 2 * ($ 100 - $ 60) - $ 20 - Brokerage

= $ 60 - Brokerage L'area Rischio o perdita è la regione in cui la funzione di payoff BROWN si trova sotto asse orizzontale. In questo esempio, si trova tra questi due punti di rottura i. e. questa posizione sarà una perdita quando il prezzo sottostante rimane tra i 90 ei 120 dollari. L'importo della perdita varia linearmente a seconda del luogo in cui il prezzo sottostante è.

Perdita massima in Trading Option

= Premium Premium paid + Brokerage & Commission

In questo esempio, perdita massima = $ 20 + Brokerage Cose da considerare:

perfetto per un operatore che si aspetta un notevole spostamento dei prezzi nel titolo sottostante, è incerto sulla direzione, ma prevede anche una maggiore probabilità di un movimento di prezzo in discesa. Ci può essere una grande mossa di prezzo previsto in entrambe le direzioni, ma le probabilità sono più che sarà in discesa.

Gli scenari di vita reale ideali per lo scambio di opzioni di striscia includono

Lancio di un nuovo prodotto da una società

In attesa di guadagni troppo buoni o cattivi da segnalare dall'azienda

• Risultati di un'offerta di progetto per la quale l'azienda ha messo un'offerta
• Il lancio di un prodotto può essere successo / fallito, i guadagni potrebbero essere troppo buoni / cattivi, l'offerta può essere vinta / persa dall'azienda - tutto può portare a grandi oscillazioni dei prezzi incerta della direzione.
• La linea Botttom

La strategia di opzione di striscia si adatta bene ai commercianti a breve termine che beneficeranno dell'elevata volatilità del movimento dei prezzi sottostante in entrambe le direzioni. I commercianti di opzioni a lungo termine dovrebbero evitare questo, poiché l'acquisto di tre opzioni a lungo termine porterà ad un notevole premio verso il valore di decadimento del tempo, che si erode nel tempo. Come per qualsiasi altra strategia commerciale a breve termine, è consigliabile mantenere un chiaro obiettivo di profitto e uscire dalla posizione una volta raggiunto il bersaglio. Anche se la stop-loss è già incorporata in questa posizione di striscia (a causa della limitata perdita massima), gli operatori di strisce attive mantengono altri livelli di perdita di stop in base al movimento dei prezzi sottostante e alla volatilità indicativa. Il commerciante deve prendere una chiamata in probabilità verso l'alto o verso il basso, e di conseguenza selezionare le posizioni Strap o Strip.