come i dividendi in denaro, i dividendi di magazzino e le divisioni di azioni hanno anche effetti sul prezzo delle azioni della società. Le divisioni di azioni si verificano quando un'azienda percepisce che il suo prezzo di magazzino potrebbe essere troppo alto. Le aziende tendono a voler mantenere il loro prezzo di magazzino in una gamma di trading ottimale.

Mentre i prezzi delle azioni cresceranno probabilmente dopo una divisione o un dividendo (ricordiamo che i aumenti dei prezzi sono causati da segnali positivi che una società genera rispetto agli utili futuri), se non si segnalano notizie positive, il suo livello originale.

C'è un argomento che le divisioni di azioni e dividendi di azioni non sono necessarie e fanno poco più che creare più titoli.

Stock Split
In una divisione di azioni, un'azienda dividerà ogni azione della propria azione esistente in azioni multiple per ridurre il prezzo delle azioni della società.

Esempio:
Supponiamo che gli stock di Newco raggiungano $ 60 per azione. La direzione aziendale ritiene che questo sia troppo alto e che alcuni investitori non possono investire in azienda a causa del prezzo iniziale richiesto per l'acquisto del titolo. In quanto tale, l'azienda decide di dividere il titolo per rendere il punto di ingresso delle azioni più accessibile.

Per semplicità, supponiamo che Newco avvia una divisione di azioni 2-per-1. Per ciascuna azione che possiedono, tutti i titolari di azioni Newco ricevono pertanto due azioni Newco a un prezzo di 30 dollari e le azioni della società in doppia eccezione. Tieni presente che il valore di capitale complessivo della società rimane la stessa. Diciamo che ci sono 1 milione di azioni in circolazione e il valore iniziale della società è di $ 60 milioni ($ 60 per azione x 1 milione di azioni in circolazione). Il valore delle azioni dopo la divisione è ancora di $ 60 milioni ($ 30 per azione x 2 milioni di azioni in circolazione).

Per saperne di più sulle divisioni di azioni, leggere: Comprendere dividendi di azioni

Dividendi di riserva
I dividendi di azioni sono simili ai dividendi in denaro; tuttavia, invece di denaro contante, un'azienda paga azioni. Di conseguenza, le azioni delle società saranno in aumento e il prezzo delle azioni della società diminuirà. Ad esempio, supponiamo che Newco decide di emettere un dividendo dello stock del 10%. Ciascun azionista corrente avrà pertanto 10% di azioni in più dopo l'emissione del dividendo.

Riacquisto di Stock
Un riacquisto di stock si verifica quando un'azienda chiede agli azionisti di gettare le proprie azioni per il riacquisto da parte della società. Questo è un modo alternativo per una società per aumentare il valore per gli azionisti. In primo luogo, un riacquisto può essere utilizzato per ristrutturare la struttura del capitale aziendale senza aumentare il carico di debito della società. Inoltre, piuttosto che un'impresa che cambia la propria politica di dividendo, può offrire valore ai propri azionisti attraverso i rimborsi di azioni, tenendo presente che le imposte sul capital gain sono inferiori alle imposte sui dividendi.

Vantaggi di un riacquisto di titoli

• Molte aziende hanno avviato un riacquisto di azioni a un livello di prezzo che la direzione ritiene un buon punto di ingresso. Questo punto tende ad essere quando il titolo è stimato per essere sottovalutato. Se un'azienda conosca bene il relativo prezzo d'affari e il relativo prezzo, acquisterà il suo prezzo azionario ad un livello elevato? La risposta è no, che porta gli investitori a credere che la direzione percepisca il prezzo del titolo ad un livello basso.
• A differenza di un dividendo in contanti, un riacquisto di stock rende la decisione all'investitore. Un azionista può scegliere di gettare le proprie azioni per il riacquisto, accettare il pagamento e pagare le tasse. Con un dividendo in contanti, un azionista non ha altra scelta che accettare il dividendo e pagare le tasse.
• A volte, potrebbe esserci un blocco di azioni di uno o più azionisti di grandi dimensioni che potrebbero entrare nel mercato, ma il timing può essere sconosciuto. Questo problema può effettivamente mantenere i potenziali azionisti perché potrebbero essere preoccupati di una inondazione di azioni che entrano sul mercato e diminuiscono il valore delle azioni. Un riacquisto di azioni può essere molto utile in questa situazione.

Svantaggio di un riacquisto di riserva

• Dal punto di vista di un investitore, un dividendo in contanti è affidabile, di solito trimestrale. Tuttavia, un riacquisto di azioni non lo è. Per alcuni investitori, l'affidabilità del dividendo può essere più importante. In quanto tali, gli investitori possono investire più pesantemente in un magazzino con un dividendo affidabile che in uno stock con riacquisti meno attendibili.
• Una società può essere in una posizione in cui finisce per pagare troppo per gli stock che riacquisti. Ad esempio, una società riacquista le sue azioni per 30 dollari per azione il 1 giugno. Il 10 giugno un grosso uragano danneggia le operazioni primarie della società. La scorta dell'azienda scende quindi a $ 20. Così, la differenza di $ 10 per azione è un'opportunità perduta all'azienda.
• Nel complesso, gli azionisti che offrono le loro azioni per il riacquisto possono essere in uno svantaggio se non sono pienamente consapevoli di tutti i dettagli. In quanto tale, un investitore può presentare una denuncia presso la società, che viene considerata un rischio.

Effetto dei prezzi di un riacquisto di titoli
Un riacquisto di azioni tipicamente ha l'effetto di aumentare il prezzo di un titolo.

Esempio: Newco ha 20.000 azioni in circolazione e un reddito netto di $ 100.000. Il prezzo corrente è di $ 40. Quale effetto ha un riacquisto di azioni del 5% sul prezzo per azione del titolo Newco?

Risposta: Per mantenerlo semplice, il rapporto prezzo / reddito (P / E) è la metrica di valutazione utilizzata per valutare il prezzo per azione di Newco.

L'attuale EPS di Newco = $ 100, 000/20, 000 = $ 5 per azione
Rapporto P / E = $ 40 / $ 5 = 8x

Con un rimborso di azioni del 5% si verifica quanto segue:
le restituzioni sono ridotte a 19.000 azioni (20.000 x (1- 05))
EPS di Newco = $ 100, 000/19, 000 = $ 5. 26

Dato che le azioni di Newco scambiano 8 volte i profitti, il nuovo prezzo delle azioni di Newco sarebbe di 42 dollari, in aumento rispetto ai 40 dollari per azione prima del riacquisto.