È difficile non trovare una storia di investimento intelligente beta nella stampa finanziaria in questi giorni. Ma che cosa è esattamente la beta intelligente? E sono fondi scambiati (ETF) che seguono le strategie beta intelligenti una buona idea per gli investitori?

Cominciamo con le basi. (Per ulteriori informazioni, vedere: Smart Beta Funds vs. Comparti di indici. )

Che cos'è Smart Beta?

Ci sono molte definizioni di beta intelligente, ma gli ETF classificati come beta intelligente usano generalmente un metodo che segue un indice di mercato in modo diverso dalla tradizionale capitalizzazione di mercato che pesa i fondi indici tradizionali; la strategia aggiunge una manciata di schermi aggiuntivi all'elenco di titoli che un determinato fondo potrebbe acquistare.

I gestori di smart beta portafogli possono utilizzare un approccio di indicizzazione ugualmente ponderato o uno basato sulla base di un approccio fondamentale, come i guadagni o il valore di libro rispetto al tradizionale approccio ponderato. (Per ulteriori informazioni, vedere:

Smart Beta ETF Strategies. ) Smart Beta Strategies

Alcuni smart ETF beta seguono una strategia finalizzata a migliorare i rendimenti. Un esempio è un ETF orientato al dividendo che pesa le proprie partecipazioni proiettando i livelli di dividendo o la crescita del dividendo. Altri smart ETF beta si concentrano sulla riduzione del rischio. Esempi di questo includono ETF a bassa volatilità e strategia ad alta beta.

Altri ETF non si inseriscono nei campi avanzati di ritorno o di controllo del rischio. Questi includono gli ETF che seguono i benchmark delle commodity o utilizzano strategie basate su multi-asset.

Molti di questi fondi ETF sono relativamente nuovi e sono nati dalla fine dell'ultima crisi finanziaria. Molti sono stati sviluppati tramite dati testati indietro senza dati di performance basati sui rendimenti reali del mercato azionario.

Queste riconfigurazioni degli indici tradizionali sembrano essere un mezzo per gli emittenti a caricare rapporti di spesa più elevati di quanto avrebbero fatto per un tradizionale ETF ponderato a capitale di mercato.

Alcune delle cautele conosciute degli smart ETFs intelligenti includono il fatto che la maggior parte dei risultati delle varie strategie beta intelligenti sono riesaminate. Non è stato dimostrato se queste strategie lavoreranno con grandi quantità di denaro da investire. Inoltre, i costi di negoziazione per riequilibrare questi indici modificati possono finire per essere più costosi del pensiero. I costi di negoziazione possono ridurre significativamente i risultati simulati e ridurre il valore della strategia agli investitori.

Smart Beta Pros

Uno degli argomenti per le strategie beta intelligenti come l'indicizzazione ponderata pari è che rimuovono l'accento sugli stock nell'indice con i più alti pesi di mercato. Quando queste azioni risultano sottoperformabili, avranno un notevole impatto sulle prestazioni dell'indice relative alle componenti più piccole dell'indice.

Smart beta non è una strategia passiva come i fondi tradizionali di indice di capitalizzazione di mercato.Mentre molti ETF beta intelligenti hanno rapporti di spesa più elevati rispetto ai prodotti dell'indice passivo, sono più economici rispetto ai fondi più gestiti attivamente.

Albero di saggezza elenca quattro potenziali vantaggi delle strategie beta intelligenti:

Rendimenti aumentati del portafoglio

• Rischi di portafoglio ridotti
• Aumento del reddito dividendo
• Esposizione più efficiente al premio di rischio azionario
• Secondo l'ETF. com, ci sono quattro fattori di rischio che gli investitori devono essere consapevoli quando considerano le strategie beta intelligenti beta:

False Alpha

. I fattori che potrebbero causare una determinata ETF di superare un indice tradizionale come il S & P 500 quando i mercati sono in crescita potrebbe anche causare una determinata strategia ETF per avere i propri rischi unici in pericolo. Questi fattori potrebbero far sì che l'ETF si dimostri meno sottovalutato di più rispetto alla sua performance superiori.

1. Affollamento o troppi soldi che inseguono una strategia . La scarsa volatilità è stata una strategia beta intelligente a pochi anni fa. Mentre più soldi sono stati versati in questi ETF, il divario di performance con l'S & P 500 si è ridotto e alla fine, come gruppo, hanno sottoperformato l'indice.
2. Errore di monitoraggio . Gli ETF che seguono indici di vaniglia come il S & P 500 generalmente sottoperformano l'indice sottostante per la quantità dei loro rapporti di spesa. Gli ETF di Smart Beta spesso seguiranno i loro parametri di riferimento per più di quello dovuto alla necessità di riequilibrare questi indici più frequentemente. Ad esempio, il Guggenheim Equal Weight S & P 500 ETF (RSP
3. RSPGuggenheim97. 13 + 0. 41% creato con Highstock 4. 2. 6 ) segue il suo benchmark di quasi 50 punti base, più del suo indicare il rapporto di spesa. Problemi commerciali . Alcuni di questi ETFs beta intelligenti non commerciavano facilmente come i prodotti dell'indice della vaniglia come lo SPDR S & P 500 ETF (SPY
4. SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258. 6 ). A causa della loro natura non standard, il prezzo di esecuzione di un commercio può derivare un po 'dal fair value sottostante dell'ETF. Cullen Roche, un blogger finanziario popolare presso il Pragmatic Capitalism, mette la sua opinione sulla smart beta investendo in questo modo: "Io sto generalizzando, ma io tendono a credere che il fattore investire è solo un nuovo modo intelligente per far pagare le persone a pagare tasse per il possesso di fondi di indice. " La linea di fondo Alcuni dicono che gli ETF beta intelligenti sono solo una sconfitta e un altro modo per i fornitori ETF di raccogliere beni con veicoli a costi più elevati rispetto ai tradizionali ETF indici pesi di mercato passivi. Molti sono popolari dagli investitori istituzionali; che sembra essere il più grande interesse, ma il numero di investitori più piccoli sta crescendo. I consulenti finanziari possono utilizzare questi prodotti direttamente o tramite strateghi ETF. In entrambi i casi, dovrebbero comprendere come funzionano queste strategie beta intelligenti e perché o se forniranno più valore e migliorano i rendimenti o riducono i rischi per i loro clienti.