Quando una persona sta preparando ad entrare nel mondo dei professionisti degli investimenti, deve prendere e passare gli esami di qualificazione. Spesso prima che l'individuo sia pronto a funzionare pienamente nella propria professione, ci sono più esami che devono essere negoziati con successo.

Una volta che il rappresentante potenziale registrato ha superato il primo esame "core" - generalmente la FINRA (Financial Industry Regulatory Authority) Serie 6 o Serie 7 - rimane almeno un ostacolo: la serie 63, 65 o 66. la mente di molti è, "Quale devo passare?" In questo articolo vi mostreremo come è possibile rispondere a questa domanda. Controlla le nostre guide di studio libere, Serie 65, Serie 63 e Serie 66 .

Qual è la differenza?
Tutti e tre questi esami sono stati creati dall'Associazione Nord America Securities Administrators (NASAA) e sono gestiti, sotto contratto da tale organizzazione, dalla FINRA, precedentemente nota come NASD.

La NASAA, come indica il nome, è un'organizzazione di amministratori di valori mobiliari. Il termine "amministratore" è un titolo generico utilizzato per indicare la persona responsabile dell'applicazione della legge Uniform Securities Act in uno stato. In vari stati, questa persona è chiamata "Commissario", "Direttore" o "Segretario di Stato per i Titoli".

NASAA, in quanto un'organizzazione, anticipa innanzitutto le principali leggi federali in materia di titoli, come il Securities Act del 1933 e il Securities and Exchange Act del 1934. Era formata a Kansas nel 1916 e fece la sua prima sforzi di standardizzazione delle leggi sui titoli degli Stati poco dopo. Gli obiettivi dell'organizzazione consistevano nel proteggere il pubblico, e ha redatto le leggi di modello. Queste leggi potrebbero essere adottate dai singoli Stati per prevenire frodi e registrare le persone coinvolte nel settore titoli.

La giustizia di Kansas Supreme Court, nei primi giorni della regolamentazione dei titoli, è stata citata a dire che le persone entravano nel suo stato e vendevano schemi che non avevano più sostanza che "… tanti piedi di blu cielo." La norma Uniform Securities Act è stata, di conseguenza, comunemente denominata "leggi del cielo blu".

Condizioni comuni per i candidati all'esame

Prima di procedere, potrebbe essere utile chiarire alcune definizioni. La legge Uniform Securities Act definisce il termine rappresentante dell'investitore di investimento (IAR) come:

"Rappresentante dell'investitore di investimento": un individuo impiegato da o associato ad un consulente di investimento o advisor di investimento coperto da federale e che effettua raccomandazioni o dà altrimenti consulenza in materia di investimenti per quanto riguarda i titoli, gestisce conti o portafogli di clienti, determina quale raccomandazione o consulenza in materia di titoli dovrebbe essere data, fornisce consulenza in materia di investimenti o si detiene come fornendo consulenza in materia di investimenti, riceve indennizzi per sollecitare, offrire o negoziare per la vendita o per vendere consulenza in materia di investimenti o supervisionare i dipendenti che eseguono una delle attività precedenti.Il termine non include un individuo che:

1. Esegue solo atti clericali o ministeriali

2. È un agente la cui prestazione di consulenza in materia di investimenti è esclusivamente incidentale per l'individuo che agisce come agente e che non riceve una compensazione speciale per i servizi di consulenza agli investimenti

3. È impiegato da o associato a un consulente federale di investimento coperto, a meno che l'individuo abbia "un luogo di attività" in questo Stato …

L'IAR lavora per un consulente di investimento (IA), proprio come un agente lavora per un broker-dealer. L'IAR non è stato definito negli USA originali del 1956. Questa definizione deriva dalla versione 2002 della legge, che finora solo una manciata di stati hanno adottato. Un memorandum d'intesa (NASAA) del NASAA del 1997 su questo argomento riguarda sia il consulente d'investimento coperto dalla federale (una ditta registrata presso la SEC) sia i rappresentanti del consulente d'investimento che lavorano per l'impresa.

- Se è stato registrato un consulente per gli investimenti presso la SEC, gli Stati non possono richiedere la registrazione, la concessione in licenza o la qualifica del consulente per gli investimenti o delle sue persone sotto la supervisione, a meno che gli stati possano autorizzare, registrare o altrimenti qualificare i rappresentanti di un consulente per gli investimenti che dispongono di un luogo di attività ubicato all'interno di tale Stato ".

Questo MoU si riferisce al National Securities Markets Improvement Act del 1966 (NSMIA) e stabilisce i requisiti per la verifica delle persone che devono essere IAR.

Gli IAR sono sempre registrati nello stato se hanno uno stato di attività nello stato. Le aziende per cui lavorano, gli IA, possono o non essere registrate, a seconda del loro status definito da NSMIA. Uno degli strumenti primari utilizzati per fare la distinzione è la quantità di attività del dollaro che l'impresa ha sotto la gestione.

Ricorda: l'investitore è l'impresa. L'IAR è l'individuo che rappresenta l'azienda e deve passare un esame.

- <->

Gli esami

Nella maggior parte degli stati, un nuovo rappresentante registrato deve - almeno - passare la Serie 63 per soddisfare i requisiti di registrazione di legge. La Serie 63 (formalmente conosciuta come l'Esame Uniform Securities Agent State Law) consta di 65 domande. Di questo numero, 60 contano al punteggio del candidato. Le restanti cinque domande sono le domande sperimentali utilizzate dalla NASAA per valutare il loro potenziale utilizzo futuro e quindi non contano

verso il punteggio del candidato. L'esame ha un limite di tempo di 75 minuti. L'esame si concentra sulla registrazione di persone e titoli sotto gli Stati Uniti e l'etica nel settore titoli.

Il primo esame creato dalla NASAA per testare la competenza degli individui che desiderano fornire servizi di consulenza per gli investimenti a tasse è stata la Serie 65. Al momento, si è concentrata principalmente sulla Legge Uniform Securities, sugli emendamenti della NASAA e sulle pratiche etiche nel industria dei titoli.
Serie 65 Makeover L'esame della serie 65 ha subito un cambiamento drammatico che è entrato in vigore nel 2000. È stato a lungo un esame a 75 domande che si è concentrato principalmente sulle leggi sui titoli statali (la legge sui valori mobiliari) e sull'etica un "esame di competenza" a 130 domande con un limite di 180 minuti.Come la Serie 63, l'esame della Serie 65 ha delle questioni sperimentali che saranno incluse in ogni prova - ci sono 10. Per superare l'esame, il candidato deve rispondere correttamente a 94 delle 130 domande (72%). Oltre alle domande sugli USA e sull'etica, l'esame della Serie 65 include domande sui temi dell'economia, dei veicoli d'investimento, delle strategie di investimento, dell'analisi e dell'etica. Attualmente, la maggioranza di coloro che prendono la Serie 65 sono professionisti di valori mobiliari che non hanno superato l'Esame Rappresentante Securities General Series 7 oi campi correlati all'interno dell'industria dei servizi finanziari - come i ragionieri - che vogliono essere l'attività di fornire consulenza agli investimenti per le tasse. Ciò include naturalmente coloro che lavorano per le imprese di consulenza per gli investimenti e vogliono diventare IAR.

Serie 66

L'esame Serie 66 è relativamente nuovo. È stato creato dalla NASAA in risposta alle richieste di broker-rivenditori e di altre imprese di servizi finanziari. È essenzialmente una combinazione di serie 63 e serie 65, ma poiché un prerequisito per l'esame è il completamento con successo dell'esame della serie 7, non include le domande di prodotto, analisi e strategia che costituiscono gran parte della serie 65. Il test della serie 66 è 100 domande che contano al punteggio del candidato e alle 10 domande sperimentali. Il termine per l'esame è di 150 minuti. Per superare l'esame, un candidato deve rispondere correttamente 73 (73%) delle domande.
Per evitare sovrapposizioni con la Serie 7, la NASAA ha assemblato un comitato di esperti dell'industria dei valori mobiliari per eliminare le domande della Serie 66 che sarebbero duplicative di quelle della Serie 7. Di conseguenza, l'esame Serie 66 è considerato dalla maggior parte essere un test "più facile". Sarà, come la Serie 65, qualificare l'individuo ad agire come un IAR e soddisfa i requisiti degli USA per la registrazione statale. Si noti che i candidati possono prendere i 66 oi 7 in qualsiasi ordine, ma entrambi devono essere completati per registrarsi.

La linea inferiore

Il passaggio dell'esame della serie 63 per la registrazione all'interno di uno stato è un requisito per tutti i rappresentanti registrati. Coloro che desiderano essere IAR devono passare la Serie 66 e la Serie 7. La Serie 66 è equivalente a prendere sia la Serie 63 che la Serie 65. Se un individuo non ha già una Serie 7 e vuole essere un IAR, la Serie 65 è l'esame di competenza della NASAA.