Il trading a contratto, meglio conosciuto come il mercato dei futures, ha una lunga storia che risale ai commercianti di riso nel Giappone preindustriale. Nonostante la lunga storia, il mercato dei futures è ancora in evoluzione. Il bestiame e altri beni di consumo si muovono per lo più nel mercato dei futures, ma sono ora associati da indici di mercato e singoli titoli. Questa crescita ha portato ad alcuni cambiamenti in come i mercati dei futures sono rappresentati attraverso le citazioni. Guarderemo come leggere e comprendere diversi tipi di citazioni future.

Come citato in giornali come il Wall Street Journal, i futures delle materie prime hanno generalmente alcune colonne di base:

Open

• : questo è semplicemente il prezzo di apertura. Alto
• : Il prezzo elevato per il contratto nel corso della sessione di negoziazione. Low
• : Il prezzo basso per il contratto nel corso della sessione di negoziazione. Settle
• : il prezzo di chiusura alla fine della sessione di negoziazione. Cambia
• : la variazione tra il prezzo di chiusura alla fine della sessione di negoziazione e il prezzo di chiusura della precedente sessione di negoziazione. Lifetime High / Low
• : Il prezzo più alto e più basso che il contratto ha mai scambiato. Interesse aperto
• : Numero di posizioni aperte. Un venditore e un acquirente di contratto prendono insieme una posizione aperta (semplicemente perché non può essere un contratto di contratti futures senza un acquirente e un venditore).

Una citazione tradizionale sembra qualcosa di simile:

Bellie di maiale (CME) -40, 000 libbre;

Avanzate

Alta	Bassa	Settle	Cambia	Lifetime High	Lifetime Low	Open Interest	Dec	50. 025
51. 550	49. 025		51. 175 . 450	58. 750	42. 600	15, 750	Jan	52. 350
54. 700	51. 075	53. 425	. 500	61. 900	50. 025	16, 789	E 'interessante notare che le carcasse di maiale non vengono più scambiate tramite il Chicago Mercantile Exchange (CME) a ​​partire dal 2011. Guardando a questa quotazione immaginaria, si vede la linea superiore "Bellie di maiale (CME) , 000 libbre; centesimi per libbra ". Rilasciando questo, abbiamo:	Bellies di maiale: questo è il nome del contratto e di solito è il più letterale possibile.

(CME): Questo si riferisce allo scambio in cui viene negoziato il contratto. In questo caso, è il Chicago Mercantile Exchange (CME).

• 40, 000 libbre. : Questa è la dimensione del contratto. Quindi per questo esempio, un contratto rappresenta 40.000 chili di pancetta di maiale.
• centesimi per lb.: Questo è il costo per unità che il contratto è quotato. Quindi il prezzo di regolamento di 51. 175 per il contratto di dicembre è di 51. 175 centesimi per libbra su un contratto di 40.000 libbre.
• I mesi nella prima colonna si riferiscono al mese di consegna del contratto che viene negoziato. Se hai bisogno di un aggiornamento sulle conseguenze della consegna, controlla l'istruzione Investopedia Futures.L'ultima cosa da ricordare è che le quotazioni che appaiono nei giornali si riferiscono sempre ai numeri di negoziazione del giorno precedente.
• L'aspetto moderno

Le citazioni di futuro sono naturalmente andate in digitale. Ora i messaggi CME citano che l'aggiornamento automatico durante la sessione. Ad esempio:

(Fonte: Gruppo CME)

La maggior parte di questo segue ancora il modello tradizionale. Le icone dei grafici aprono un grafico a barre a comparsa della sessione e le schede portano alla pagina Opzioni. È ancora possibile visualizzare la dimensione del contratto e altri dettagli nella scheda "Specifiche contrattuali" invece di trovarla nella parte superiore della tabella. Altrimenti, le uniche differenze reali sono che "Volume" sostituisce "Open Interest" e c'è un limite Hi / Low.

Il limite Hi / Low è solo su contratti selezionati e agisce per interrompere la negoziazione di un contratto se esclude tali limiti di prezzo. Ciò impedisce la manipolazione.

Volume è la misura di quanti contratti sono stati scambiati nella sessione. Questo dà agli operatori futuri un modo per misurare l'attività, non solo il numero di contratti esistenti. Naturalmente puoi ancora trovare figure di interesse aperto (in questa pagina, quelle figure sono sotto la scheda Volume).

Le variazioni sul futuro di Tema

Indice sono sostanzialmente identiche alle materie prime, ad eccezione del fatto che utilizzano un moltiplicatore nei prezzi. Ecco alcuni Indici Futures da Bloomberg:

(Fonte: Bloomberg)

Le specifiche del contratto forniranno il moltiplicatore, sia che i punti dell'indice siano di $ 50 o di qualche altra somma.

L'altra variazione è il futuro delle singole azioni. Le quotazioni per i futures su singoli azionari mostrano per lo più come i futures di indice sopra:

(Fonte: OneChicago)

PFE1D ad esempio, è un contratto su Pfizer stock con il rischio di dividendo rimosso regolando il prezzo di regolamento a fine se è stato emesso un dividendo. Un contratto 1C rimuove solo il valore attuale del dividendo per il prezzo, quindi porta un rischio se il valore del dividendo cambia (i contratti 1C non sono così popolari). La tabella OneChicago mostra anche il diritto di moltiplicatore nella tabella.

OneChicago fornisce anche dati sul volume dei contratti attraverso lo scambio, l'interesse aperto (e la modifica) e il volume di blocco (BLK Volume) e il futuro di scambio per il volume fisico (EFP).

La linea di fondo

I quotidiani tradizionali citati come una linea statica di inchiostro in un giornale sono solo andati. Ora i commercianti a termine che lavorano con merci, futures su indici e futures su azioni possono ottenere gli ultimi dati direttamente dagli scambi per vedere come è stata conclusa la sessione di negoziazione. Detto questo, un commerciante futuro trasportato dal 1914 ad oggi sarebbe ancora in grado di leggere e comprendere la maggior parte delle informazioni contenute nelle citazioni, e probabilmente sarebbe molto più affascinato dalla schermata che stava leggendo.