I fondi di private equity solitamente raccolgono fondi da grandi investitori come fondi pensione, compagnie di assicurazione e dotazioni per investire in imprese che non sono quotate in borsa o che decollano i mercati pubblici. L'obiettivo è infondere un'azienda con una nuova gestione che lo renderà più efficiente e aumenta i suoi guadagni, generando così un ottimo rendimento per gli investitori di private equity. Mentre questo suona come un buon modo per generare un rendimento più elevato, il modo in cui questi fondi funzionano ha attirato critiche. Per esempio, generano in genere i rendimenti più elevati impegnandosi in ristrutturazioni cosmetiche a breve termine, come ridurre il numero di lavoratori, ridurre le spese e vendere parti di un'azienda, in modo da far salire rapidamente i guadagni delle imprese senza facendo ogni cambiamento fondamentale.

Investimenti in Private Equity

Per i singoli investitori che vogliono investire direttamente in azioni private, la Securities and Exchange Commission americana ha determinate soglie. Questo perché il governo degli Stati Uniti ritiene che questi investimenti non regolamentati siano troppo rischiosi per la maggior parte degli investitori. Quindi, questi investimenti sono aperti a cosiddetti investitori accreditati che hanno fatto più di 200.000 dollari nei due anni precedenti (o 300.000 dollari combinati per una coppia) e hanno anche un patrimonio netto, ad esclusione della loro casa primaria, almeno $ 1 milione.

Per coloro che non sono investitori accreditati, puoi anche investire, paradossalmente, in azioni di private equity attraverso società quotate in borsa come Blackstone Group, LP (BX) e KKR & Company, LP (KKR ). Inoltre, esistono fondi scambiati in borsa che investono in società di private equity.

Potenziale per rendimenti superiori

La grande attrazione per investire nel private equity è che offre un'opportunità per un ritorno al largo. Dal momento che i gestori di private equity hanno un forte focus sul miglioramento dei rendimenti delle imprese, sono destinati a produrre buoni rendimenti per se stessi. E poiché dispongono di un periodo di tempo definito per i loro investimenti, a differenza delle società pubbliche che mirano ad operare a tempo indefinito fino a quando vanno le preoccupazioni, i gestori di private equity hanno un focus più nitido sulla produzione dei rendimenti. Un altro positivo è che i gestori di private equity non hanno bisogno di gestire i loro investimenti per soddisfare le aspettative degli analisti per i guadagni trimestrali, dando loro più spazio.

Inoltre, per coloro che investono direttamente nei fondi, c'è il vantaggio che non possono subire la tentazione di ritirare il loro investimento quando i mercati di capitali sono in discesa, forse perdendo. Questo perché il loro investimento è legato per un periodo di tempo.

Private Equity Piles on Debt

Sul lato negativo, le società di private equity tendono ad assumere un sacco di debiti per acquistare società.In questo modo, possono sfruttare i loro rendimenti. Anche se questa è una buona idea se possono generare rendimenti elevati sul loro investimento, c'è anche il rischio che i rendimenti saranno subpar, che ridurrà i rendimenti. E dalla crisi finanziaria 2007-2008, le banche hanno adottato standard di prestito più rigidi che rendono più difficile l'accesso al finanziamento del debito.

Aggiungete a questo, è il fatto che non è chiaro come queste imprese ritengano i loro rendimenti. Poiché non sono regolamentati, non sono trasparenti e utilizzano le proprie tecniche per fornire i loro rendimenti. Non esiste altresì un indice adeguato che gli investitori possono utilizzare come base per confrontare i loro rendimenti sui loro investimenti azionari privati.

Un altro negativo di società di private equity è la loro struttura dei diritti. In genere, addebiti agli investitori una commissione annua del due per la gestione dei loro investimenti. Inoltre, addebitano una quota del 20% dei profitti del fondo al termine del loro tempo di investimento. Ciò riduce i potenziali rendimenti degli investitori fin dall'inizio.

La linea inferiore

Le partecipazioni di private equity potrebbero aiutare a diversificare un portafoglio e offrire un potenziale di grande ritorno. Tuttavia, il rischio intrinseco di questi investimenti significa che non sono adatti a tutti. E sono stati criticati per il loro approccio a breve termine per gestire i loro investimenti in un modo che non genera una crescita fondamentale.