Uno dei vantaggi fondamentali che i fondi comuni di investimento offrono ai clienti è la diversificazione. Ciò fornisce un cuscinetto nel prezzo delle azioni quando una o due delle sue partecipazioni diminuiscono di valore. Consente inoltre agli azionisti di trarre profitto dai movimenti dei prezzi in molti titoli diversi. Ma alcuni fondi possono diventare concentrati in pochi titoli, e quando ciò accadrà, il prezzo del fondo può diminuire notevolmente se tali aziende non funzionano bene. Gli investitori devono essere consapevoli delle principali partecipazioni dei loro fondi e vedere se sono concentrati in una specifica società o settore. In caso contrario, in alcuni casi può causare perdite sostanziali.

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Valeant Pharmaceuticals

Azioni di Valeant Pharmaceuticals International, Inc. (VRX VRXValeant Pharmaceuticals International Inc.12.04 + 4. 79% Creato con Highstock 4. 2. 6 < ), un'ex azienda biotech rossa a caldo, è stata una fitta azienda in diversi principali fondi comuni di investimento e hedge funds. Ma una sonda della Securities and Exchange Commission (SEC) combinata con accuse da parte degli avvocati U. S. che la società sta prendendo in giro i prezzi dei suoi farmaci ha trascinato il prezzo delle azioni per quasi un 90%. La società ha inoltre abbassato la proiezione del reddito per il 2016 del 12% e ha emesso un avvertimento che la sua relazione annuale potrebbe essere ritardata, il che potrebbe incidere un default sulle sue offerte di debito. (Per ulteriori informazioni, vedere: L'importanza della diversificazione .) La caduta dei prezzi di Valeant ha avuto un drastico impatto su diversi fondi importanti come il Sequoia Fund (SEQUX), che aveva superato il mercato azionario per oltre 40 anni prima di questo scontro. Warren Buffet aveva una volta raccomandato questo fondo, ma il ribasso di Valeant ha trascinato il prezzo del fondo, portando le dimissioni del suo gestore del portafoglio, che aveva acquistato oltre 12 milioni di azioni del titolo.

E non è affatto il solo fondo che detiene una grande partecipazione in Valeant. Anche il primo fondo Eagle Fund of America Y (FEAFX), il T. Rowe Price Health Sciences (PRHSX) e la Davis NY Venture (NYVTX) avevano anche grandi partecipazioni in questo titolo e tutti hanno sofferto di conseguenza. Questo esempio serve a mostrare quanto sia pericoloso quando un fondo o un investitore diventa concentrato in una posizione unica.

Oltre la concentrazione può verificarsi in un portafoglio di investitori in diversi modi. Può accadere intenzionalmente, ad esempio quando un investitore o un gestore dedica intenzionalmente un grande segmento di un portafoglio ad una specifica società o settore del mercato. Uno degli errori più comuni che molti investitori fanno è quello di acquistare troppe azioni del proprio stock aziendale sia attraverso un piano di acquisto azionario o nei piani di pensionamento sponsorizzati dall'azienda. I dipendenti di società come Enron e WorldCom che hanno fatto questo hanno assorbito pesanti perdite.La maggior parte dei consulenti finanziari cautela gli investitori a limitare la loro esposizione nel portafoglio della loro società a circa il 10% del loro portafoglio. (Per ulteriori informazioni, vedere:

Diversificazione: Protezione dei portafogli dalla distruzione di massa.)

La concentrazione troppo alta può verificarsi anche quando un segmento di un portafoglio esegue sostanzialmente meglio del resto. Se un investitore acquista un titolo tecnologico che aumenta del valore del 500% in due anni, allora la ponderazione iniziale del portafoglio diventerà distorta. È qui che strategie come il riequilibrio possono contribuire a preservare la ponderazione iniziale del portafoglio e mantenere un'adeguata diversificazione.

Un'altra area in cui alcuni investitori vengono intrappolati è una concentrazione eccessiva in una posizione attraverso fondi comuni di investimento. Un investitore potrebbe detenere 500 azioni di Coca-Cola Company (KO KOCoca-Cola Co45. 47-1. 09%

creata con Highstock 4. 2. 6

) nel suo portafoglio e quindi possedere un altro sostanziale pezzo di esso attraverso i fondi di grandi capi che egli possiede anche. Gli investitori devono essere consapevoli della quantità di sovrapposizione del portafoglio che possono portare. La linea di fondo La concentrazione troppo alta in una posizione o settore specifico può portare a disastri sia per singoli investitori che per gestori di fondi. Coloro che assumono questo rischio devono essere consapevoli delle possibili conseguenze della loro decisione se l'azienda non si comporta bene. (Per ulteriori informazioni, vedere: 5 suggerimenti per la diversificazione del portafoglio

.)