Quando cercano informazioni sulla salute e il benessere di un'azienda, il primo posto che gli investitori guardano spesso è il 10-K o il 10-Q. Ma l'istruzione proxy dovrebbe veramente essere la prima tappa. Offre una breve ma completa descrizione della salute aziendale. Più specificatamente, si estrae in rapporti di business, gli sfondi e la compensazione degli ufficiali aziendali, e il potenziale futuro dell'azienda in un testo semplice e facile da leggere.

La tipica dichiarazione proxy si occupa di molti argomenti di valore per gli investitori. Di seguito sono riportate alcune informazioni che si possono trovare in questo importante documento.

Biografie
Il proxy delinea una storia occupazionale di gestione aziendale. Ciò è prezioso perché dà agli investitori informazioni sulle capacità e sull'esperienza degli ufficiali. Gli ufficiali hanno già lavorato nel settore? Si sono spostati sulla scala aziendale in modo tipico, o sono stati in qualche modo trapiantati da un altro settore? Sono seduti su tavole in altre aziende? Esistono potenziali conflitti di interesse, o sono dovuti sparire troppo sottili? Queste sono tutte le questioni importanti che il procura può spesso rispondere.

Titoli di proprietà / salari
L'istruzione proxy può indicare se un'azienda è gestita a beneficio degli azionisti o degli addetti ai lavori. Una sezione descrive la compensazione esecutiva. Controlla quanta gestione viene pagata. Guardate anche le posizioni delle opzioni. Hanno un interesse a vedere l'ascesa delle azioni? O stanno semplicemente raccogliendo un paycheck grasso?

Idealmente, si desidera vedere una grande percentuale della remunerazione della gestione proveniente da opzioni di chiamata out-of-the-money, ovvero opzioni che sono attualmente inutile, ma che potrebbe valere un pacchetto se il prezzo delle azioni si muove materialmente più alti. In poche parole, la compensazione basata sulle opzioni offre alla direzione un incentivo per aumentare il valore degli azionisti e trovare modi per far aumentare il prezzo delle azioni.

Prestiti
A volte nel corso dell'attività, le aziende faranno accordi dolci con i loro dirigenti di alto livello. Questi prestiti sono talvolta nelle centinaia di migliaia o addirittura milioni di dollari. Questo è un male per l'azionista medio per diversi motivi. In primo luogo, l'azienda non dovrebbe agire come banca. La sua capitale, se stava cercando l'azionista comune, dovrebbe essere mantenuta idealmente per stimolare la crescita aziendale o essere restituita agli azionisti sotto forma di dividendo.

Un secondo problema è che il tasso di interesse applicato a questi prestiti è spesso inferiore a quello offerto nel più ampio mercato dei prestiti. Ciò è problematico perché significa che la società viene inadeguata a compensare la realizzazione dei prestiti. Un terzo problema, e forse il più preoccupante, è che molte volte le aziende perdoneranno questi prestiti interamente, in particolare se il dipendente viene licenziato o si ritirerà, lasciando gli azionisti a far fronte alla fattura.

Cambia nei revisori contabili
A volte una società passerà le società di revisione. Il procuratore definirà la logica dietro la modifica e dare all'investitore una visione se sia stato un interruttore legittimo o dovuto a un disaccordo sulla contabilità.

Discussione generale
Come un deposito annuale o trimestrale, in una dichiarazione dei delegati, la gestione comprende tipicamente anche una discussione generale sulla salute generale del business. Spunti interessanti possono essere spesso raccolti dalle informazioni sul backlog, sulle tendenze dei margini lordi, sulle opportunità di bilancio o sulle preoccupazioni.

Piani
Il proxy indicherà i piani aziendali o le questioni su cui il consiglio può votare. Queste informazioni, anche se contenute nel 10-K, sono spesso molto più concise e facilmente leggibili nell'istruzione proxy. L'investitore deve analizzare queste preziose informazioni per determinare se l'azienda si trova ad affrontare eventuali sfide in difficoltà o se esistono opportunità che la direzione non abbia descritto nelle chiamate in conferenza o nella sezione di discussione e analisi di gestione (MD & A). il 10-K o 10-Q.

Transazioni con parti correlate
Nel proxy, ci sarà anche una sezione che rivela "transazioni con parti correlate". Cercare potenziali conflitti di interesse o di dolcezza che la direzione ha istituito per se stessi. Ad esempio, è la società che ottiene una materia prima critica per i propri prodotti da un'altra società di proprietà dell'amministratore delegato? Se è così, forse la società potrebbe pagare di più di quanto non abbia. Troppi conflitti di interesse dovrebbero certamente pocchiare il vostro interesse come azionista e rendere cauti dei meriti d'investimento della società.

Contenzioso
La società può descrivere i rischi legali nelle note a piè di pagina di altri rendiconti finanziari. Il procuratore spesso commenta i potenziali risultati di determinate vesti, o la possibilità che la direzione possa mettere da parte il denaro in forma di riserva per pagare la perdita potenziale di una causa.

Bottom Line
L'istruzione proxy è probabilmente la forma più trascurata che viene depositata presso la Securities and Exchange Commission. Tuttavia, può informare e illuminare il curioso e diligente investitore.