L'impatto globale

Dal giugno 2014 si è verificata una sostanziale flessione dei prezzi del petrolio, portando i prezzi del petrolio a un livello basso di cinque anni. Mentre il crollo dei prezzi del petrolio aiuta i consumatori aumentando il loro reddito reale e riducendo i costi di produzione, rappresenta una grande sfida per le economie ricche di petrolio in tutto il mondo che dipendono da alti prezzi di petrolio. (Per ulteriori informazioni sulle ragioni del calo dei prezzi del petrolio, vedere l'articolo: Perché i prezzi del petrolio cessarono così tanto nel 2014? )

Gli effetti asimmetrici del ribasso sui prezzi del petrolio tra gli importatori e gli esportatori di petrolio hanno influenzato in modo significativo i tassi di crescita globali previsti per il 2015 e il 2016, pubblicati dal Fondo Monetario Internazionale (FMI) nel suo Rapporto di economia mondiale di prospettiva. Il FMI ha abbassato la crescita globale che si prevede per il 2015 e il 2016 a 3. 5 e 3. 7 per cento rispettivamente - sia diminuito del 0,3 per cento. L'effetto crescente sulle prospettive globali di crescita a causa dei minori prezzi petroliferi e di altri fattori, come il deprezzamento dell'euro e dello yen, è stato più che compensato da forze sfavorevoli che agiscono sull'economia mondiale, incluse le crisi economiche in molte economie avanzate e emergenti.

L'esportatore di petrolio settimo più grande …

Il Venezuela, il 7

il più grande esportatore netto di petrolio nel 2013, ottiene circa il 96 per cento dei suoi ricavi per l'esportazione dai settori petroliferi . Secondo l'Agenzia centrale di intelligence, questi ricavi petroliferi rappresentano il 45 per cento dei ricavi di bilancio del Venezuela e circa il 12 per cento del suo PIL. È perciò evidente che il Venezuela è estremamente vulnerabile alle fluttuazioni dei prezzi del petrolio e che un salto di $ 1 per prezzo di barile significa una significativa perdita di entrate pubbliche. (Vedi articolo:

Quando sarà l'olio infine colpito in basso? ⁾

Durante la prolungata bonanza dell'olio, il cattivo governo economico venezuelano è stato mascherato dai suoi ricavi di olio impennata, utilizzati per finanziare programmi sociali populisti. Ciò ha migliorato gli indicatori sociali del paese e ha portato a bilanci macroeconomici. Tuttavia, l'economia dipendente dal petrolio, senza un settore competitivo non petrolifero, è ora affrontata una sfida enorme in quanto i prezzi al barile hanno raggiunto un livello di cinque anni, con una situazione che dovrebbe aggravarsi entro la prima metà del 2015. < Risultati del decennio di cattiva gestione e dell'inflazione più elevata al mondo … Il governo del Venezuela ha controllato l'output e tagliando le importazioni, che ha portato a una scarsa necessità di base, come il caffè, il latte , la farina, la medicina, il sapone, ecc. La sua espansiva politica monetaria e la spesa per il disavanzo hanno causato un'inflazione annua a un aumento di sei anni di 63 anni.Il 6 per cento di dicembre 2014, che è il più alto del mondo per il 2014. (Vedi il video: Che cosa è l'inflazione

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Il tasso di inflazione del Venezuela dovrebbe colpire tre cifre poiché la scarsità dei beni di base aumenta ulteriormente, secondo alcuni economisti. Il governo venezuelano ha già iniziato a impegnarsi nella distribuzione alimentare sotto la protezione militare e ha ordinato l'uso di macchine per impronte digitali per limitare quanto può essere acquistato da un individuo in un determinato negozio.

Un rallentamento lento

Venezuela, Nigeria, Iraq e Ecuador hanno invocato l'Organizzazione dei Paesi Esportatori Petroliferi (OPEC) per limitare la produzione di petrolio per spingere i prezzi del petrolio. Tuttavia l'OPEC (e in particolare i Sauditi, che detengono una capacità produttiva superiore) ha annunciato che continuerà la produzione a livelli correnti in modo che l'Arabia Saudita e gli altri Stati del Golfo mantengano la propria quota di mercato. Secondo le stime dell'OPEC, l'approvvigionamento globale di petrolio supererà la domanda di oltre un milione di barili al giorno nella prima metà del 2015, con una domanda in leggero aumento di meno dell'1%. Ciò potrebbe causare una scarsa scarsità in Venezuela nel 2015, con conseguenti ulteriori disordini e instabilità politici ed economici, soprattutto perché la decisione dell'OPEC non è probabile che cambia e non ci sono indicazioni che i prezzi del petrolio aumentino di nuovo ai livelli di giugno 2014. Nell'ottobre 2014, l'FMI ha inizialmente proiettato una perdita del 3 per cento e dell'1 per cento per il 2014 e il 2015 per il Venezuela - un'economia che ha avuto un tasso di crescita del PIL del 5,6 per cento nel 2012. Tuttavia, il FMI, le sue proiezioni più recenti di gennaio 2015, hanno rivisto e ulteriormente abbassato la recessione prevista del Venezuela al 7 per cento. Ciò rende l'economia del Venezuela uno dei più forti e più colpiti dai prezzi del petrolio in calo, seguiti dall'economia russa, per i quali le proiezioni sono state riviste verso il basso verso una recessione del 3, 5% rispetto alla precedente previsione di un'espansione del 0, 5%. È diventato più difficile per queste economie sbiadire lo shock economico che stanno subendo a causa delle loro grandi spese ricorrenti che non sono facili da tagliare.

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Per quanto riguarda la revisione del tasso di recessione del Venezuela, la testa del Dipartimento dell'emisfero occidentale del FMI, il sig. Alejandro Warner, ha dichiarato: "… Infatti, ogni calo di 10 dollari nel prezzo del petrolio peggiora il bilancio commerciale del Venezuela del 3½ per cento del PIL, un effetto più grosso rispetto ad altri paesi della regione. La perdita delle entrate provenienti da esportazioni determina un aumento dei problemi fiscali e una più recente crisi economica. "

Dire verso un default?

Dopo che il tentativo di fallimento del presidente venezuelano all'estero per protestare con altri produttori di petrolio per limitare la produzione di petrolio, il prezzo del petrolio ha continuato a immergersi e le prospettive di un default venezuelano sono aumentate.

Venezuela e la sua compagnia petrolifera di stato hanno subito molto debiti negli anni precedenti e le raffinerie di petrolio e le altre attività della società potrebbero essere sequestrate in caso di inadempienza. Il Venezuela ha anche degli obblighi finanziari come i pagamenti di debito verso società straniere, molte delle quali hanno già ritirato le proprie attività dal paese mentre aspettano che il governo paghi.

La probabilità di default è stata in effetti alti ad alti livelli. Moody's ha ridotto il rating creditizio del Venezuela da Caa1 a Caa3, mentre Fitch lo ha ridotto a CCC da B. Inoltre, i costi dei credit default swap (CDS) sono aumentati anche dal momento che i prezzi del petrolio hanno cominciato a diminuire. (Per sapere di più sui credit default swap, vedere l'articolo:

Credit Default Swap: un'introduzione

) L'effetto spillover Sebbene gli importatori di petrolio in genere beneficino di prezzi più bassi del petrolio, alcuni importatori si basano fortemente sulle economie esportatrici di petrolio. Ad esempio, alcuni paesi dell'America Latina e dei Caraibi hanno ricevuto consegne di petrolio sovvenzionate e accordi di finanziamento favorevoli attraverso diversi accordi di cooperazione in materia di energia con il Venezuela. Tuttavia, a causa del peggioramento della situazione economica in Venezuela, il sostegno che stanno ricevendo ora sta indebolendo. Come affermato dal FMI nel suo rapporto di prospettiva economica regionale,

«Il finanziamento dal Venezuela ha raggiunto circa l'1½ per cento del PIL del paese destinatario all'anno, ma in alcuni casi ha rappresentato fino al 6-7 per cento del PIL. Di conseguenza, il titolo di debito di questi paesi a Venezuela è pari al 15% del PIL (Haiti) o del 20% del PIL (Nicaragua). "

Anche se questi paesi possono affrontare problemi di liquidità a breve termine e di bilancia dei pagamenti, i vantaggi dei minori prezzi petroliferi in genere supereranno la perdita di cui sopra.

La linea di fondo

Se il Venezuela non avrebbe deciso, si sarebbe tagliato dai mercati internazionali del credito, necessari per finanziare lo sviluppo dei suoi depositi di petrolio e gas. Un punto importante da ricordare è che il presidente del Venezuela sui suoi viaggi all'estero, pur non essendo riuscito a convincere l'OPEC a tagliare la sua produzione di petrolio per aumentare i prezzi del petrolio, è riuscito a trovare investimenti, come ha annunciato, dalla Cina, dal Qatar e dalla Russia . Infatti, la Cina, che è uno dei principali importatori di petrolio greggio e ha le maggiori riserve valutarie, è fortemente motivato a finanziare l'economia con le maggiori riserve petrolifere del Venezuela.