Uno dei vantaggi fondamentali che le rendite possono fornire agli investitori è un flusso garantito di reddito per la vita. Ma questa garanzia arriva a un costo, perché l'investitore effettivamente perde il controllo del denaro in loro in cambio della garanzia di reddito. Le società di fondi comuni hanno pertanto cercato di competere con le rendite, creando fondi di pagamento gestito che forniscono anche flussi di reddito, anche se non garantiti. Ma questi fondi hanno dimostrato di essere una vendita dura per gli investitori che vogliono le garanzie sul reddito che vengono con annuità.

Come funzionano

I fondi comuni di pagamento di gestione sono fondi di reddito che sono progettati per offrire agli investitori pagamenti mensili uguali. Un esempio di questo è il Fondo Vanguard Managed Payout (VPGDX), che ha l'obiettivo di fornire un pagamento del 4% agli investitori. Il fondo ha un rendimento attuale del 3. 76% e un investimento di 100.000 dollari nel fondo fornirà agli investitori un pagamento mensile di circa 313 dollari. Charles Schwab Corp. gestisce anche tre fondi di pagamento, un fondo di versamento moderato (SWJRX), un fondo versato per il pagamento (SWKRX) e un fondo di pagamento massimo (SWLRX). (Per ulteriori informazioni, vedere: Stai acquistando rendite o fondi comuni? )

Quando i tassi di interesse sono bassi come adesso, questi fondi cercheranno di fornire rendimenti nell'intervallo dell'1% al 5%. Quando i tassi sono più alti, mirano a ottenere rendimenti nell'8%. I fondi gestiti di investimento di Fidelity Investment differiscono dalla loro concorrenza in quanto sono progettati per esaurire il capitale dell'investitore entro la data di riferimento del fondo. L'indennità mensile dell'investitore è determinata dalla quantità di tempo rimasta fino alla data di arrivo e alla performance del fondo nell'intermediazione.

La domanda che i consiglieri devono chiedere è se questi fondi possano fornire pagamenti superiori a contratti comparabili di rendite. Immediateannuity. com dimostra che una coppia che investe 100.000 dollari in un contratto di rendita immediata potrebbe ottenere $ 430 al mese a condizione che uno di loro vive. Questo sarebbe ovviamente un affare migliore rispetto a quello del Vanguard, supponendo che il vettore assicurativo rimanga solido.

Tuttavia, i versamenti immediati delle rendite generalmente non aumentano con l'inflazione, a meno che non sia disponibile un pilota COLA nel contratto. I fondi per pagamenti gestiti sono più probabili (anche se non garantiti) a salire con l'inflazione, in quanto questo è normalmente accompagnato da un aumento dei tassi di interesse. Le loro rese galleggiano con i mercati anziché restare costanti. Naturalmente, essi non possono offrire una garanzia di reddito e perdere il principio. Ma permettono anche agli investitori di accedere al loro principale se necessario, cosa che è praticamente impossibile da fare con una rendita una volta che il pagamento è iniziato. Ma gli investitori gestiti di pagamento hanno accesso quotidiano ai loro soldi, in quanto le azioni possono essere vendute in contanti in qualsiasi momento.(Per ulteriori informazioni, vedere: Chi beneficia di rendite di vecchiaia .)

Le tasse sono un'altra questione da considerare. Una vincita di rendita sarà costituita da un mix di rendimento del capitale e degli interessi che sono tassati come reddito ordinario. I redditi provenienti da un fondo di gestione gestito possono essere un mix di rendimenti del capitale, degli interessi, dei dividendi e dei guadagni di capitale a lungo ea breve termine. Gli investitori possono pagare tasse a tassi diversi per ogni tipo di reddito ricevuto.

Gli investitori solitamente guardano ai fondi di pagamento gestiti per tre motivi. Alcune sono incerte circa la stabilità finanziaria delle società di rendita, mentre altri citano i costi di investimento e l'illiquidità come questioni chiave. "Le società di fondi comuni cercano di capire quali clienti vogliono in un prodotto reddito mensile. I loro obiettivi di avere reddito elevato e la gestione della volatilità possono essere in contrasto tra loro ", ha dichiarato Omar Aguilar, CIO di Azioni di Charles Schwab Investment Management di Investment News .

La linea di fondo

Nonostante i vantaggi che offrono sui contratti di rendita, i fondi di pagamento gestiti sono stati lenti a fronteggiare gli investitori. I redditi generati da questi fondi sono spesso inferiori a quelli di un contratto di rendicontazione comparabile, e la loro mancanza di garanzie di capitale e di reddito significa anche un rischio più elevato. (Per ulteriori informazioni, vedere: Annuità: come trovare il giusto per te .)