Leverage è come il fuoco. Può riscaldare la vostra casa, ma può anche bruciarlo se esce dal controllo. La chiave è gestirla. Un modo per farlo è quello di rimanere pienamente investiti nel mercato, gestendo la leva e ottenendo il massimo vantaggio da esso. La conoscenza di questa strategia può aiutarti ad utilizzare opportunisticamente leva finanziaria per crescere un portafoglio in una clip più veloce mentre gestisce ancora il rischio.
Soggiorno pienamente investito
Il timing del mercato è oggetto di un grande dibattito. Molti studi hanno cercato di eliminarla a breve termine. Allo stesso tempo, quando l'orizzonte temporale è allungato, sembra difficile discutere contro di esso. A causa della natura a lungo termine di tali periodi, sembra che questo tempo di mercato a lungo termine possa essere un po 'ridotto e presenta quindi una certa opportunità positiva a coloro che lo capiscono. Non dovete essere un fervido sostenitore del tempo di mercato per giocare in alcuni dei suoi meriti. Un buon approccio comune è quello di rimanere completamente investiti ma di utilizzare leva per aggiungere opportunisticamente ai rendimenti di portafoglio. (Ulteriori informazioni sul timing del mercato in Buy-And Hold Investing Vs. Market Timing. )

Il timing tradizionale del mercato è tipicamente svolto in forma di commutazione in azioni quando il mercato azionario sembra economico rispetto alle bollette e, quando sembra sovravalorizzato, fa il contrario. La strategia che stiamo discutendo incorpora leva sull'equazione piuttosto che l'acquisto di bollette, che fornisce grandi rendimenti attesi. Tuttavia, suggeriamo di mitigare il rischio giocando percentuali e solo utilizzando la leva fino ad un certo grado in modo che il rischio catastrofico di fallimento sia evitato.

La strategia

In questa strategia, rimaniamo completamente investiti in azioni, ma utilizziamo un ETF molto diversificato come un ampio proxy azionario. Molto semplicemente, la probabilità che ogni azione dell'indice corrispondente dell'ETF andrà in fallimento sia prossimo all'impossibilità. Se il tuo investimento in un veicolo diversificato va a zero, hai problemi più grandi sulla linea di Armageddon economico!
Una volta che il tuo veicolo di investimento è in atto, puoi aggiungere opportunisticamente quando le valutazioni si presentano. L'importo della leva finanziaria da utilizzare si basa sulla relazione tra le valutazioni del veicolo di investimento relative ai fondi economici sottostanti su cui è basata la sua valutazione. Una misura è il S & P 500 rispetto al PIL U. S. Tuttavia, una misura più globale può essere un indice globale globale relativo a una misura globale di output.

Quando la misura patrimoniale sembra essere in cima, la capacità di leverage proposta da utilizzare sarebbe zero. Allo stesso modo, quando la misura di valutazione è vicino al fondo, può essere utilizzata una maggiore capacità di leva.

Capacità di sfruttamento

Per essere sicuri, l'unico debito che dovrebbe essere utilizzato in questa strategia è il debito equity equity.Se stai portando altri debiti ad alto interesse (come carte di credito), non dovresti investire nel mercato; il risparmio sui costi per interessi è un investimento più adeguato al rischio rispetto a quello che si può aspettare in investimenti azionari.
Se il debito ipotecario è il tuo unico debito, la tua condizione finanziaria è probabilmente piuttosto sana. Inoltre, le case hanno il loro valore di apprezzamento migliore della maggior parte degli investimenti e sono difficili da portare via le banche a causa delle leggi di preclusione. Al contrario, il debito margine può essere chiamato ogni volta che cadiate sotto i livelli di margini elevati dettati dalle società di intermediazione. Storia lunga breve, hai tempo per i prezzi irrazionali per correggere senza trovare un debito per il tuo debito. (Per la lettura relativa, vedere

Assunzione intelligente in un mondo pieno di debito .) Come funziona

Ecco un esempio di una matrice di leverage per scopi illustrativi.
Figura 1

La matrice di leva calcola una percentuale di leva suggerita basata su due variabili: il rapporto tra S & P 500 / PIL e l'attuale correzione del mercato al largo. Il livello del debito complessivo che si effettua dovrebbe corrispondere al livello complessivo del valore del mercato. Più è conveniente, più investite e viceversa.

Diciamo che il rapporto S & P 500 / GDP è dell'80% in concomitanza con un mercato che è il 40% al largo del suo alto livello. La matrice suggerisce di utilizzare il 20% della nostra capacità di leva. Ora, se hai una linea di credito a casa di $ 350.000, questo significa che il tuo livello di investimento sarebbe di $ 70.000.

Guardiamo quello che hai qui. In primo luogo, il valore del mercato sembra un po 'a buon mercato basato sul valore che guida il PIL. Quindi chiaramente, esiste una certa opportunità a lungo termine. Inoltre, quando il mercato è al largo del 40%, un valore relativo sembra presente a breve termine. Avendo due misure che indicano la stessa direzione, l'investimento sembra intelligente.

Ora, esaminiamo cosa fare da qui. Se la valutazione del mercato aumenta in modo tale che il S & P 500 sia attualmente pari al 90% del PIL, la matrice suggerisce di ridurre la nostra capacità di debito al 18% e di pagare qualche debito con il flusso di cassa gratuito, che potrebbe essere dividendi, reddito ordinario ecc. Al contrario, se il mercato cade un'altra correzione rivelatrice del 50% al largo del 10%, un altro punto di attivazione è soddisfatto per cui il valore a breve termine e il valore a lungo termine sono presenti e il risultato finale è la possibilità di acquistare più azioni a prezzi più convenienti . Qui il livello di capacità del debito suggerito dalla matrice sarebbe pari al 25%, ossia a 87, 500.

Realisticamente, pochi debiti saranno utilizzati a meno che non siano presenti valutazioni gravi. Ad esempio, quando il mercato ha corretto notevolmente nel 2009, la capacità massima di leva sarebbe stata forse intorno al 35%.

Tieni presente che questa matrice è semplicemente un esempio di una matrice di leva finanziaria e non dovrebbe essere utilizzata come una linea guida concreta per le proprie decisioni di investimento. Il tuo profilo di rischio e gli obiettivi di investimento dovrebbero essere presi in considerazione prima di prendere qualsiasi decisione di investimento a lungo termine.

I vantaggi di questa strategia

Questa strategia funziona perché ottimizza la leva facendo cadere il mercato prima di investire, dando un cuscino extra alla linea di credito.Mentre il mercato aumenta, pagare la linea di credito per la casa. Quando il mercato cade, abbattere la linea di credito e investe. La spesa per interessi è deducibile dalle imposte sugli investimenti. Guardando a tassi di rendimento semplici dopo le imposte - storicamente, questi sono il 9% sul mercato rispetto a forse l'1% rispetto all'investimento degli interessi di indice dei prezzi al consumo (CPI). La chiave è mantenere moderata la leva per allontanare la fluttuazione di queste attese tassi di rendimento dopo l'imposta. Il commercio degli investimenti sembra buono se il mercato non è sovravalorizzato, che è rappresentato dalla misura di S & P / PIL e dopo le correzioni del 10%.
Sommario

Utilizzare sfruttamento saggiando l'esposizione in un silo attraverso una linea di credito per la casa, senza alcuna altra leva. L'utilizzo di leva finanziaria in questa capacità è opportunistica e potrebbe portare a rendimenti retributivi molto più alti per aumentare la crescita del portafoglio.
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