Deve sapere quali sono i proprietari di un'azienda. Guardando l'attività commerciale di imprenditori aziendali e di grandi investitori istituzionali, è più facile ottenere un senso di prospettive di una borsa. Mentre la proprietà interna o istituzionale da solo non è necessariamente un segnale di acquisto o di vendita, certamente offre una pratica prima schermata nella ricerca di un buon investimento. Qui offriamo una rapida revisione su come è possibile trovare e utilizzare informazioni di proprietà intellettuali e istituzionali per prendere decisioni di investimento ben informate.

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Proprietà di insider
Gli addetti al servizio sono amministratori, amministratori, parenti o chiunque altro abbiano accesso a informazioni chiave aziendali prima di essere messe a disposizione del pubblico. Gli investitori esperti, facendo l'ipotesi ragionevole che gli addetti ai lavori sanno molto di più sulle prospettive della loro società rispetto a noi, prestano molta attenzione a ciò che gli addetti ai lavori fanno con le azioni della società. E poiché la proprietà e la negoziazione degli azionisti possono avere un impatto sui prezzi delle azioni, la Securities and Exchange Commission (SEC) richiede alle società di presentare relazioni su questi argomenti, dando agli investitori l'opportunità di avere una visione d'insider activity.
(Per ulteriori informazioni sugli addetti ai lavori, vedere Definizione del commercio illegale di insider trading e Scoperta del trading insider .)

Forme È possibile recuperare i moduli di segnalazione dal database EDGAR della SEC o dai rapporti di trading SEC Info Insider. Il modulo 14A è l'istruzione proxy in cui troverai un elenco di amministratori e ufficiali e il numero di azioni che ciascuno possiede. C'è anche un elenco di proprietari beneficiari, o persone o entità che possiedono oltre il 5% del capitale sociale.

Le altre forme rilevanti sono 13D e 13G per la divulgazione di proprietà privilegiate esterne e Forme 3, 4 e 5 per la divulgazione di proprietà privilegiate. Gli insiders con più del 10% dei file di potenza di voto Forme 3, 4 o 5 e gli outsider possedono più di 5% il file di file 13D o il suo modulo di modifica 13F.

L'individuo presenta il modulo 3 quando acquista azioni, la forma 4 per segnalare le modifiche e la forma 5 come un'istantanea annuale delle partecipazioni. L'insider trading deve essere archiviato elettronicamente attraverso il sistema Edgar entro due giorni dalla transazione, dando agli investitori esterni informazioni ragionevolmente aggiornate sulla proprietà.

Interpretazione dei report insider
L'elevata proprietà interna caratterizza in genere la fiducia nelle prospettive della società e la proprietà delle sue azioni a sua volta dà alla direzione un incentivo a rendere l'azienda redditizia e massimizzare il valore degli azionisti. Infatti, le ricerche accademiche hanno dimostrato che le imprese con un significativo acquisto d'insider tendono a superare gli indici di mercato.

D'altra parte, puoi avere troppa proprietà privilegiate. Quando gli addetti ai lavori acquisiscono un controllo aziendale, la direzione può non sentirsi responsabile agli azionisti.Ciò si verifica frequentemente in aziende con più classi di azioni, il che significa che una classe porta più potere di voto rispetto all'altro. Ad esempio, l'IPO molto publicizzato di Google nell'autunno del 2004 è stato criticato per l'emissione di una classe speciale di "azioni di voto super" a certi dirigenti aziendali. I critici della struttura condivisa di doppia classe sostengono che, se i gestori forniscono risultati meno soddisfacenti, sono meno probabili sostituire perché dispongono di dieci volte il potere di voto degli azionisti normali. Anche se l'acquisto di insider è di solito un buon segno, non essere allarmato dalla vendita di insider, a meno che non ci sia molto - gli addetti ai lavori tendono ad acquistare perché hanno aspettative positive, ma possono vendere per motivi indipendenti dalle loro aspettative per l'azienda. Cercare gruppi di attività da parte di diversi addetti ai lavori. Se un'impresa ha più di un trading di insider in modo analogo in un breve periodo, c'è un segno di un consenso dell'opinione pubblica. Inoltre, le operazioni di grandi dimensioni significano più che piccoli mestieri.

È importante sapere quali persone che guardano. Gli addetti ai lavori con i record di pista comprovati con la loro attività del Form 4 dovrebbero essere monitorati più da vicino con quelli con record poco o poveri. L'attività di negoziazione più diffusa deriva da dirigenti di alto livello con le migliori intuizioni nell'azienda, in modo da cercare transazioni da CEO e CFO.

Infine, fai attenzione a mettere troppa partecipazione al trading degli insider perché i documenti che li denunciano possono essere difficili da interpretare. Molti mestieri di forma 4 non rappresentano l'acquisto e la vendita che si riferiscono alle future performance delle scorte. L'esercizio delle opzioni azionarie, ad esempio, si presenta come un buy e una vendita sui documenti Form 4, quindi è un segnale dubbio da seguire. Il trading automatico è un'altra attività che è difficile da interpretare - per proteggere se stessi dalle cause legali, gli addetti ai lavori creano linee guida per l'acquisto e la vendita e lasciano l'esecuzione a qualcun altro. I documenti della SEC Form 4 forniscono informazioni su queste operazioni intraprendenti, ma non sempre dichiarano che le vendite sono state programmate molto prima del tempo.

Proprietà istituzionale

Le organizzazioni che controllano un sacco di soldi - fondi comuni di investimento, fondi pensione o società di assicurazioni - l'acquisto di titoli sono denominati investitori istituzionali.

Il dibattito sulle implicazioni
Se la proprietà istituzionale in un magazzino sia una buona cosa rimane una questione di dibattito. Peter Lynch, nel suo best-seller "One Up on Wall Street" elenca le 13 caratteristiche del titolo perfetto. Uno di essi è questo: "Le istituzioni non lo posseggono e gli analisti non lo seguono". Lynch favorisce gli stock che i grandi gruppi di investimenti trascurano perché questi titoli hanno più possibilità di essere sottovalutati. Lynch sostiene che le società le cui azioni sono di proprietà di investitori istituzionali sono abbastanza valutati, se non sovravalorizzati.

William O'Neil, fondatore di Investor's Business Daily

, invece, sostiene che richiede una notevole quantità di domanda per spostare un prezzo delle azioni e la fonte più grande di domanda di scorte investitori instituzionali.O'Neil ritiene che se uno stock non ha proprietari istituzionali, è perché hanno già visto e rifiutato. Nel suo libro "Come fare soldi in scorta", O'Neil ha sponsorizzazione istituzionale come la sesta caratteristica da cercare nelle scorte che vale la pena acquistare. O'Neil e Lynch, tuttavia, sono d'accordo sul fatto che la proprietà istituzionale può essere pericolosa. Queste grandi istituzioni si muovono dentro e fuori dalle posizioni in blocchi molto grandi, in modo da non poter comprare o vendere aziende graziosamente. Se qualcosa va storto con un'azienda e tutti i suoi grandi proprietari vendono in massa, il valore della scorta si immergerà. Anche se ci sono fondi comuni che operano con orizzonti a più lungo termine e fondi pensione tendono ad essere azionisti a lungo termine, gli investitori istituzionali tendono a reagire a eventi a breve termine. L'elevata correlazione tra elevata proprietà istituzionale e volatilità dei prezzi delle azioni è un fatto di vita nell'investimento. Quindi, paga sapere quali sono le istituzioni e se un fondo interessato ha già un grande interesse istituzionale.

Dove trovare le informazioni

I gestori di investimenti istituzionali che esercitano discrezione di investimento di oltre 100 milioni di dollari in titoli devono comunicare le proprie partecipazioni sul modulo 13F con la SEC. Ancora una volta, è possibile cercare e recuperare i file Form 13F utilizzando il database EDGAR di SEC. Per trovare i depositi di un gestore di denaro particolare, utilizza la ricerca intitolata "Aziende e altri filatori", vai a "Ricerche generali" e inserisci il nome del gestore del denaro.

MSN Money fornisce anche un sito molto utile che detiene la proprietà delle azioni. Vai al link di proprietà istituzionale e digita nel codice di borsa di una determinata azienda per ricevere dettagli sui possessori istituzionali della società.
Conclusione

Certamente, gli insiders e le istituzioni tendono ad essere investitori intelligenti, diligenti e sofisticati, quindi la loro proprietà è un ottimo criterio per una prima schermata nella tua ricerca o una affidabile conferma dell'analisi di uno stock. Ma non basare mai una decisione di investimento esclusivamente sulle informazioni di proprietà intellettuale o istituzionale.

Per ulteriori informazioni su questo argomento, vedere
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