A partire da febbraio 2016, Delta Air Lines Inc. (NYSE: DAL DALDelta Air Lines Inc (DE) 50. 40 + 0. 12% Creato con Highstock 4. 2 6 ) è il secondo più grande vettore aereo passeggeri negli Stati Uniti dietro American Airlines in miglia di posti disponibili, una misura per la capacità di traffico. Il moderno Delta è il risultato della fusione tra il vecchio Delta e il nord-ovest nel 2008. Da allora, l'industria aerea ha visto più consolidamenti tra i più grandi giocatori, in particolare il legame tra United e Continental e la combinazione di americani e Stati Uniti Airways. Mentre la concorrenza è ancora abbastanza, il livello delle guerre sui prezzi non è dove è stato, e l'ossessione per l'espansione della capacità e più quote di mercato è stata diminuita drammaticamente grazie alla concentrazione delle posizioni di business tra i meno importanti attori.

La loro nuova disciplina in termini di prezzi e controllo delle capacità hanno aiutato le compagnie aeree a riprendere la redditività dopo una decade di corse in rosso. Mentre la crescita è positiva per qualsiasi attività, l'industria aerea è unica nel senso che la perseguimento della crescita potrebbe facilmente portare all'eccesso di offerta sul mercato con aggiunta di posti e di più voli. Costruire una capacità di seduta supplementare è un modo sicuro per schiacciare i prezzi dei biglietti e ridurre la redditività. Come compagnia aerea più redditizia tra i suoi coetanei, Delta ha mantenuto un tasso di crescita misurato, necessario per preservare la redditività. Di conseguenza, il titolo Delta ha avuto un rendimento migliore rispetto a quello degli Stati Uniti e dell'America.

Tasso di crescita delle vendite

Nonostante i profitti record, Delta è rimasta molto disciplinata quando si tratta di investire denaro extra in nuovi aerei e di nuove rotte per aumentare la capacità di sedile. A partire dal 31 dicembre 2015, Delta ha un tasso di crescita a 5 anni del 5,9% rispetto ai suoi pari al 9,6% e alla media dell'industria dell'11,62%. Molte compagnie aeree stanno programmando voli extra, soprattutto quelli più piccoli, a causa dei minori costi incrementali, in parte aiutati da combustibili a basso contenuto di jet.

Le grandi controparti del Delta stanno scambiando aerei più piccoli per quelli più grandi. United, per esempio, sta spostando alcuni aeromobili dal suo servizio internazionale per volare le rotte domestiche con una maggiore capacità. D'altra parte, Delta ha cercato di evitare una crescita sfrenata, come in alcuni mercati internazionali. L'azienda preferisce concentrarsi sulle partnership con le compagnie aeree locali per fare i relativi voli di collegamento. Il vantaggio di avere una crescita misurata è quello di evitare che i costi non vadano fuori controllo se i prezzi del petrolio rimbalzano e non superano la domanda.

Margine operativo

Senza dover tentare di vendere qualsiasi capacità eccessivamente costruita, Delta è in una posizione migliore per controllare i prezzi dei biglietti, il che potrebbe significare margini di profitto più elevati.Per i 12 mesi che terminano il 31 dicembre 2015, il margine operativo di Delta è stato del 19,17%, rispetto al 16,28% per i suoi coetanei e del 15,7% per l'industria nel suo complesso. Tra i tre grandi legacy, Delta è l'unica compagnia aerea che non ha subito perdite d'esercizio negli ultimi cinque anni dal 2011 al 2015. Il reddito operativo della società è aumentato ogni anno durante il periodo, escludendo un regime operativo un tempo, una perdita d'investimento relativa nel 2014. La proprietà di una raffineria per fornire il proprio combustibile a reazione è certamente un altro vantaggio per controllare i costi e mantenere la redditività.

Rapporto P / E

Il mercato ha premiato lo stock Delta a causa della sua crescita misurata e della redditività sostenuta. Lo stock ha avuto quattro anni di rendimenti positivi consecutivi dal 2012 al 2015, mentre i suoi principali coetanei americani e United non sono riusciti a farlo. Il titolo è salito complessivamente di oltre cinque volte durante il periodo di quattro anni. Nell'ambito dell'industria delle compagnie aeree, il titolo Delta è in effetti valido, con un valore di mercato pari a 5,33 volte il suo valore contabile reale, rispetto ai 2,7 volte per i suoi coetanei e 3,6 volte per la media del settore. Tuttavia, il rapporto prezzo-per-guadagno (P / E) del titolo al 3 febbraio 2016 è solo 7. 6, un livello inferiore alla media del mercato e che indica più spazio per il multiplo di espandersi. "Keep Climbing" la famosa frase commerciale Delta proclama, è ciò che gli investitori desiderano anche per il titolo.