Quando gli azionari sono estremamente volatili, ha senso spostarsi nel private equity? Se guardi i fatti, la risposta dovrebbe essere semplice.

Investire in equità privata

Prima di determinare se investire in un patrimonio privato è una buona idea in questo momento, diciamo prima di tutto per vedere come funziona il private equity. Nella maggior parte dei casi, sarà necessario un minimo di $ 250.000 per investire. È possibile trovare investimenti in private equity per soli 50.000 dollari, ma il tuo potenziale di rialzo sarà probabilmente limitato rispetto agli investimenti più grandi. Supponendo che tu possa investire $ 250, 000, quel denaro andrà in una società di private equity. La società di private equity probabilmente cercherà di seguire questo schema: (Per ulteriori informazioni, vedere: Che cos'è l'equità privata? )

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1. Acquistare un'azienda con denaro e debito.

2. Gestire la società per scopi di flussi finanziari per effettuare pagamenti di interessi, pagare commissioni e pagare dividendi degli investitori. Per generare questo flusso di cassa, la società di azioni pubbliche potrebbe dover ridurre il numero di dipendenti, ridurre il marketing e / o ridurre gli investimenti in ricerca e sviluppo (R & S).

3. Vai in pubblico o venda l'azienda.

Questo processo potrebbe avere potenzialità in alcuni mercati, ma questo potenziale potrebbe essere limitato in questo momento. (Per ulteriori informazioni, vedere: Come investire in Private Equity .)

Il problema primo e più ovvio è che gli investitori stiano pagando prezzi esorbitanti per il private equity per anni. E alcuni investitori sono ancora in sovrappeso. Sta basando queste decisioni su ciò che hanno visto lavorare in passato. Il problema è che tutte le migliori opportunità - o quasi tutte le migliori opportunità - sono ora fuori dal tavolo. Inoltre considerate che le società di private equity stanno vendendo tutto ciò che non è inchiodato giù, che indica che sanno che una bolla è formata. Allora devi fatturare i tassi di interesse. Anche se i tassi di interesse non si muovono più in alto quest'anno, probabilmente si sposteranno più in alto in un certo punto nel prossimo futuro. Inoltre, è necessario considerare il rischio di riforma fiscale per quanto riguarda l'eliminazione delle detrazioni di tasso d'interesse. E notare che le banche hanno rallentato i loro prestiti a leva finanziaria negli ultimi mesi. (Per ulteriori informazioni, vedere:

Effetti di aumento del tasso di interesse su equità privata

.)

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Con tutti questi volti di testa, sarà difficile vedere il private equity offrendo lo stesso tipo di rendimento che ha fatto negli ultimi anni. E questo non prende neppure conto di una mancanza di liquidità. Se sei un investitore che è interessato a un patrimonio privato, ma desidera anche avere una posizione liquida, allora ci sono due opzioni da considerare.

ETF Private Equity

I seguenti fondi scambiati in borsa (ETF) non sono raccomandazioni ma idee per la ricerca.

Creato con Highstock 4. 2. 6

)

Scopo: traccia il prezzo e la resa di PowerShares Global Listed Private Eq ETF (PSP PSPPwrShs Glb List12. l'Indice Private Equity Indice Red Rocks. Patrimonio netto: $ 443. 53 milioni

Volume medio: 272, 906

Rendimento dividendo: 8. 99%

Rapporto di spesa: 0. 64%

Data di lancio: 24 ottobre 2006 (-56,49% dall'inizio )

Rendimento di 1 anno: -4. 55%

Ponderazioni settoriali principali:

Servizi finanziari: 71. 85%

Tecnologia: 6. 31%

Industriali: 4. 83%

Materiali di base: 1. 53%

Healthcare: 1. 13%

Analisi: Come si può vedere dalle prestazioni di tutti i tempi e di un anno, c'è molto da fare, che è un ricordo che non dovresti mai essere immediatamente impressionato da un rendimento elevato. Un rendimento elevato non significa nulla se c'è un deprezzamento significativo. È possibile fare un caso per l'anno scorso in termini di rendimento rispetto alle prestazioni, ma il potenziale per il prossimo anno non è probabile essere molto elevato a causa dello status del mercato azionario privato. (Per ulteriori informazioni, vedere:

Top ETF Private Equity

.) ProShares Global Private Equity Listed (PEX) Scopo: Traccia le prestazioni e la resa dell'indice LPX Direct Private Equity Index, è composto da 30 società quotate di private equity quotate.

Patrimonio netto: $ 15. 35 milioni

Volume medio: 3, 075

Rendimento dividendo: 5. 81%

Rapporto spese: 0. 60%

Data di creazione: 26 febbraio 2013 (+0,37%

Rendimento di 1 anno: -5. 51%

Ponderazioni settoriali principali:

Servizi finanziari: 84. 67%

Industriali: 15. 33%

Analisi: il problema è la mancanza di liquidità. Mentre PEX è più liquido di un tradizionale investimento in private equity, il volume è eccezionalmente basso, il che porta ad una diffusione bid-ask wide. Per evitare costi aggiuntivi, è possibile utilizzare un ordine limite contrario ad un ordine di mercato, ma può ancora richiedere molto tempo per riempire.

Sfruttando i tiri principali Se non sei interessato alle attuali tangenti, il mercato azionario privato sta affrontando e stai andando a investire comunque, quindi assicurati di considerare alcuni fattori chiave. Il primo è se il tuo investimento avrà o meno un'esposizione a una tecnologia potenzialmente rivoluzionaria. In caso affermativo, la tecnologia sarà ancora rivoluzionaria da quando colpisce il mercato su larga scala o un concorrente ha il tempo di recuperare? Inoltre, chi è il team di gestione di questa tecnologia? Sono esperti nel loro campo? Hanno una storia di successo? Se stai per investire in equità privata e stai andando il percorso tradizionale contrario ad un ETF, allora dovresti avere un lungo periodo di investimenti di almeno un decennio. Alcune delle più grandi storie di successo di private equity hanno impiegato molto tempo per giocare, tra cui Cisco Systems Inc. (CSCO

CSCOCisco Systems Inc34. 44-0. 10%

Creato con Highstock 4. 2. 6 >), Intel Corp. (INTC

INTCIntel Corp46. 65 + 0. 67% Creato con Highstock 4.2. 6 ) e FedEx Corp. (FDX FDXFedex Corp221. 03-1. 43% Creato con Highstock 4. 2. 6 ). È probabile che tu troverai un altro vincitore su quella scala? No. È possibile? Sì. Molto dipenderà da quanto ricerca metti in ogni potenziale investimento. ) La linea inferiore Il mercato azionario privato è in cima al momento in cui le valutazioni sono elevate e forti sono state formate venti di testa, che non la rendono un'opzione di investimento ideale in questo momento. Detto questo, ci saranno ancora i vincitori - saranno solo pochi e più lontani rispetto a quanto in passato. Se stai cercando di investire in private equity senza dover affrontare un investimento minimo di $ 250.000 o almeno $ 50.000, puoi consultare ETF di private equity, che includono PSP e PEX. Tuttavia, nessuno di questi ETF ha fatto eccezionalmente bene fin dalla loro nascita. (Per ulteriori informazioni, vedere: Il mio portafoglio deve includere equità privata? ) Dan Moskowitz non ha posizioni in PSP, PEX, CSCO, INTC o FDX.