I mercati azionari cinesi sono scesi a registrare bassi nell'agosto scorso, rendendo gli investitori preoccupati per la sostenibilità a lungo termine dell'economia cinese. Sebbene il mercato si sia ripreso parzialmente dall'incidente, gli investitori si chiedono se seguirà più dolore o se l'agosto fosse solo una correzione temporanea. (Per ulteriori informazioni, vedere Le origini del crollo del mercato azionario cinese)

Per trovare la risposta, consideriamo la performance passata dei mercati cinesi, gli sviluppi sin dalla crisi e la direzione futura provenienti dai responsabili politici. (Per ulteriori informazioni, vedere i primi 6 fattori che guidano investimenti in Cina)

La performance storica

Un controllo rapido negli ultimi 20 anni rivela che la Cina ha fatto molto meglio nel lungo periodo rispetto agli U. e ai mercati emergenti. Tra il 1995 e il 2015, l'indice SSE Shanghai Composite emerge come il vincitore chiaro rispetto all'Indice S & P 500 (^ GSPC) e all'Indice MSCI Emerging Markets rappresentato dall'Indirizzo iShares MSCI Emerging Markets ETF (EEM EEMiShs MSCI Em Mk46. +1. 12% Creato con Highstock 4. 2. 6 ).

Graph Courtesy: Yahoo! Finanza

Mentre le creste multiple e le cime di grandi magnitudini indicano che gli stock cinesi non sono per i deboli, hanno superato meglio le scorte di altri paesi nel lungo periodo. L'elevata volatilità non è un nuovo fenomeno per la Cina e gli investitori a lungo termine si sono adattati. (Per ulteriori informazioni, vivo in U. S. Come posso scambiare le scorte in Cina e India?)

Il Crash Agosto

Il mercato azionario cinese è stato valutato a circa $ 9. 7 miliardi di dollari a giugno da metà 2014 a metà 2015, l'indice composito Shanghai è salito di circa il 140%.

Oltre alla partecipazione degli investimenti istituzionali, il mercato azionario continua ad essere guidato principalmente dagli investitori cinesi al dettaglio. I dati economici deteriorati nello stesso periodo hanno portato a una maggiore speculazione sullo stimolo economico del governo, e queste credenze hanno alimentato valutazioni più elevate.

Sebbene l'incidente di agosto abbatté le speranze di rendimenti elevati per molti investitori, Bloomberg riferisce che "anche i commercianti di novizi si sono accumulati ogni settimana dopo l'incidente."

sembrano essere riusciti circa il potenziale a lungo termine della Cina, che hanno utilizzato l'occasione dopo il crollo delle scorte a basso prezzo e la loro grande partecipazione è una delle ragioni principali che il mercato è ripreso in parte da agosto. a Bloomberg, il mercato ha visto 28 settimane settimane di aumenti del numero di investitori individuali registrati. Nel frattempo, i commercianti hanno impiegato più prestiti per la negoziazione e il debito marginale aumentato è aumentato per sette settimane dritto dopo l'incidente. i soldi CNN riferiscono che l'81% degli investitori al dettaglio cinesi attivamente scambiano almeno una volta al mese, rispetto al solo 53% negli Stati Uniti

economia dei mercati cinesi

gran parte delle recenti turbolenze della Cina è il risultato di l'economia di transizione del paese. Da una nazione che è stata tradizionalmente alta sui risparmi e basso consumo, la Cina sta gradualmente trasformandosi in un settore che ha un basso livello di risparmio e un elevato consumo.

I dati della banca mondiale indicano che il tasso di risparmio cinese (come percentuale del prodotto interno lordo) è uno dei più alti del mondo. Mentre i paesi sviluppati come gli Stati Uniti e il Regno Unito hanno risparmiato il 18% e il 12% del loro rispettivo PIL nel 2013, la Cina ha risparmiato il 50%, anche molto più elevato della controparte asiatica indiana (32%) e delle controparti BRIC Brasile (17 %) e la Russia (24%).

Queste grandi quantità di capitale che si trovano in attesa di risparmio permettono un sacco di spazio per la crescita guidata dal consumo. Poiché la nazione più popolosa del mondo fa la transizione da un alto risparmio ad investimenti elevati, la storia a lungo termine sembra essere ferma. La crescita dovrebbe essere alimentata dal capitale di risparmio della popolazione locale, senza alcuna dipendenza da investitori stranieri.

Il futuro potenziale

La transizione da un'economia di risparmio ad alto risparmio, a quella di un'economia basata sul consumo, tuttavia, richiederà più anni e il mercato cinese potrebbe avere alcune corse ruvide intermittenti dove la volatilità sarà molto alto. Sebbene i numeri economici abbiano preso una battuta di recente, sono ancora relativamente più sani di quelli delle nazioni sviluppate, indicando la crescente ricchezza di individui cinesi.

Il risparmio accumulato della popolazione cinese non può essere investito in attività estere a causa di severi controlli locali. Quindi, i soldi si affacciano in un immobile locale o nel mercato azionario locale. Con i prezzi delle case deflating, i soldi stanno continuando ad entrare nel mercato azionario.

Nel recente passato, la Cina ha ridotto i tassi, ha svalutato la sua moneta e ha adottato misure specifiche per il settore per spingere per facilitare il monitoraggio. I tassi di interesse, tuttavia, sono ancora alti, lasciando spazio al governo per intraprendere ulteriori passi. La Cina mantiene uno dei tassi di riserva più alti per le sue banche, che facilita un sacco di soldi da distribuire in base alle esigenze del paese.

Il ruolo di sostegno del governo

La Cina in Cina è fortemente influenzata dalle autorità governative. Gli investitori e le imprese internazionali hanno a lungo avuto preoccupazioni circa i diversi livelli di corporate governance nelle società quotate in Cina e la mancanza di trasparenza delle loro operazioni e di reporting finanziario. I principali indici del mercato azionario della Cina sono dominati da società statali, e le preoccupazioni si aggirano per le operazioni inefficienti di queste società.

Ma ci sono segnali positivi di riforma e declino dell'intervento del governo.

Le azioni recente includono la restituzione del divieto delle offerte pubbliche iniziali e delle posizioni corte imposte durante il recente crash del mercato.Il sistema bancario è stato aperto a giocatori privati ​​con Alibaba Group (BABA BABAAlibaba Grp187 84 + 2. 53% creati con Highstock 4. 2. 6 ) e Tencent è stato concesso licenze bancarie. C'è anche la notizia che la Cina si adatta al sistema IPO U.-stilo entro il 2016, che eliminerà molti requisiti di elenchi.

Il governo cinese prevede inoltre di consentire la vendita in Cina di fondi comuni di Hong Kong. I mercati di Shanghai e di Hong Kong sono previsti per essere connessi per consentire ulteriori rotte per gli investimenti in Cina. Lentamente e costantemente, le autorità cinesi si aprono per rendere la Cina un'economia di mercato libera, ma all'interno di una portata limitata del governo. (Per ulteriori informazioni, vedere il governo cinese per interrompere l'intervento nei mercati azionari)

Le preoccupazioni

Le preoccupazioni a breve termine sull'investimento nel mercato cinese non hanno alcuna radice in Cina. Per esempio, il mondo intero è stato attento all'aumento del tasso di interesse U., che è avvenuto a dicembre. La Cina ha anche ottenuto il pizzico, perché l'U. S. è il suo più grande mercato di esportazione. Gran parte del declino nei mercati cinesi è dovuto a tali sentimenti che erano già stati presi in considerazione per l'aumento del tasso U.

Sul fronte sociale, la grande forza lavoro attuale in Cina raggiungerà l'età di pensionamento a medio e lungo termine. La politica che presto cambierà, ma attualmente in vigore, un bambino può portare ad una situazione in cui la Cina possa avere più pensionati rispetto ai giovani con posti di lavoro. Inoltre, la scarsa disponibilità di manodopera qualificata può comportare un notevole aumento dei costi del lavoro, esercitando pressioni sui margini di profitto delle imprese. In un simile scenario di una forza lavoro esaurita, mantenere la crescita in pista può rappresentare una sfida.

Selezione Settore

Un approccio appropriato per gli investimenti cinesi è quello di andare settore specifico.

Per gli investimenti a breve termine tra l'aumento del tasso U., le materie prime dovrebbero essere evitate. È uno dei principali settori colpiti dagli aumenti di tasso, che porta alla raccolta di soldi dai paesi produttori di materie prime e riporta alle U. S. Le società con debito debole dovrebbero essere evitate finché i tassi di interesse non si stabilizzeranno. Allo stesso modo, dovrebbe anche essere evitato il settore finanziario, perché è molto sensibile ai cambiamenti dei tassi di interesse.

Gli investitori a medio-lungo termine, tuttavia, possono trarre vantaggio dai declini intermittenti degli investimenti in ciliegio in questi settori.

Inoltre, le aziende tecnologiche sono state un salvatore per la Cina durante questo periodo volatile.

Durante il recente crash, la tecnologia Global X China Technology ETF (CQQQ CQQQClaymore Tr 262. 28 + 3. 18% creata con Highstock 4. 2. 6 QQQC QQQCGbl X Chn Tech30 67 + 1 92% Creato con Highstock 4. 2. 6 ) e il KraneShares CSI China Internet ETF (KWEB KWEBKrSh CSI Ch Int58. 2. 09% Creato con Highstock 4. 2. 6 ) ha vantato un rendimento compreso tra il 25% e il 34%. Questi fondi scambiati tra le aziende della tecnologia cinese, compresi quelli in Internet e nei mercati di e-commerce.

ETF tecnologici cinesi hanno fatto molto meglio dell'U.S. ETF tecnologicamente focalizzata, settore tecnologico selezionato Fondo SPDR (XLK XLKSel Sct Tech63. 63 + 0. 22% Creato con Highstock 4. 2. 6 ), , compresi Microsoft (MSFT MSFTMicrosoft Corp84 47 + 0. 39% creati con Highstock 4. 2. 6 ) e Apple (AAPL AAPLApple Inc174.25 + 1. 01% > Creato con Highstock 4. 2. 6 ). C'è una grande spinta dal governo per il settore tecnologico. Il presidente Xi Jinping ha dichiarato di aver visto la Cina come "un paese dominato da società di tecnologia ad alto valore aggiunto e meno dipendente dalle industrie tradizionali come la produzione e la costruzione".

Altre industrie che ricevono il sostegno del governo includono l'energia pulita, il trattamento del carbone e delle acque reflue. perché l'inquinamento sta diventando una grande preoccupazione Gli investitori pronti a investire a lungo termine dovrebbero prendere in considerazione le imprese cinesi in quelle industrie

La linea inferiore

Tra l'alto grado di interferenze del governo, gli investitori in azioni cinesi dovrebbero rimanere attenti gli investitori che cercano rendimenti sani da investimenti cinesi dovrebbero essere pronti per i giochi a lungo termine e gli investitori con orizzonti a breve termine dovrebbero tenere un occhio su quali industrie il governo dovrebbe sostenere. di più, vedere ETF Top 3 per investire in Cina)