Nel 2014, Delta Air Lines, Inc. (NYSE: DAL DALDelta Air Lines Inc (DE) 49. 91-1.39% Creato con Highstock 4. 2. 6 ) classificato come la compagnia aerea numero uno nel mondo, portando oltre 129 milioni di passeggeri verso le loro destinazioni, limitandosi a bordo di Southwest Airlines. Con una capitalizzazione di mercato di poco più di 40 miliardi di dollari a partire dal 16 dicembre del 2015, Delta è anche la più grande compagnia aerea negli Stati Uniti, facilmente superando i concorrenti primari Southwest Airlines, American Airlines e United Continental.

Le scorte di trasporto, e in particolare le scorte di compagnie aeree, sono spesso investimenti popolari per gli investitori di crescita conservatori a causa della natura difensiva delle loro attività. Indipendentemente dall'ambiente economico, c'è sempre la domanda per viaggi aerei e spedizioni. Le scorte di trasporto sono sensibili a specifici fattori economici quali i prezzi dell'energia che possono influenzare i rendimenti che gli azionisti vedono sui loro investimenti.

Gli investitori pensionistici che vogliono aggiungere ai rispettivi conti di pensione (IRA) possono trovare intriguamente le scorte di compagnie aeree data l'attuale situazione dei prezzi del petrolio e le valutazioni attraenti, ma è importante considerare tutti gli aspetti del modello di business di Delta per determinare se lo stock rende un investimento appropriato per gli account IRA.

L'impatto del Delta dai prezzi dell'energia

Una delle spese più grandi del Delta è il costo del combustibile. I prezzi elevati del petrolio influiscono direttamente sulla linea di partenza di Delta, mentre i prezzi bassi possono migliorare il reddito netto dell'azienda. Pertanto, le fortune dello stock di Delta sono spesso strettamente legate alla direzione generale dei prezzi dell'energia.

Delta ha registrato un utile netto di $ 1. 3 miliardi nel terzo trimestre del 2015. Ciò rappresenta un aumento del 200% rispetto al terzo trimestre del 2014, quando la società ha riportato $ 0. 4 miliardi di profitti netti. La spesa per carburante è scesa a $ 1. 1 miliardo da $ 1. 8 miliardi nello stesso periodo di tempo. La correlazione tra il risparmio dei costi del carburante e il reddito netto migliorato è molto elevata.

Con i prezzi del petrolio nei prossimi livelli registrati nel 2008, Delta sta vivendo una forte performance finanziaria. L'esercizio fiscale 2015 dovrebbe crescere del 40% rispetto al 2014. Gli analisti prevedono anche un'ulteriore crescita del 26% nel 2016. Il margine operativo dovrebbe arrivare anche al 16% quest'anno rispetto al 13% nel 2015.

L'Organizzazione i paesi esportatori del petrolio (OPEC) si sono impegnati a continuare a massimizzare la produzione di petrolio, nonostante l'attuale sovraccarico, che potrebbe portare a prezzi di energia rimasti depressi nel prossimo futuro. Fino a quando l'offerta e la domanda tornano in equilibrio, i prezzi del petrolio greggio potrebbero rimanere nel range da $ 30 a $ 40 per barile per gran parte del 2016 e oltre.Mentre la direzione del prezzo del petrolio nel lungo periodo rimane incerta e potrebbe tornare indietro, l'attuale ambiente energetico è notizia benvenuta agli azionisti Delta.

Metriche per i passeggeri

Una delle misure più accettate dell'efficienza della compagnia aerea è il reddito dei passeggeri per miglio a disposizione (PRASM). PRASM è una funzione di molti fattori come il prezzo del biglietto, il costo del carburante e la capacità. Fornisce essenzialmente una misura tutto in uno su quanti soldi l'azienda sta facendo da ogni miglio percorso.

Le cifre PRASM per molte compagnie aeree sono diminuite nel 2015 rispetto allo stesso periodo di un anno fa. Nel caso del Delta, il declino PRASM è stato combinato con una maggiore capacità di volo. Delta ha aumentato la capacità oltre il 3% nel 2015 e non è stato in grado di fornire un corrispondente aumento delle entrate dei passeggeri. Le perdite di cambio dovute al forte dollaro U. S. hanno contribuito anche alla diminuzione del PRASM.

Di conseguenza, Delta sta progettando di aumentare la capacità nel range da 0 a 2% nel 2016 in quanto tenta di ottenere PRASM tendenza positivamente ancora una volta. Questi sforzi, combinati con il continuo basso livello di prezzo del carburante, danno a Delta una buona probabilità di successo.

Fattori di carico passeggeri

Il carico del passeggero è una misura semplice di quante sedi sui voli sono pieni. Il carico del passeggero non è stato una zona di preoccupazione per Delta. In generale, l'industria aerea riporta i carichi di passeggeri dell'80%. A partire dal 31 agosto 2015, Delta ha riportato un fattore di carico di 87,3%, che è inferiore di 0,3% rispetto al mese precedente.

Attività analista

Gli analisti hanno un'opinione generalmente rialzista sullo stock di Delta. Dal 16 dicembre 2015, 13 analisti stanno coprendo il titolo. Su una scala a cinque punti, dove uno è un rating forte e cinque è una forte vendita, Delta ha una valutazione media di 1,7, suggerendo un giudizio positivo dell'analista. Il target medio dei prezzi di questo gruppo di analisti è attualmente di $ 62, che sarebbe un premio di circa il 20% rispetto ai $ 51. 45 prezzo al 16 dicembre 2015.

Gli analisti consigliano generalmente la riserva Delta per gli investitori con lunghi orizzonti temporali. Le scorte di trasporto tendono ad essere meno volatili rispetto all'ampio mercato, ma le sensibilità economiche li rendono vulnerabili a breve termine. Date l'investimento per diversi anni per aiutare a superare qualsiasi fluttuazione del mercato a breve termine.

La valutazione del titolo e il dividendo trimestrale

Delta attualmente porta un rapporto prezzo / reddito a termine (P / E) di poco meno di 9, basato sui redditi dell'anno 2016. Comparativamente, altre compagnie aeree come JetBlue, Southwest e Alaska Air hanno tutti P / Es in campo 11-12. Mentre il rapporto P / E non è necessariamente una misura perfetta della valutazione relativa, indica che il titolo di Delta potrebbe essere sottovalutato rispetto ai suoi coetanei. Le scorte sottovalutate potrebbero fornire una certa protezione negativa se il mercato inizia a muoversi negativamente.

Mentre Delta attualmente paga un rendimento del dividendo di poco meno dell'1%, non sarebbe necessariamente interessante per gli investitori che cercano reddito mensile dai loro portafogli. Delta ha pagato solo un dividendo dal 2013, ma ha aumentato i pagamenti del 50% in ciascuno dei due dividendi successivi.Mentre lo stock non è un payer significativo del dividendo attualmente, potrebbe arrivare in futuro se la sua traiettoria di crescita del dividendo continua.

Conclusione

Gli investitori pensionistici cercano una crescita conservativa a lungo termine e un reddito dividendo dal nucleo dei portafogli IRA. Mentre Delta paga un dividendo inferiore alla media, fornisce un potenziale di crescita a lungo termine. L'ambiente economico attualmente svolge il favore del Delta, anche se questo ha il potenziale di cambiamento se il paesaggio politico o economico cambia.

Molto dipende dal percorso dei prezzi del petrolio. Anche se iniziano una lentezza di salita, Delta sembra aver posizionato bene per continuare a operare con profitto. I fattori di carico dei passeggeri e il numero di passeggeri totali indicano una forte domanda di consumatori che dovrebbe continuare.

Mentre ci sono molte parti in movimento in gioco, il titolo Delta dovrebbe essere considerato un investimento appropriato per gli investitori a lungo termine nei loro account IRA.