Quale approccio è migliore nell'ambiente di mercato odierno: indicizzazione (investimento passivo) o raccolta individuale di azioni (investimento attivo)? È un argomento spesso discusso. Per quanto riguarda il lungo raggio, l'indicizzazione guadagna chiaramente, secondo i dati di Morningstar Inc. (che includono dividendi e spese):

Tipo di fondo	Rendimento di 1 anno	Rendimento 3 anni	Rendimento 5 anni	Rendimento 10 anni
Attivo	14. 04%	17. 92%	14. 21%	8. 62%
Passive	14. 20%	18. 57%	14. 89%	8. 66%

Oltre ai rendimenti a lungo termine, l'indicizzazione è attraente per diversi altri motivi. Gli investitori meno esperti sono particolarmente adatti per l'indicizzazione in quanto eliminano l'emozione, la ragione maggiore per cui gli investitori individuali sperimentano perdite accumulate. Inoltre, l'indicizzazione non include le commissioni di negoziazione, che spesso sono inferiori a 10 dollari per transazione ma possono aumentare rapidamente. (Per ulteriori informazioni, vedere: Introduzione all'investimento di indici sostanzialmente ponderato .)

L'indicizzazione offre un'ampia diversificazione, semplicità, gestione passiva (diminuisce le probabilità di errore umano), un fatturato annuo basso (riduce i costi e gli obblighi fiscali) e un rapporto di spesa inferiore. In una lettera annuale 2013 a Berkshire Hathaway Inc. (BRK-B BRK-BBerkshire Hathaway Inc186. 66-0. 33% creati con Highstock 4. 2. 6 ) azionisti, Warren Buffett l'assegnazione del cash del 10% e del 90% in un fondo a basso costo Standard & Poor's 500 Index. Se siete alla ricerca di un fondo di indice molto basso e non sai dove cercare, pensa di iniziare con il gruppo Vanguard, che offre le tasse più basse. (Per la lettura relativa, vedere: Come fa Warren Buffett prendere decisioni di investimento? )

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Questi sono tutti positivi, per certo, ma la questione è quale approccio sia meglio in questo momento, non nel lungo raggio.

Ambiente corrente

La media industriale Dow Jones stava registrando i record all'inizio di quest'anno e il NASDAQ ha superato di recente il suo picco dalla bolla dotcom. Gli investitori stanno investendo fortune negli stock negli ultimi anni, in gran parte a causa di prolungati tassi di interesse a basso tasso registrati dalla Federal Reserve. Anche la Banca Centrale Europea, la Banca del Giappone e la Banca Popolare Cinese hanno alimentato questo ambiente "a basso costo". Con tutto questo denaro economico inondando i mercati, il debito è facile da raggiungere; che il debito allora conduce alla crescita leva finanziaria. (Per le relative letture, vedere: cosa fanno le banche di riserva federale?)

Gli investitori che hanno adottato un approccio passivo negli ultimi anni hanno fatto soldi, ma non tanto quanto quelli che attivamente scelgono le scorte. Il selezionatore di magazzino assume un rischio più elevato e quando i mercati sono in modalità toro, questi rischi di solito si ripagano.Poiché l'indicizzazione è un approccio più diversificato, non ci saranno potenziali potenziali, ma la diversificazione limiterà il rischio di ribasso. Ciò dovrebbe significare che se i tassi di interesse aumentano, gli investitori che assumono maggiori rischi saranno più male di coloro che hanno adottato l'approccio più passivo, ma questo potrebbe non essere il caso. (Per la lettura correlata, vedere: Gli indici di borsa per ragioni principali possono essere biasati .)

Ambiente futuro

Quando i tassi di interesse si muovono più a lungo, tutto quel debito che è stato assunto per aiutare la crescita del carburante diventerà più costoso. Molte aziende troveranno difficoltà a crescere pagando così elevati debiti, e per liberare il capitale per pagare questi debiti, molte di queste imprese dovranno ridurre il loro personale. Quando questi licenziamenti avvengono, ci sarà una riduzione della spesa del consumatore. Quando si verifica una riduzione della spesa per i consumatori, la prestazione top-line per qualsiasi attività legata ai consumatori si rallenta (il 70% dell'economia è basato sul consumo). Al fine di migliorare le prestazioni di vendita, le imprese connesse al consumo saranno costrette a abbassare i prezzi sulle merci e sui servizi. Questo è deflazionistico. Quando avviene la deflazione, le scorte soffrono. La verità è che sarà difficile vedere un rendimento positivo se sei un azionatore di magazzino o un investitore di indice. Tuttavia, non è l'ultima parola. Bucking the Trend Se sei in un indice che tiene traccia di S & P 500 quando i serbatoi di mercato, non sarai soddisfatto. Quello positivo è che il S & P 500 non sta per zero. Pertanto, se hai abbastanza capitali, puoi applicare una strategia di mediazione del costo del dollaro e continuare a comprare le azioni finché l'indice non finisce. Questo massimizzerà il tuo potenziale sul modo di eseguire il backup. Il grosso negativo qui è che questo ci vorrà un po ', forse anni assumendo il mercato eventualmente serbatoi.

Un'altra opzione è quella di investire in un fondo di scambio di alta qualità che segue le aziende che hanno costantemente aumentato i loro dividendi nel corso degli anni (per ulteriori informazioni, vedere:

Pros & Cons di Dollar Cost Averaging < . La maggior parte delle aziende che hanno aumentato il loro dividendo costantemente sono aziende di alta qualità che sono probabilmente in giro per un tempo molto lungo. Pertanto, con un ETF come Vanguard Dividend Appreciation ETF (VIG VIGVng Dvdnd Aprct96. 94-0. 28% Creato con Highstock 4. 2. 6

), stai seguendo solo alta qualità aziende. Questo ETF non ha apprezzato durante l'ultima crisi, ma sapevi che non andava a $ 0. Questo è un grande positivo se sei costata sul dollaro. Se non si intende impiegare la media dei costi del dollaro e si è in un indice tradizionale che segue il mercato più ampio (per maggiori informazioni, vedere: La differenza tra un fondo di indice e l'ETF < e le cisterne di mercato, non esiste alcun potenziale di rialzo. Tuttavia, se un selezionatore di stock sta facendo la propria due diligence, tale investitore avrà l'opportunità di risolvere le imprese che meritano di vedere i loro stock immersi e quali sono ingiustamente puniti.Gli investitori potrebbero pensare che in questo momento è un grande momento di investire in azioni a causa dei bassi tassi di interesse, ma su base individuale, non sarà niente rispetto all'acquisto di società di alta qualità a prezzi bassi. Basta essere consapevole che la maggior parte delle aziende non rientrano in questa categoria. La linea inferiore

Per quanto riguarda il lungo raggio, l'indice di investimento si è dimostrato più efficace, ma non molto. Al momento attuale, e considerando i rischi connessi con il mercato più ampio, un selezionatore di magazzino aderente ad aziende di alta qualità potrebbe avere un vantaggio perché un indice di monitoraggio del mercato subirà sicuramente. Se si preferisce investire passivamente, ci sono ancora delle opportunità, ma devono essere avvicinate con cautela e strategicità. (Per ulteriori informazioni, vedere: È Stock Picking un Mito? )

Dan Moskowitz non possiede azioni in BRK-B o VIG.