Uno degli indicatori principali affidabili per valutare lo stato dell'economia U. S. è il PMI, precedentemente noto come l'Indice dei Purchasing Managers.

PMI è l'indicatore principale nel report "Business Report" di ISM Manufacturing, un'influente indagine mensile sui dirigenti di acquisto e fornitura negli Stati Uniti. L'acronimo PMI era l'Indice dei Purchasing Manager prima del 1 ° settembre 2001. Ma da quel momento, l'Istituto per la Supply Management (ISM) ha utilizzato PMI come un acronimo autonomo per riflettere il suo cambiamento di nome aziendale (l'ISM è stato chiamato Associazione Nazionale di Gestione Acquisti - NAPM - fino al 2 gennaio 2002) e una più ampia portata alla gestione strategica dell'offerta oltre la semplice funzione di acquisto.

Il "Report on Business" di ISM Manufacturing e il numero PMI sono attentamente monitorati da investitori, professionisti e professionisti finanziari.

Raccolta dati

Il PMI si basa sulle risposte dei membri del comitato ISM Business Survey, che comprende una serie di industrie diversificate dal North American Industry Classification System (NAICS) e basate sul contributo di ciascun settore al PIL U. L'indagine copre 18 industrie che includono ogni aspetto del settore manifatturiero.

I membri ricevono un questionario mensile che li chiede di individuare le variazioni di mese dopo le seguenti dieci attività commerciali che costituiscono anche indici individuali nell'indagine Report on Business : < Nuovi ordini - dai clienti

• La produzione e la direzione del cambiamento nel livello di produzione
• Occupazione - aumentata o diminuita
• Consegne del fornitore - sono più lenti o più veloci?
• Inventario - aumento o diminuzione delle scorte
• Inventario dei clienti - valuta il livello delle scorte detenute dai clienti dell'organizzazione
• Prezzi - segnala se le organizzazioni pagano più o meno per i prodotti e servizi
• misura se il portafoglio ordini sta crescendo o diminuisce
• Nuovi ordini di esportazione - misura il livello degli ordini di esportazione
• Importazioni - misura il tasso di variazione dei materiali importati.

Le indagini vengono inviate agli intervistati del Comitato per le indagini aziendali nella prima parte di ogni mese e gli intervistati sono invitati a riferire informazioni solo per il mese corrente. La maggior parte degli intervistati attende fino alla fine del mese per rispondere all'indagine per rappresentare l'immagine più chiara dell'attuale attività commerciale. L'ISM raccoglie i dati e compila il rapporto per la release il primo giorno lavorativo del mese successivo.

Calcolo del PMI

Il PMI è un indice composito basato sui pesi uguali (20%) dei seguenti cinque sottosettori primari: Ordini nuovi, Produzione, Occupazione, Fornitura fornitori e Inventari.

Ad esempio, nel Giugno 2016 Manufacturing ISM

Report on Business , i cinque livelli di sottosistema sono stati i seguenti: Ordini 57. 0, Produzione 54. 7, Occupazione 50. 4, Fornitura Fornitori 55. 4 e Inventari 48. 5. Sulla base di un peso del 20% a ciascun sottoindice, la lettura PMI era di 53. 2. Aggiustamenti stagionali, sviluppati dal Dipartimento del Commercio USA e forniti a ISM , vengono effettuati ogni anno nei rapporti di gennaio a quattro dei cinque sottodisposizioni (le scorte sono l'eccezione). Questi aggiustamenti stagionali sono effettuati per adeguarsi agli effetti di deviazioni intra-anno ricorrenti a causa delle normali differenze nelle condizioni meteorologiche, nei giorni festivi ecc.

Indici di diffusione

Tutti gli indici ISM sono indici di diffusione che misurano la misura in cui un cambiamento è dispersa o diffusa in un gruppo. Per ognuna delle 10 attività commerciali, gli intervistati sono invitati a indicare se è diventato migliore, peggiore o è rimasto lo stesso rispetto al mese precedente. I singoli indici per ciascuna attività aziendale come la produzione, l'occupazione, ecc. Sono calcolati prendendo la percentuale di intervistati che riferiscono che l'attività è migliorata (vale a dire superiore o migliore) e l'aggiunta a una metà della percentuale che segnalano inalterata attività.

Ad esempio, se il 40% degli intervistati riferisce che l'occupazione, ad esempio, è aumentata, mentre il 35% non segnalerà alcuna modifica e il 25% segnalerà una diminuzione, l'indice di diffusione sarebbe: (40% + [0. 5 x 35 %]) = 57,5%.

Per un indice di diffusione in generale, una lettura del 50% non indica alcuna modifica rispetto al mese precedente, mentre più lontano la lettura dell'indice è del 50%, maggiore è la velocità di modifica. Una lettura di 100 indica che tutti gli intervistati stanno riferendo di una maggiore attività - come avviene in un'economia eccezionalmente forte - mentre una lettura di 0 indica che tutti gli intervistati stanno riportando attività ridotte.

Interpretazione del PMI

Una lettura PMI superiore a 50 o 50% indica la crescita o l'espansione del settore manifatturiero U. rispetto al mese precedente, mentre una lettura sotto 50 suggerisce la contrazione. Una lettura a 50 indica che il numero di produttori che segnalano attività migliori è uguale a quelli che affermano che il business è peggio.

Un altro numero chiave da guardare è 43. 2, poiché un indice PMI sopra questo livello per un periodo di tempo indica un'espansione dell'economia complessiva. La lettura del PMI del giugno 2016 di 53. 2 indica che l'economia statunitense si è ampliata per 85

th ^{mese consecutivo, poiché il PMI ha superato per la prima volta il 42. 2 livello di tale espansione nel giugno 2009, inizio della crisi post-credito Crisi degli Stati Uniti come determinato dall'Ufficio Nazionale di Ricerca Economica. La figura del PMI del giugno 2016 ha anche indicato che il settore manifatturiero U. è cresciuto per il quarto mese successivo.} Nel comunicato stampa dettagliato del PMI del novembre 2016, l'ISM ha rilevato che, sulla base della relazione storica tra il PMI e l'economia globale, il livello PMI medio di 50.L'8% della prima metà del 2016 corrispondeva ad un aumento del 2,4% del PIL reale U. su base annua.

Pro e contro dei PMI

Punti di forza

Il PMI è un indicatore tempestivo, poiché viene rilasciato il primo giorno del mese dopo quello in cui è stato condotto l'indagine.

• Accurato indicatore principale sullo stato dell'economia U. S.
• Il PMI condensa la salute del settore manifatturiero U. in un unico numero, mentre il
• Report on Business contiene una ricchezza di informazioni sulle principali attività aziendali. Debolezze

Il PMI copre solo il settore manifatturiero, la cui importanza per l'economia U. sta diminuendo nel corso degli anni. L'ISM riporta inoltre un'altra relazione mensile, la ISM Non-Manufacturing

• Report on Business , che indaga e riferisce sul settore dei servizi U. S. che rappresenta oltre l'80% del PIL. Il report
• Report on Business , i dati dai quali viene utilizzato per calcolare il PMI, sono soggettivi e possono quindi essere soggetti a errori. Come utilizzare PMI

Il PMI è un importante indicatore principale che può spostare i mercati finanziari. Tuttavia, se l'ultima lettura dell'indice suggerisce un'inaspettata svolta nell'economia - per meglio o peggio - potrebbe essere meglio aspettare che altri indicatori confermino anche l'andamento dell'economia, piuttosto che fare cambiamenti di portafoglio all'ingrosso in base a una sola lettura.

Si deve tenere presente quanto segue per quanto riguarda il PMI:

Guarda al di là del numero di PMI

• - Il rapporto di produzione ISM sulla Business contiene informazioni preziose su aspetti chiave dell'economia statunitense come la produzione, occupazione, prezzi e esportazioni / importazioni. Delvedere ai numeri vi permetterà di leggere meglio l'economia dell'U.s che andare dalla figura di PMI da sola. Ricorda i livelli chiave per PMI e sottodirectory
• - Proprio come 43. 2 rappresenta un livello chiave per il PMI come precedentemente indicato, i principali sottogruppi hanno livelli chiave che vale la pena notare. Ad esempio, un indice di occupazione superiore ai 50. 6 nel tempo è generalmente coerente con un aumento dei libri paga non agricoli, come riportato dall'Ufficio di statistica del lavoro. Allo stesso modo, un indice di produzione superiore a 51. 3 nel tempo è coerente con un aumento delle cifre di produzione industriale della Federal Reserve. Posizionare i portafogli in anticipo della release di dati ISM
• - Poiché il PMI può essere un numero di mercato in movimento, potrebbe essere meglio posizionare i portafogli prima della release dei dati. Se l'economia dell'U.ssa sta crescendo fortemente e il numero PMI dovrebbe aumentare al rialzo, potrebbe essere utile acquistare azioni U.s prima della pubblicazione del rapporto. Al contrario, se le aspettative sono per un numero debole PMI, può essere prudente ridurre l'esposizione a patti di U. S. prima della pubblicazione del rapporto. La linea di fondo

Il PMI è un importante indicatore principale che fornisce preziosi approfondimenti sullo stato dell'economia U. in generale e in particolare sul settore manifatturiero. Mentre tende ad essere trascurato occasionalmente, i nuovi investitori dovrebbero familiarizzarsi con questo indicatore economico chiave.