La dichiarazione di profitto e perdita di una società, nota anche come conto economico, ha i suoi svantaggi. Per la maggior parte, l'affermazione rispecchia con precisione la redditività passata di un'azienda e la crescita degli utili è una delle determinanti primarie della performance del prezzo delle azioni di un'impresa, ma rimane una misura soggettiva aperta alla manipolazione. In particolare, le aziende hanno una giusta disponibilità di latitudini sulla tempistica e sull'impatto delle spese trimestrali e annuali e di altre spese.

Come un'impresa genera ricavi e li trasforma in guadagni è un fattore importante, ma ci sono altre considerazioni importanti. Il FASB ha continuato a sottolineare una misura finanziaria denominata altri ricavi complessivi (OCI) come un valido strumento di analisi finanziaria. L'obiettivo dichiarato dall'FASB, in generale, è quello di emettere indicazioni "per migliorare la comparabilità, la coerenza e la trasparenza dei rapporti finanziari". Per far ciò, si è cercato di "aumentare la prominenza degli elementi riportati in altri redditi complessivi".

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Le basi dell'OIC Nel giugno 1997 il FASB ha pubblicato FAS130 su come riferire il reddito globale. Gli altri ricavi complessivi possono essere considerati come una visione più espansiva del reddito netto. In passato, le modifiche ai profitti di un'azienda che sono state considerate fuori dall'operazione principale o eccessivamente volatili sono state consentite di passare attraverso il patrimonio netto. L'OCI fornisce importanti dettagli su queste cifre. Bisogna fare un'importante distinzione tra l'universo e l'OCI. Il reddito complessivo è semplicemente la combinazione di reddito netto standard e OCI. In quanto tale, è letteralmente una visione più completa ed olistica dei conducenti delle attività di un'azienda e di altre attività che costituiscono parte integrante della sua economia.

La definizione tecnica del reddito complessivo della FASB è "la variazione del patrimonio netto di un'impresa in un periodo di transazioni e di altri eventi e circostanze provenienti da fonti non proprietarie", comprende tutte le variazioni del patrimonio netto durante un periodo ad eccezione di quelli derivanti da investimenti da parte dei proprietari e distribuimenti ai proprietari. "

L'OCI può essere considerato come un elemento pubblicitario sul bilancio aziendale. Esso è specificatamente individuato nella sezione patrimonio netto dello stato patrimoniale, nonché in una dichiarazione correlata denominata patrimonio netto consolidato. Negli ultimi anni, oltre alle convenzioni di bilancio standard per gli OCI, le società hanno un paio di altri modi per presentarli nel loro bilancio. Essi possono elencare i singoli componenti di riga insieme a conto economico (come in fondo alla dichiarazione dei redditi) o presentare l'OCI in una propria pagina separata. Questo è anche parte di un obiettivo a lungo termine per aiutare U.I principi contabili generalmente accettati (GAAP) si fondono maggiormente con gli International Financial Reporting Standards (IFRS) come amministrato dall'International Accounting Standards Board (IASB).

Per illustrare meglio i componenti specifici di OCI, qui è un esempio: MetLife. Nel 2012, uno dei suoi recenti scatti 10-K con la Securities And Exchange Commission (SEC) presenta un reddito netto standard di $ 6. 7 miliardi, così come altri ricavi complessivi accumulati di $ 5. 9 miliardi, 4 dollari. Di cui 9 miliardi derivano dall'attuale esercizio fiscale. Questo è un driver piuttosto significativo dei suoi livelli di profitto complessivo per l'anno. Per tutto l'anno, gli elementi che passavano attraverso il reddito complessivo comprendevano guadagni non realizzati da strumenti derivati ​​di $ 1 miliardo, guadagni di investimento non realizzati di $ 4. 5 miliardi di euro, rettifiche di conversione in valuta estera di 100 milioni di dollari negativi e rettifiche a benefici definiti di 500 milioni di dollari negativi.

Perché l'OCI è importante

La comprensione dei driver dell'operazione quotidiana di un'azienda sarà la considerazione più importante per un analista finanziario, ma guardando gli OCI possono scoprire altri elementi potenzialmente importanti. Ad esempio, gli elementi elencati nell'esempio MetLife sopra sono importanti e sono generalmente per le imprese finanziarie. Le compagnie di assicurazione, le banche e le altre istituzioni finanziarie hanno grandi portafogli di investimento che gestiscono. I guadagni e le perdite realizzati stanno andando a superare il reddito netto per la maggior parte, ma guardando il lato non realizzato dell'equazione può dimostrare come gestisce i suoi investimenti e se esiste il potenziale di grandi perdite lungo la strada. A questo proposito, l'OCI può aiutare un analista ad ottenere una misura più precisa del fair value degli investimenti aziendali.
Guardando gli OCI possono anche dare un'occhiata alle imprese che operano all'estero e facciano le coperture valutarie o che abbiano notevoli ricavi d'oltremare. L'aggiustamento della valuta estera di MetLife non era troppo grande, ma può aiutare un analista a determinare l'impatto delle fluttuazioni valutarie sulle operazioni di un'azienda. Per una ditta U. S., un dollaro interno più forte diminuirà il valore riportato delle vendite e dei profitti d'oltremare. Guardare i risultati da un punto di vista valuta-neutrale può aiutare a comprendere le dinamiche effettive della crescita e della redditività.

Un'altra categoria importante in OCI è l'impatto sui piani di pensionamento aziendale. Anni di ritorni di riserva trascurabili hanno messo le attività pensionistiche di un certo numero di grandi imprese al di sotto degli obblighi che devono coprire per i pensionati attuali e futuri. Esempi di queste differenze possono dimostrare quanto sia grande l'impatto possibile su una ditta. Nel 2011, Goodyear ha riportato reddito netto standard di 343 milioni di dollari, ma una perdita di 378 milioni di dollari quando sottrae le spese del piano di pensione. In un altro rapporto dell'anno, il generale gigante industriale General Electric ha registrato un reddito regolare di 14 dollari. 2 miliardi di dollari, ma avevano quelli più che tagliati a metà quando facevano conto delle perdite sui suoi piani di pensionamento. L'entità delle future passività di pensionamento è certamente una considerazione importante per valutare le prospettive di futuro profitto di un'impresa.

La misura OCI è stata anche molto utile durante la crisi finanziaria del 2007-2009 e attraverso il suo recupero. Per esempio, uscendo dalla Grande Recessione, il bancario bancario Bank of America ha riportato un $ 1. 4 miliardi di profitti sul suo conto economico standard, ma una perdita di $ 3. 9 miliardi sulla base del reddito complessivo. La differenza ha avuto a che fare con l'OCI e le perdite non realizzate che hanno avuto luogo nel suo portafoglio di investimenti. In linea di massima, ha messo in discussione la qualità dei profitti che ha dato come misura reale della generazione di capitali per l'anno.

La linea inferiore

La comprensione e l'analisi degli OCI migliora notevolmente l'analisi finanziaria, specialmente per le società finanziarie. In un mondo ideale, ci sarebbe solo reddito globale in quanto include reddito netto standard e OCI, ma la realtà è che un analista astuto può combinare entrambe le affermazioni nei suoi modelli finanziari.
Le divulgazioni esistenti per dettagliare il reddito complessivo e tutti i suoi componenti nella parte inferiore del conto economico o alla pagina seguente in una pianificazione separata hanno reso più facile l'analisi. Un certo numero di ragionieri hanno messo in dubbio perché l'OCI è stato elencato come parte del patrimonio netto in bilancio, ma se guardi attentamente ci sono diversi posti per individuarlo e aiutano a determinare la salute e l'economia totale della società sottostante.