La Federal Reserve inizia la sua riunione di due giorni mercoledì 16 settembre e tutti stanno guardando per vedere se la banca centrale solleverà il tasso di interesse target degli Stati Uniti per la prima volta dalla Grande Recessione . Il tasso obiettivo è stato fissato a livelli storici tra 0. 00% e 0. 25% dal 2009 per stimolare la crescita economica. Quando la Fed aumenta il suo tasso di interesse obiettivo, altri tassi di interesse in tutta l'economia si sentiranno un effetto ondulazione. Per questo motivo molti temono un aumento del tasso, mentre altri lo accolgono. (Per ulteriori informazioni, vedere Impostazione del tasso di interesse del Fed .)

Ecco alcune implicazioni di un aumento dei tassi di interesse.

I risparmi possono usufruire

Gli individui che depositano denaro presso le banche vedranno i tassi di interesse accreditati sui rispettivi conti di risparmio. Certificati di deposito (CD), conti del mercato monetario e altri strumenti di risparmio vedranno anche un vantaggio. Attualmente, il tasso medio di interesse accreditato sui conti di risparmio U. S. è un valore negativo di 0,99%, mentre un CD di un anno ha una media di rendimento del 0,28%.

Naturalmente questo beneficio è basato sul presupposto che un aumento dei tassi di interesse non sarà accompagnato da un aumento del tasso di inflazione, che può erodere il potere d'acquisto dei risparmi in denaro. Uno dei fattori che motivano un aumento del tasso di interesse è che l'economia si è recuperata abbastanza per guadagni positivi del PIL e dell'occupazione - entrambi possono portare ad una maggiore inflazione. (Per ulteriori informazioni, vedere

L'importanza dell'inflazione e del PIL .)

I consumatori possono acquistare meno di

Molti consumatori fanno acquisti a credito, utilizzando carte di credito, linee di credito o sfruttando il patrimonio immobiliare. I tassi di interesse dovuti sulle carte di credito e sui prestiti al consumo saranno tassì. Mentre i tassi di interesse aumentano, anche i pagamenti di interessi sostenuti mensilmente per prestare servizio a tali debiti aumentano; in questo modo, i consumatori sono scoraggiati di assumere grandi quantità di debito, riducendo così il consumo. I consumatori possono anche diventare più motivati ​​per risparmiare più soldi in virtù dei tassi nuovi e più elevati che possono guadagnare presso le banche, il che riduce anche la quantità di soldi da spendere. (

) I prezzi delle obbligazioni possono cadere Le obbligazioni, sia emesse dal governo o dalle società, sono strumenti di debito con prezzi che sono sensibili ai tassi di interesse. Il prezzo di un titolo varia inversamente alle variazioni dei tassi di interesse: se i tassi di interesse aumentano, i prezzi delle obbligazioni scenderanno. Gli investitori che si occupano di portafogli obbligazionari, specialmente con obbligazioni a tasso fisso, possono aspettarsi che i valori di tali obbligazioni scendano con un aumento di tasso.

)

Tuttavia, gli acquirenti a lungo termine di obbligazioni e obbligazioni che cercano di guadagnare i flussi di cassa dal coupon regolare (per ulteriori informazioni, vedere Perché le tariffe di interessi tendono ad avere una relazione inversa con i prezzi dell'obbligazione? pagamenti e prestare poca attenzione ai valori obbligazionari saranno in grado di acquistare nuove obbligazioni che offrono tassi di cedola più alti. Prezzi di magazzino maggio

I prezzi delle azioni sono determinati da utili futuri che le società genereranno. A tassi di interesse molto bassi, le aziende sono in grado di prendere in prestito più somme di denaro per finanziare l'impegno di progetti che dovrebbero produrre un certo ritorno positivo. In un mercato competitivo, la capacità di prendere in prestito denaro a tassi molto bassi consente alle società di investire in progetti che hanno margini di profitto ridotti. L'aumento del costo del prestito per un'azienda, anche se un po ', può causare improvvisamente questi progetti a perdere, riducendo la redditività e abbassando i prezzi delle azioni. I fondamentali del mercato indicano che le scorte sono relativamente costose rispetto ai livelli storici basati su multipli di reddito e un maggiore tasso di interesse può renderli ancora più costosi.

Inoltre, come accennato in precedenza, i consumatori possono anche ridurre gli acquisti, che influenzano negativamente il numero delle entrate delle aziende e causano ulteriori danni alle loro linee inferiori.

I bassi tassi di interesse hanno anche incoraggiato i commercianti e gli speculatori ad aumentare il prezzo delle scorte in quanto sono in grado di acquistare azioni sul margine. Se i tassi di interesse aumentano, anche il costo della leva finanziaria aumenterà, causando che questi titolari di titoli possano cedere le loro partecipazioni vendendo azioni sul mercato.

Prezzi in casa maggio

I consumatori possono non solo ridurre l'utilizzo di carte di credito, ma anche acquistare case e immobili. La maggior parte degli acquirenti di casa usa i mutui per finanziare le loro case, e se i tassi ipotecari aumentano, cosa che accadrà con un aumento generale dei tassi di interesse, anche il costo di possedere una casa salirà. L'aumento del costo della proprietà domestica può ridurre la domanda di proprietà.

I prezzi delle abitazioni si sono ripresi abbastanza da quando la bolla immobiliare è scoppiata, ma i tassi ipotecari sui prestiti fissi e variabili sono scesi a bassi livelli negli ultimi anni. Questo ambiente a basso tasso di interesse ha contribuito a stimolare i prezzi delle abitazioni, poiché le condizioni ipotecarie favorevoli hanno permesso a più persone di acquistare case e consentire ai proprietari di abitazioni esistenti di rifinanziare prestiti più alti e più elevati e liberare il flusso di cassa.

Le esportazioni possono scendere Un aumento dei tassi di interesse potrebbe rendere il dollaro statunitense più attraente come investimento, causando il valore del dollaro a salire contro le valute estere. Una moneta più pregiata danneggia gli esportatori in quanto rende le loro merci relativamente più costose quando tradotte in altre valute. Ad esempio, se un'auto U.-ha venduto per $ 30.000 e il tasso di cambio con l'euro è attualmente $ 1. 10 euro, costa circa 27 272 euro nell'UE. Se il dollaro si rafforza e il tasso di cambio sale a $ 1. 05 per euro, la stessa vettura ora costerà un consumatore europeo 28, 571 euro. La linea di fondo

La Fed dovrebbe aumentare presto i tassi di interesse sopra i suoi storici bassi di circa lo zero per la prima volta negli anni. In definitiva, un aumento di tasso di interesse indica che l'economia è stabile e crescente e che gli indicatori chiave come la disoccupazione e la crescita del PIL indicano l'espansione economica.

Ci saranno comunque alcune implicazioni negative. I prezzi delle azioni, i prezzi delle obbligazioni e i prezzi delle case potrebbero cadere a causa del fatto che l'ambiente persistente a basso tasso di interesse esistente dal 2008-2009 è diventato uno dei fattori di apprezzamento dei prezzi in questi mercati dei beni. Un cambiamento improvviso a questo status quo, anche se apparentemente marginale a 25 o 50 punti base, potrebbe effettivamente raddoppiare il costo del prestito a breve termine che potrebbe rippolare attraverso l'economia. (Per ulteriori informazioni, vedere

È un aumento del tasso già venduto nel mercato?

)