I mercati secolari sono cicli di mercato che durano diversi anni. In genere si estendono da dieci a trent'anni. I cicli di mercato secolari hanno tipicamente i rendimenti superiori alla media di un anno oi rendimenti relativamente inferiori alla media. I tre mercati secolari dei tori sono tornati, mediamente. L'1% sul mercato medio industriale di Dow Jones (DJIA) e sui mercati dei mercati secolari hanno restituito una media di -5. 7% sul DJIA. Alcuni sostengono che il mercato azionario U. è attualmente in un mercato secolare di toro (in particolare la Dow Jones Industrial Average), che segna il quarto mercato del toro secolare dal 1920.

I mercati secolari sono determinati da una serie di fattori: caratteristiche demografiche e modelli di spesa della popolazione, investitori atteggiamenti nei confronti del rischio, turni tecnologici e significativi eventi geopolitici. Insieme, le forze prevalenti creano un lungo ciclo. Ora guarderemo i fattori aggiuntivi che caratterizzano i mercati secolari.

Cinque caratteristiche dei mercati secolari di bestiame

La ricerca di Ned Davis, secondo un articolo di Forbes

, ha compilato un resoconto storico delle caratteristiche attribuibili ai mercati secolari di tori e orsi. Secondo la loro ricerca, la sovravalutazione delle scorte, la presenza di record alti diventando un normale avvenimento, l'eccedenza eccessiva di leverage, la overconfidence e le caratteristiche di bolla di mercato sono caratteristiche dei mercati secolari del toro. (Per ulteriori informazioni, vedere 5 Investitori Secolari che devono sapere .) I cinque fattori che sono associati ai mercati di sopravvivenza dal loro studio includono: la sottovalutazione delle scorte, i minimi presenti sul mercato azionario, un aumento dei risparmi, la paura acuta nei mercati azionari mercato e un mercato lavato. 1900-2015 Patterns del mercato azionario

Le tendenze secolari dal 1900 presentano un certo numero di modelli toro e orso:

1900-1924: i cicli del mercato azionario hanno superato mediamente 3-5 anni durante il suo periodo. In media i rendimenti annui erano del 3%.

1929-1949: Questo mercato secolare ha sperimentato un tasso annuo di anticipo del 5%. L'interesse degli investitori nei titoli è andato a favore di tempi più vicini al 1949.

1950-1968: Il mercato ha vissuto il più lungo mercato del toro secolare fino ad oggi. Anche se è stato caratterizzato da fluttuazioni in discesa tra il 1956-57 e il 1961-62, il recupero è stato così conveniente che è visto come un mercato toro. Il tasso medio aggravato è stato dell'11% all'anno (non inclusi i dividendi), secondo una storia di Benjamin Graham in

The Investor Intelligent

.

1968-1982: contrassegnato da stagfllazione, picchi di inflazione, guerra del Vietnam e bassa crescita, il mercato delle orche secolari ha portato a restituzioni costantemente triste. Peggiorando le cose, i tassi di interesse sulle obbligazioni governative a lungo termine sono aumentate a 13.Il 65% alla fine del 1981. Il PNL, al contrario, stava facendo passi avanti in questo momento. In una lettera agli azionisti, Warren Buffett afferma: "L'attività del paese è cresciuta, mentre la valutazione degli investitori di tale attività è diminuita. "

1982-2000: Mediante un tasso annuo di ritorno nel DJIA del 16,8%, questo mercato di tori secolari ha raggiunto livelli elevati di P / E durante questo periodo. Anche i tassi di interesse sono diminuiti, dimostrando vantaggiosi per gli investitori. I profitti delle imprese sono aumentati. Il PNL è diminuito e il mercato azionario è aumentato in modo drammatico, presentando un modello opposto al ciclo del mercato orso secolare del 1968-1982. 2000-2009: l'arresto del gennaio 2000 ha segnalato la fine del boom dot-com. Durante questa epoca, il Financial Times

ricorda che un certo numero di individui hanno lasciato i loro posti di lavoro stabili per perseguire il trading giornaliero. Il presidente della Federal Reserve, Alan Greenspan, ha descritto i prezzi degli asset in aumento come "esuberanza irrazionale". "(Per ulteriori informazioni, vedere

Crash del mercato: Il crash del Dotcom

) Questo mercato di orso secolare ha registrato una media annua di -6. Il 2% sui rendimenti. 2009 * -2015: Argomentato come un mercato secolare di tori, i più recenti sei anni hanno visto una crescita costante. Durante questo periodo (marzo 2009-marzo 2015) il DJIA ha mediamente riportato il 18%. Il tasso di rendimento medio riflette in parte numerosi esempi di alti record. * Questa data esatta può essere discutibile, alcuni suggeriscono che sia iniziata nel 2013, ad esempio. La linea inferiore I periodi di mercato toro e orso secolare sono influenzati da una serie di elementi economici, geopolitici, tecnologici, psicologici e demografici. Una moltitudine di variabili contribuiscono a questi modelli comuni. Rimane difficile individuare date esatte quando emergono modelli secolari; tuttavia, alcuni fattori possono indicare la determinazione di un mercato orso secolare da un toro. Inoltre, la storia indica una tendenza per un mercato orso secolare per procedere a un mercato secolare di tori.