Durante tutta la storia c'è stata molta crisi finanziaria. Molti di essi presentano un fenomeno che può essere spiegato da difetti sistemici sul mercato accompagnati da una mandria overzealous di investitori. Allo stesso tempo, vi è la prova di un modello coerente di valore degli investitori che si comportano favorevolmente nel corso di un mercato che segue.

Guardiamo a come questi cinque investitori leggendari di valore sono stati modellati dalle crisi economiche e come hanno fatto individualmente un profitto significativo dai loro investimenti.

Irving Kahn

"Gli investitori non hanno alcun motivo di sentirsi ribassista. Gli investitori di valore vero sono lieti che i mercati sono in discesa ", ha dichiarato Irving Kahn, il noto investitore di valore che era assistente di Benjamin Graham presso la Columbia University. Kahn, che è scomparso nel 2015 all'età di 109 anni, ha compiuto alcuni scambi tradizionali durante il crollo del mercato del 1929. Scettico dell'euforia del mercato nel 1929, ha cortocciato 50 azioni di Magma Copper in valore di 300 dollari, quattro mesi prima dell'arrivo del mercato azionario. Questa "scommessa" finì per guadagnargli $ 1, 000, triplicando il suo investimento complessivo. Durante la Grande Depressione degli anni '30, Kahn cercava compagnie che erano "un dollaro che vendeva per 50 centesimi". (Per ulteriori informazioni, vedere:

Crash Market: La Grande Depressione .)

Kahn ha anche profittato bene dalla bolla dot-com. Osmonics, che ha sviluppato attrezzature per la depurazione dell'acqua, è stato fortemente influenzato dal seguente incidente. Dopo l'esplosione della bolla dot-com, le azioni della società sono diminuite drasticamente. È stato in questo momento che Kahn ha acquistato azioni in azienda. Di conseguenza, Osmonics è stato acquistato nel 2003 da General Electric (NYSE: GE) e Kahn è stato molto ricompensato. Come parte dell'operazione, ogni azione di azioni ordinarie Osmonics ha ricevuto un valore di 17 dollari di azioni ordinarie GE o la possibilità di ricevere 17 dollari in contanti per azione.

La filosofia di investimento di Kahn è stata fondata per evitare un rischio negativo, come l'acquisto di azioni in una società quando il prezzo è ridotto (come ad esempio Osmonics post-crash), la conservazione del capitale e la ricerca di un rendimento del capitale .

Carl Icahn

Nel 2015, Carl Icahn, ha dichiarato che era un "no-brainer" che i prestiti ad alto rendimento dovessero cadere presto, sostenendo un tasso di probabilità del 98%. All'epoca Icahn ha avuto una posizione corta sulle obbligazioni ad alto rendimento. I rendimenti delle obbligazioni ad alto rendimento hanno successivamente confermato la sua dichiarazione, salendo al 9% alla fine del 2015 a causa del panico da parte degli investitori.

Dopo che i prezzi del petrolio sono scesi a nuovi livelli nel 2015, Icahn, il cui valore netto è stimato a $ 21. 3 miliardi, investito in Freeport-McMoRan Inc. (FCX

FCXFreeport-McMoRan Inc14. 64 + 3. 46%

creata con Highstock 4. 2. 6 ), ha scoperto una delle più grandi miniere di oro e rame del mondo in Indonesia. Le azioni di Freeport sono scese del 70% nel 2015. Icahn ha inoltre recentemente investito in Cheniere Energy, (NYSEMKT: LNG) che è destinato per l'esportazione di gas naturale liquefatto (LNG) per la prima volta.(Per ulteriori informazioni, vedere: Perché i fondi di Hedge Love Cheniere Energy ? ) La strategia di Icahn prevede la detenzione di grandi posizioni in contanti. Quando l'investitore avventuroso è spesso costretto a vendere dopo che i valori di acquisto gonfiati sono esposti, può inevitabilmente vendere a qualsiasi prezzo. A questo punto, l'individuo con posizioni di denaro significative ha più possibilità di acquistare lo stock ad un valore scontato. Seth Klarman

Seth Klarman ha fondato il gruppo Baupost nel 1983. Da più di trent'anni il gruppo Baupost ha registrato una media annua del 17%. Il suo hedge fund, che gestisce oltre 30 miliardi di dollari, trasporta il 40% del suo patrimonio totale in contanti. Durante l'ultima crisi finanziaria nel 2008, il rendimento annuo complessivo di S & P 500 è sceso a -37%. Allo stesso tempo, Seth Klarman ha fatto un colpo di 7-13%. L'anno successivo, il gruppo Baupost ha restituito un guadagno del 27%. Qual era la chiave del suo successo? Klarman afferma: "Durante il recente crash e in altre vendite, Tom e io cercavamo le buone aziende che vendevano a uno sconto, che si affacciano se siete pazienti. Se il mercato è troppo caro, un investitore deve essere disposto ad aspettare. "Nel 2008, il gruppo Baupost ha aumentato le proprie posizioni di investimento. Al centro del suo successo è mantenere un temperamento che contempla l'umore del mercato attuale.

Un esempio del successo di Baupost si può trovare nell'acquisto e nella vendita di 1, 500, 000 azioni di Facet Biotech (per ulteriori informazioni, vedere: Che cos'è l'investimento Contrarian ? < Dopo che Facet è stato spinto da PDL Biopharma Inc. (PDLI PDLIPDL Biopharma Inc 3. 080. 00%

creata con Highstock 4. 2. 6 ) nel dicembre 2008, a $ 9 per azione, Klarman ha dichiarato, "Sapevamo che quando i piccoli tappi vengono sputati, vengono spesso ignorati e diventano economici. "All'epoca, la società aveva $ 17 in denaro per azione. Il gruppo Baupost ha guadagnato notevoli risultati dopo che Facet è stato acquistato da Abbott Laboratories nel 2010 a 27 dollari per azione. ( . Joel Greenblatt Joel Greenblatt, che ha iniziato Gotham Capital nel 1985, ha riscontrato un rendimento del 30,8% all'anno tra 1988 e 2004. Greenblatt ha scritto due libri, Greenblatt, che ha iniziato Gotham Capital nel 1985, ha trovato i rendimenti del 30,8% all'anno tra il 1988 e il 2004. Greenblatt ha scritto due libri, You Can Be A Genius Stock Market < e

Il piccolo libro che batte il mercato

. La sua strategia consiste nell'acquistare azioni in aziende che vale significativamente meno di quello che sono valutati sul mercato. Al centro della sua formula è l'acquisto di una società a uno sconto forte. . Durante gli anni frenetici tra il 1998 e il 1999, il fondo ha richiesto pazienza prima di vedere un ritorno sano nel 2000 dopo il crollo del mercato. Ricordando l'evento, Greenblatt ha detto in una intervista di Greenblatt in una intervista a Wealthtrack: "Non siamo diventati geniali in quegli anni, stiamo facendo le stesse cose (abbiamo sempre fatto), il mercato non era d'accordo con il modo in cui eravamo valorizzare le aziende."In un'intervista a Morningstar nel 2013 Greenblatt ha sottolineato l'importanza della pazienza nel investimento di valore, considerandola come" in scarsità di offerta ". "La pazienza è una parte essenziale dell'investimento, specialmente negli anni che conducono ad un crash del mercato. Greenblatt ha sottolineato l'importanza della pazienza nell'investimento di valore, considerandola come "scarsa offerta". "La pazienza è una parte essenziale dell'investimento, specialmente negli anni che conducono ad un crash del mercato. Warren Buffett Il patrimonio netto di Warren Buffett è di circa $ 66. 7 miliardi di euro, ed è il più noto investitore di valore nel mondo. Non c'è dubbio che Warren Buffett ha profittato enormemente dagli incidenti di mercato passati. (Per ulteriori informazioni, vedere: 5 principali investitori che hanno beneficiato della recessione .)

Durante il crash dot com, Amazon. com Inc. (AMZN

AMZNAmazon.com Inc1, 120. 66 + 0. 82%

Creato con Highstock 4. 2. 6 ) è stato notevolmente sovrastato. Dopo l'offerta pubblica iniziale (IPO), il prezzo originale di $ 18 per azione è salito a $ 100 per azione. Quando la bolla del puntino-combo scoppiò, così i prezzi delle azioni di Amazon. Di conseguenza, Buffett ha acquistato obbligazioni in Amazon, che vendevano a un prezzo conveniente. Molte persone nel 2000 pensavano che Amazon stava per andare in bancarotta. Nonostante queste paure, Buffett ha fatto una fortuna quando i suoi legami sono saliti al pari. Sessant'anni dopo, Amazon vende ora oltre 500 dollari. Subito dopo il crollo del mercato del 2008, Buffett ha acquistato 3 miliardi di dollari in azioni nell'attesa società General Electric. Nell'ottobre 2008 le azioni di GE erano diminuite del 42 per cento. La compagnia di 130 anni era in crisi. Nel 2009, ha tagliato il suo dividendo per oltre il 50%. Il suo rating di credito sui suoi titoli a lungo termine era sceso dal suo rating AAA. Il sentimento del mercato è rimasto basso. Nonostante questo pessimismo, Buffett ha investito pesantemente in azienda. Nel 2011, Buffett ha fatto $ 1. 2 miliardi dal suo accordo con GE.

La linea di fondo Questi investitori di valore eccezionale hanno tutti, a un certo punto, beneficiato di investimenti durante un crash del mercato. L'analisi accurata delle valutazioni aziendali, l'adesione a principi di investimento fondamentali e l'ignorazione del chiacchierio del mercato sono componenti chiave per prendere decisioni di investimento sane. Seth Klarman ha detto una volta, "il valore investire non è stato progettato per superare in un mercato toro. In un mercato di tori, chiunque … può fare bene, spesso meglio che valorizzare gli investitori. È solo in un mercato orso che la disciplina di investimento di valore diventa particolarmente importante. “