Come avviare un fondo di copertura negli Stati Uniti
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Gli Stati Uniti offrono uno dei migliori ambienti aziendali del mondo per avviare un fondo di hedge. Solo nel primo semestre del 2014 sono state incorporate 39 nuove società di hedge fund con almeno 50 milioni di dollari di attività in gestione e gestendo complessivamente più di 15 dollari. 3 miliardi di dollari. Data la crescita e la popolarità dell'industria dei fondi hedge, ecco le fasi generali per la creazione di un fondo hedge basato su U. S. ( Relativi 7 suggerimenti di avvio del gestore del fondo Hedge)
Che cos'è un fondo Hedge?
Il termine hedge fund si riferisce a qualsiasi tipo di società di investimenti privati che operi in base a determinate esenzioni dai requisiti di registrazione ai sensi del Securities Act del 1933 e dell'Investment Company Act del 1940. (Ironicamente, i fondi hedge possono utilizzare strategie di investimento che non hanno nulla a che fare con la copertura.) Tenuto conto di queste esenzioni, è molto più facile avviare un'impresa di hedge fund piuttosto che un'impresa che gestisca opzioni di investimento più regolamentate come i fondi comuni. Le restrizioni rilassate per i fondi hedge hanno contribuito a rafforzare la crescita del settore hedge fund.
Contattate il segretario di stato nello stato in cui intendi integrare la tua ditta per informazioni sulle strutture aziendali dei fondi hedge. Indipendentemente dalla posizione fisica dell'impresa, molti hedge fund sono incorporati a Delaware a causa delle sue leggi amichevoli. Tuttavia, altri stati hanno introdotto disposizioni favorevoli alle imprese per contribuire a rendere i loro stati più competitivi con Delaware. Scegli il tuo stato migliore per l'incorporazione.
Una volta stabilita la struttura aziendale appropriata per l'impresa hedge fund, denomina il fondo e comincia a utilizzare il nome per completare la necessaria documentazione legale. Inoltre, la nuova impresa dovrà richiedere un numero federale di identificazione del datore di lavoro (FEIN) con il servizio Revenue interno. Un numero di FEIN può essere ottenuto gratuitamente mediante l'applicazione online tramite il sito web IRS o compilando il modulo IRS SS-4.Con queste informazioni, completa gli articoli di costituzione statali. Negli Stati Uniti le imprese possono essere costituite in un periodo di tempo molto breve e con un minimo di denaro.
Scrivere le normative aziendali della società del fondo Hedge
Nell'ambiente di hedge fund più regolamentato oggi, i rappresentanti della nuova società hedge fund probabilmente desiderano completare una serie di documenti per andare avanti con incorporazione, registrarsi con i titoli USA e la Commissione di scambio (SEC), e si iscrive agli organismi di regolamentazione nello stato di incorporazione. Il livello di documentazione e la conformità normativa dipenderà dal tipo di strategia di hedge fund che l'impresa intende utilizzare. Al minimo, gli statuti del fondo hedge fund dovrebbero includere una dichiarazione di missione, un manuale di conformità, un codice etico di comportamento, un manuale per le procedure di supervisione e un contratto di gestione del portafoglio di consulenti.
Registrare la Società come Consulente per gli Investimenti
Per stabilire una partnership legale, l'azienda deve registrarsi come consulente per gli investimenti. Fai questo facendo clic sul sito web di IARD (Investment Advisor Registration Depository). Questo processo è gratuito e può essere completato tramite Internet.
Registrare i rappresentanti della società del fondo Hedge come consulente per gli investimenti
Se il comparto hedge funzionerà come un business continuo, alcuni dei suoi rappresentanti dovranno probabilmente registrarsi come consulente per gli investimenti presso la U.S. Securities and Exchange Commission. La SEC richiede tale registrazione se il fondo hedge avrà 15 o più investitori. I rappresentanti possono registrarsi come consulente per gli investimenti visitando il sito web IARD. I rappresentanti possono anche controllare con il segretario di stato nello stato di incorporazione per ulteriori informazioni.
Per registrarsi come consulente per gli investimenti, i rappresentanti dovranno prendere l'esame regolatore della serie 65 dell'Autorità di regolamentazione del settore finanziario (FINRA), che esaminerà la conoscenza dei rappresentanti delle leggi e delle prassi dei titoli nonché la loro comprensione etica. Dopo aver superato l'esame, i rappresentanti saranno un consulente di investimento autorizzato con lo Stato. La tassa per prendere l'esame FINRA serie 65 è relativamente poco costoso.
Registrare l'Offerta del Fondo Hedge con SEC
Il fondo hedge dovrà inoltre registrare l'offerta della società a responsabilità limitata presso la SEC. Mentre le società offrono azioni e LLC offrono appartenenze, le società a responsabilità limitata offrono interessi. Per registrare il fondo di copertura con SEC, completare SEC Form D in ogni stato in cui verrà offerto il fondo di copertura.
Rispettare le disposizioni sulla protezione dei consumatori
A seguito della legge di riforma e protezione del consumatore di Dodd-Frank Wall Street del 2010, i gestori di hedge fund sono soggetti ai requisiti di registrazione e di segnalazione. Tuttavia, se il gestore ha meno di 25 milioni di dollari di beni in gestione, il gestore non è idoneo alla registrazione SEC e deve guardare alle leggi dello stato di origine del consulente per determinare i requisiti di registrazione e licenza.
I consiglieri registrati nel loro stato di origine possono evitare la registrazione di SEC fino a raggiungere 100 milioni di dollari di beni in gestione. Una volta che raggiungeranno questo livello, i gestori di hedge fund dovranno completare il modulo ADV, che contiene informazioni fondamentali sui proprietari e gli affiliati del consulente, alcune attività commerciali che potrebbero causare conflitti di interesse con i clienti, informazioni sui fondi privati che il consulente gestisce, e informazioni disciplinari sull'azienda e sui suoi dipendenti.
Se il gestore registra con la SEC come consulente per gli investimenti, il rappresentante dovrà completare SEC Form PF se il fondo di copertura ha almeno 150 milioni di dollari in attività di fondo privato in gestione. Il modulo SEC di PF è un documento completo che richiederà un tempo sufficiente per completare e richiede una tassa per la registrazione.
Mercato del Fondo Hedge a potenziali investitori
Le regole che disciplinano le attività di marketing per hedge funds sono cambiate a seguito del nostro Jumpstart Our Business Startups Act del 2012 (JOBS Act). (
Puoi investire in hedge funds?) Come risultato di questi cambiamenti, i gestori hedge fund hanno maggiore flessibilità nel commercializzare il proprio fondo di hedge a potenziali investitori. Negli Stati Uniti, gli hedge fund possono essere commercializzati legalmente agli investitori che soddisfano certi standard di sofisticazione ( Regola 506 (b), Securities Act del 1933 ). Inoltre, i fondi hedge possono essere commercializzati al pubblico, a condizione che tutti gli acquirenti siano investitori accreditati e che siano soddisfatte altre condizioni ( Regola 506 (c), Securities Act del 1933 ). Tuttavia, ad eccezione di una disposizione di transizione limitata, la SEC ha chiarito che un emittente non può fare affidamento su entrambe le regole 506 (b) e Rule 506 (c) nella stessa offerta. I fondi hedge sono inoltre tenuti ad includere una leggenda in base al quale il fondo non è soggetto alla legge sugli investimenti societari e se i materiali di sollecitazione generali includono i dati sulle performance, il fondo hedge è tenuto a includere ulteriori leggende e informazioni relative a tali dati. Bottom Line La complessità dell'avvio di una società di hedge fund dipende dal numero di investitori investiti in una società di investimento a hedge fund (Fonte: // www. il fondo, la quantità di attività in gestione e la complessità della strategia del fondo hedge per gli investitori. Ci sono alcuni cerchi e ostacoli per creare una società di fondi hedge negli Stati Uniti, ma questi sono facilmente compresi. La maggiore sfida sarà aumentare il necessario capitale di investimento per gestire l'impresa hedge fund come un business continuo e generare rendimenti costanti di investimenti hedge che superano il loro proxy rappresentativo di riferimento su base netta nel corso del tempo.
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