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La versione beta non è la beta di un'azienda che si concentra solo sui suoi asset. Elimina l'importo del debito che un'azienda ha per calcolare la misura. Misura la quantità di rischio che una società non controllata ha in relazione al mercato. Per calcolare la beta non divisa di un'azienda, divide la beta afferrata dalla società per 1 plus 1 meno il tasso d'imposta aziendale moltiplicato per il suo rapporto debito e patrimonio netto.

Gli investitori dovrebbero interpretare la beta non illustrata come la quantità di rischio sistematico che un patrimonio aziendale ha confrontato con il mercato. Il rischio sistematico, o il rischio non diversificato, è un rischio che è inerente all'intero mercato. Questo rischio è imprevedibile e non può essere ridotto diversificando il portafoglio degli investitori, ma potrebbe essere coperto.

Ad esempio, supponiamo che la società ABC abbia una beta di 1. 5, è composta da un patrimonio azionario del 80% e dal debito del 20%, e la sua aliquota d'imposta aziendale è del 36%. La beta non abituata di ABC sarebbe 1. 29 (1. 5 / (1+ (1- 36) * (0, 2/0. 8)). D'altra parte, la società ZYX ha una beta di 0. 5, è composto da un patrimonio netto del 40% e dal debito del 60% e dall'aliquota d'imposta corporativa pari al 34%, mentre la beta di ZYX non sarà classificata come 0. 25 (0,5 / Nell'esempio precedente, la beta di ZYX non illustrata è 0. 25, il che significa che il prezzo delle azioni non è più volatile quanto il mercato. l'altra parte, la beta non illustrata di ABC è 1. 29, il che significa che è più volatile del mercato e che si muove con una maggiore intensità rispetto al mercato.

Gli investitori possono confrontare la beta senza nome di società nello stesso settore per valutare il rischio sistemico inerente al momento dell'investimento nell'azienda. La versione beta non rimuove i vantaggi che le aziende ottengono quando si aggiunge il debito.