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Il ciclo di conversione in contanti (CCC) è una misura della liquidità che mostra quanto velocemente (o lentamente) una società cicli tra spese di cassa e flussi di cassa. Questa è una metrica importante per gli investitori da considerare, poiché la quantità di tempo che una società consente di trascorrere tra i pagamenti necessari e la ricezione di nuovi afflussi di entrate provenienti dalle vendite è un'indicazione di quanto sia gestito bene la società finanziaria. Può anche influenzare in modo significativo la solvibilità finanziaria globale della società e la sua capacità di utilizzare il capitale circolante in modo efficiente per crescere e ampliare l'attività aziendale.

Il CCC tiene traccia del flusso di denaro attraverso le spese di spesa necessarie per l'inventario e le conti correnti (AP) alla parte di ricavo del ciclo fornita dalle vendite e dai crediti (AR). Il ciclo considera l'intervallo di tempo necessario all'azienda di vendere l'inventario a disposizione, il tempo medio per raccogliere i crediti e l'ammontare di tempo che la società può rimandare a pagare i propri debiti senza penalità.

Numerosi calcoli vanno a determinare la CCC, in particolare l'inventario in denaro (DIO), le vendite giornaliere in sospeso (DSO) ei giorni pagabili in sospeso (DPO). La formula abbreviata per il ciclo di conversione in contanti è la seguente:

CCC rate = DIO + DSO - DPO

DIO si riferisce a quanti giorni prende l'azienda per vendere l'inventario medio a portata di mano. Più basso è questo numero, il lavoro migliore che l'azienda sta facendo di spostare i suoi prodotti sul mercato.

La DSO potrebbe anche essere indicata come "giorni di credito in circolazione" in quanto mostra il numero medio di giorni che porta all'azienda a fare effettive raccolte sulle vendite.

DPO rivela quanto tempo una società è in grado di tenere in contanti prima di dover pagare le spese, come i suoi conti dovuti. A differenza di DIO o DSO, un maggior numero di giorni per DPO è considerato più favorevole. Tuttavia, la DPO non è solo una questione di trattenere il denaro per il più a lungo possibile. Se una società non riesce a pagare le sue fatture in modo tempestivo, questo ha un certo numero di effetti negativi, inclusi eventuali penali di ritardo di pagamento e che incidono negativamente sul rating del credito aziendale. Pertanto, le aziende imparano a trovare un equilibrio tra il mantenimento della liquidità e il pagamento delle spese necessarie.

È meglio esaminare il CCC di un'azienda nel tempo, preferibilmente un periodo di diversi anni e in termini di tendenza generale, se il ciclo sta migliorando (diventando più breve) o peggiorando (diventando più lungo). Se la CCC di una società sta aumentando, il problema può essere identificato in uno dei tre fattori, DIO, DSO o DPO.

La considerazione adeguata della CCC di una società prevede anche l'esame del ciclo di conversione in denaro di altre imprese della stessa impresa, concorrenti diretti della società.Una società che esegue un lavoro significativamente migliore con il suo CCC ha un vantaggio distinto rispetto ai concorrenti con cicli di conversione più lunghi e meno favorevoli.

Gli esami CCC e i confronti sono considerati particolarmente appropriati quando vengono applicati ai rivenditori con un fatturato costante di inventario. Tuttavia, non è considerata una metrica appropriata per valutare le imprese che non dispongono di un inventario, ad esempio un business di consulenza o un'impresa di contabilità.