Gli investitori stranieri si sono affollati negli ultimi anni nella periferia sicura degli immobili U. S e le recenti modifiche legislative potrebbero accentuare la tendenza. Le modifiche fiscali che sono state attuate nel dicembre 2015 per rimuovere alcuni disincentivi fiscali che gli investitori stranieri affrontati nell'ambito del cosiddetto Investimento Straniero in Real Property Act o FIRPTA, quando investono negli immobili U. S dovrebbero servire per attirare più investimenti in U. S real proprietà da stranieri.

Secondo una stima di Real Capital Analytics, gli stranieri hanno investito circa 80 miliardi di dollari negli immobili U. S nel 2015, rappresentando circa il 16% dell'investimento totale. E con l'economia U. S su una base migliore rispetto alle altre economie mondiali, questi investitori potrebbero continuare a gettarsi negli immobili U. S - investendo in proprietà multi-famiglia, edifici per uffici, magazzini e spazi commerciali - incoraggiati dalle recenti modifiche . Questo afflusso supplementare è anche probabile che beneficerà degli investimenti immobiliari U. S (REITs).

- Il governo U. S ha inizialmente emanato FIRPTA nel 1980, poiché gli stranieri hanno iniziato ad acquistare più terreni agricoli U. S. Questo è stato anche un periodo in cui i giapponesi acquistavano proprietà U. S di alto profilo, ma il governo ha sostenuto che FIRPTA è stato destinato all'acquisto di terreni agricoli piuttosto che alle acquisizioni di proprietà urbane di trofeo. Secondo le regole della FIRPTA, gli stranieri dovevano pagare un'ulteriore ritenuta di sdoganamento del 10% sui soldi realizzati dalle vendite di immobili U. S, nonché le tasse federali, statali e locali che gli investitori U. pagano. Con i recenti cambiamenti del FIRPTA, il governo offre un trattamento fiscale più favorevole agli stranieri che investono negli immobili U. S. (Vedi anche: REIT Regulation 101.)

La nuova legge prevede che i fondi pensione esteri che investono negli immobili U. S non siano soggetti alla ritenuta FIRPTA quando vendono le loro attività immobiliari. Questo li mette in egual misura con i loro omologhi U. S. I fondi pensione stranieri devono soddisfare determinati requisiti per essere considerati fondi pensionistici "qualificati" che non sono soggetti alle regole fiscali FIRPTA.

Per uno, l'obiettivo del fondo pensione dovrebbe essere quello di fornire prestazioni pensionistiche o pensionistiche ai partecipanti al fondo. E dovrebbe anche essere riconosciuto come ammissibile per determinate prestazioni fiscali sui contributi oi redditi nel suo paese d'origine. Le esenzioni della FIRPTA si applicano agli investimenti diretti del fondo pensione negli immobili U. S, nonché agli investimenti che fanno in partnership o attraverso fondi di private equity.

Investimenti immobiliari Restrizioni agli investimenti Facilitato

Un'altra modifica introdotta dall'emendamento FIRPTA è che la soglia per gli investitori stranieri in U.S REITs per incorrere in FIRPTA la responsabilità di ritenuta è stata salita in su. In precedenza, gli stranieri che avevano detenuto più di una partecipazione del 5% in un U. S. REIT erano soggetti all'imposta FIRPTA sulla vendita del loro magazzino o se il REIT ha versato guadagni di capitale come dividendi. Con il cambiamento, il governo ha aumentato la soglia per l'imposta FIRPTA per calciare al 10 per cento. Il governo ha inoltre fornito l'esenzione FIRPTA per gli investimenti REIT a determinati enti pubblici che non hanno precedentemente qualificato per l'esenzione, comprese le fiduciarie australiane di proprietà immobiliari.

In un altro positivo per REIT, non devono più sopportare l'onere di dimostrare di essere controllati a livello nazionale, il che significa che almeno il 50 per cento dello stock è detenuto da persone U. S, al fine di evitare che FIRPTA trattenga vendita di magazzino. In precedenza, era difficile per REITs stabilire questo perché non potevano spesso determinare se gli azionisti che detenevano un interesse inferiore al 5% avevano una base estera o nazionale. In futuro, i REIT possono presumere che queste piccole parti interessate siano persone U. S. a meno che il REIT non conosca altrimenti.

Il rallentamento cinese potrebbe beneficiare della proprietà immobiliare degli Stati Uniti

Gli stranieri continuano a gonfiare le proprietà immobiliari U. S e il recente rallentamento cinese significa che lo status di rifugio sicuro di questa nicchia potrebbe essere amplificato. Gli investitori cinesi hanno investito più di 8 miliardi di dollari nel settore immobiliare commerciale U. S, secondo CBRE. La recente volatilità del mercato in Cina potrebbe attirare più interesse per le proprietà immobiliari U. S da quel paese. Tuttavia, il governo cinese potrebbe anche agire per mettere in regole per controllare questo deflusso.

Gli investitori provenienti da altre parti del mondo amano la sicurezza e la stabilità degli immobili U. S, considerando che le sedi alternative come l'Europa e il Giappone sono ancora impegnate in politiche volte a combattere la deflazione e aumentare la crescita. L'U., d'altra parte, è in una modalità di crescita lenta. I fondi pensione a livello mondiale hanno un orizzonte d'investimento a lungo termine e, poiché le condizioni di vita migliorano in tutto il mondo, probabilmente avranno più soldi per investire, più probabilmente saranno trasmessi alle proprietà immobiliari U. S.

Questo aspetto favorevole per il settore immobiliare commerciale U. S, compresi REITs impegnati nel settore multifamiliare, industriale, alberghiero, ufficio e legname. Gli investitori cinesi sono particolarmente interessati al settore industriale. Se più investitori stranieri sono incoraggiati a investire in U. S REITs, che potrebbe aumentare la domanda di stock e beneficiare gli azionisti nazionali.

La linea di fondo

Il governo U. S ha apportato modifiche alle proprie regolamentazioni FIRPTA, facilitando alcuni requisiti fiscali che hanno significato che gli stranieri si trovavano ad affrontare una maggiore responsabilità fiscale sui loro investimenti negli immobili U. S. Tuttavia, mentre la soglia per la ritenuta FIRPTA è aumentata, la ritenuta, nella misura in cui viene attivata, è ora del 15 per cento. Le modifiche mettono i fondi pensione esteri su una base fiscale uguale con i loro omologhi U. S e incoraggiano anche più investimenti esteri in REIT.Ciò è probabilmente in grado di aumentare REITs e altri U. S immobiliare opportunità di investimento.