a:

In termini puramente economici, l'inflazione si riferisce ad un aumento generale dei livelli dei prezzi dovuto ad un aumento della quantità di denaro; la crescita del titolo monetario aumenta più rapidamente del livello di produttività dell'economia. La natura esatta degli aumenti dei prezzi è oggetto di un dibattito molto economico, ma la parola "inflazione" si riferisce a un fenomeno monetario in questo contesto.

Utilizzando questi parametri specifici, il termine deflazione viene utilizzato per descrivere la produttività aumentando più velocemente rispetto allo stock di denaro. Ciò porta ad una generale diminuzione dei prezzi e del costo della vita, che molti economisti paradossalmente interpretano per essere dannosi. Gli argomenti contro la deflazione risalgono al paradosso di Thrift di John Maynard Keynes. A causa di questa convinzione, la maggior parte delle banche centrali persegue una politica monetaria leggermente inflazionata per salvaguardare la deflazione.

I governi contemporanei e le banche centrali raramente stampano e distribuiscono i soldi fisici effettivi per influenzare lo stock di denaro, basandosi invece su altri controlli quali i tassi di interesse per i prestiti interbancari. Ci sono diversi motivi, ma i due più grandi sono: 1) nuovi strumenti finanziari, saldi di bilancio elettronico e altre modifiche nel modo in cui gli individui detengono denaro rendono meno prevedibili i controlli monetari di base; e 2) la storia ha prodotto più di una manciata di disastri di stampa monetaria che hanno portato all'iperinflazione e alla recessione di massa.

La Federal Reserve degli Stati Uniti è passata dal controllo degli aggregati monetari effettivi o del numero di bollette in circolazione, per attuare i cambiamenti nei tassi di interesse chiave, talvolta chiamato il "prezzo del denaro". Le rettifiche sui tassi di interesse influenzano i livelli di prestito, risparmio e spesa in un'economia.

Quando i tassi di interesse aumentano, ad esempio, i risparmiatori possono guadagnare di più sui loro conti di deposito a richiesta e sono più suscettibili di ritardare il consumo attuale per un futuro consumo. Al contrario, è più costoso prendere in prestito denaro, che scoraggia i prestiti. Dal momento che il prestito in un sistema bancario di riserva frazionario moderno crea effettivamente denaro "nuovo", il prestito scoraggiante rallenta il tasso di crescita monetaria. Il contrario è vero se i tassi di interesse sono abbassati; il risparmio è meno attraente, il prestito è più economico e la spesa potrebbe aumentare, ecc

In breve, le banche centrali manipolano i tassi di interesse per aumentare o diminuire la domanda attuale di beni e servizi, i livelli di produttività economica e l'impatto del moltiplicatore monetario bancario. Tuttavia, molti degli impatti della politica monetaria sono ritardati e difficili da valutare. Inoltre, i partecipanti economici sono sempre più sensibili ai segnali di politica monetaria e alle loro aspettative sul futuro.

Ci sono alcuni modi in cui la Federal Reserve controlla il denaro; partecipa a ciò che si chiama "operazioni di mercato aperto", in base alle quali le banche federali acquistano e vendono obbligazioni governative. L'acquisto di obbligazioni inietta nuovi dollari nell'economia, mentre la vendita di obbligazioni drena i dollari fuori dalla circolazione. Le cosiddette misure di attenuazione quantitativa o QE sono estensioni di queste operazioni. Inoltre, la Federal Reserve può modificare i requisiti di riserva in altre banche, limitando o ampliando l'impatto dei moltiplicatori di moneta. Gli economisti continuano a discutere sull'utilità della politica monetaria, ma rimangono lo strumento più diretto delle banche centrali per combattere o creare l'inflazione.