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Il rischio di mercato e il rischio specifico sono due diverse forme di rischio che incidono sugli asset. Tutte le attività di investimento possono essere separate da due categorie: rischio sistematico e rischio non sistematico. Il rischio di mercato o il rischio sistematico influenzano un gran numero di classi di attività, mentre un rischio specifico o un rischio non sistematico riguarda solo un'industria o una particolare società.

Il rischio sistematico è il rischio di perdere gli investimenti a causa di fattori quali il rischio politico e il rischio macroeconomico che influenzano l'andamento del mercato globale. Il rischio di mercato è noto anche come volatilità e può essere misurato utilizzando beta. Beta è una misura del rischio sistematico di un investimento rispetto al mercato globale.

Il rischio di mercato non può essere mitigato attraverso la diversificazione del portafoglio. Tuttavia, un investitore può coprire contro il rischio sistematico. Una copertura è un investimento compensativo utilizzato per ridurre il rischio di un'attività. Per esempio, supponiamo che un investitore teme una recessione globale che incida l'economia nei prossimi sei mesi a causa della debolezza della crescita del prodotto interno lordo. L'investitore è azioni di lunga durata e può mitigare alcuni dei rischi di mercato acquistando opzioni di vendita sul mercato.

Il rischio specifico o il rischio diversificabile è il rischio di perdere un investimento a causa di pericoli aziendali o specifici del settore. A differenza del rischio sistematico, un investitore può solo mitigare dal rischio non sistematico attraverso la diversificazione. Un investitore utilizza la diversificazione per gestire il rischio investendo in una varietà di asset. Può utilizzare la beta di ogni azione per creare un portafoglio diversificato.

Ad esempio, supponiamo che un investitore disponga di un portafoglio di titoli petroliferi con una beta di 2. Dal momento che la beta del mercato è sempre 1, il portafoglio è teoricamente 100% più volatile del mercato. Pertanto, se il mercato ha un aumento dell'1% su o giù, il portafoglio si sposterà verso l'alto o verso il basso del 2%. C'è un rischio associato a tutto il settore a causa dell'aumento della fornitura di petrolio in Medio Oriente, che ha causato un calo del petrolio negli ultimi mesi. Se la tendenza continua, il portafoglio sperimenterà un significativo calo del valore. Tuttavia, l'investitore può diversificare questo rischio in quanto è specifico del settore.

L'investitore può utilizzare la diversificazione e allocare il suo fondo in diversi settori che sono negativamente correlati con il settore petrolifero per attenuare il rischio. Ad esempio, le compagnie aeree e il settore dei giochi di casinò sono buone risorse per investire in un portafoglio altamente esposto al settore petrolifero. In generale, come il valore del settore petrolifero cade, i valori delle linee aeree e del settore dei giochi di casinò aumentano e viceversa. Poiché le scorte di gioco di linea e casinò sono negativamente correlate e hanno un punteggio negativo rispetto al settore petrolifero, l'investitore riduce i rischi che incidono sul suo portafoglio di azioni petrolifere.