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Un investitore istituzionale straniero (FII) gestisce i rischi di cambio (inflazione e rischio di cambio) utilizzando strumenti tradizionali, come gli swap di interest swap e swap di valuta. il paese ospitante ha progettato per stimolare gli investimenti stranieri. Ad esempio, la Reserve Bank of India ha istituito un programma nel 2014 per aiutare i FII a coprire i rischi di cambio. Dal momento che un FII non è necessariamente un investitore diretto estero, ci possono essere o potrebbero non essere rischi di cambio di transazione per i flussi di cassa impegnati.

Il termine "investitore istituzionale straniero" si riferisce più spesso alle società non indiane che scambiano borse indiane. Questi sono diversi dagli investitori istituzionali esteri qualificati operanti nei mercati titoli cinesi.

Swap di interesse e swap di valuta

Tutte le imprese sono sensibili ai rischi di tasso di interesse e ai rischi di inflazione, ma i FII devono confrontarsi con i rischi nazionali ed esteri contemporaneamente; diverse valute hanno tassi di interesse diversi.

Per compensare, un FII può impegnarsi in swap su tassi di interesse e valuta con una società di controparte. Ogni società scambia una serie di flussi di cassa da servizi di debito analoghi. Pensate a questo come una serie di contratti a termine sul mercato forex, con l'accordo supplementare che i saldi principali vengono scambiati alla fine della serie.

India e Reserve Bank Hedge

La Reserve Bank of India (RBI) aiuta gli investitori stranieri in strumenti indebitanti indiani a coprire le ricevute di coupon contro i rischi valutari. L'IRB ha proposto di collaborare con il Securities and Exchange Board dell'India (SEBI) per consentire ai FII di coprire il rischio di cambio con i futures valutati in borsa.

Queste misure sono state progettate per aiutare le aziende che detengono rivendicazioni a pagamenti cedolari in rupia dalla perdita di rendimenti reali a causa di un valore di rupo in calo.