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Il termine "investitore istituzionale straniero" (FII) si riferisce normalmente a grandi società non indiane che investono nei mercati finanziari indiani. Un FII affronta i normali rischi aziendali non sistematici - corporate governance, processi e infrastrutture - così come il rischio indiano del mercato azionario, l'inflazione interna ed estera, i rischi di tasso di interesse e i rischi di cambio. Anche gli investitori istituzionali presentano rischi regolatori e rischi politici.

I FII indiani sono diversi da quelli che partecipano al programma di investitori istituzionali stranieri qualificati nella Repubblica popolare cinese, anche se esistono rischi comuni tra di loro.

Ogni FII registra con il Securities and Exchange Board of India (SEBI). SEBI limita quali strumenti FII possano investire e ha il potere di cambiare come funzionano le borse valori in India e le società quotate in tali scambi.

Inflazione e cambio di valuta

Uno studio dell'Istituto di crescita economica di Delhi ha scoperto che l'inflazione nel paese interno dell'IFI danneggia il flusso del capitale FII nei mercati indiani. È vero anche il contrario: l'inflazione in India ha avuto una correlazione favorevole con il flusso del capitale FII.

Ciò suggerisce che il rischio di inflazione si riduce in entrambi i modi con i FII. Questo ha senso; ad esempio, una rupia indebolita aumenta il valore relativo di dollari detenuti da un'azienda americana. Ciononostante alla fine sbagliata, i rendimenti del mercato azionario acquisiti in India potrebbero essere sacrificati quando vengono scambiati per la moneta nazionale.

Nel 2014, la Reserve Bank of India ha istituito un programma che consente agli investitori stranieri di coprire l'esposizione al rischio di cambio.

Rischio normativo e politico

Il comitato SEBI è generalmente favorevole agli investimenti stranieri in India. Mantiene l'autorità di cambiare come entrare FII, uscire e scambiare scambi indiani. Regola fortemente le transazioni sul mercato secondario per i FII e limita anche le transazioni tramite agenti di cambio che hanno ottenuto un certificato da parte del SEBI.

Il potere politico aggiunge sempre incertezza alle borse valori, ma il rischio è ingrandito con le imprese straniere. Un FII non è probabile ricevere il trattamento in modo favorevole di una società domestica.